24 Juli 2026: Konflik militer AS-Iran kini telah memasuki hari ke-13. Pada hari ini, Presiden AS Trump mengumumkan bahwa ia "serius mempertimbangkan" untuk meluncurkan kembali operasi militer besar-besaran terhadap Iran—dengan skala yang akan melampaui "Operation Epic Fury" sebelumnya. Militer AS telah melakukan serangan udara ke target di dalam Iran selama 13 malam berturut-turut, sementara Iran membalas dengan menyerang fasilitas militer AS di Yordania dan Kuwait.
Guncangan geopolitik ini dengan cepat menyapu harga aset global. Kontrak berjangka minyak Brent ditutup di $100,69 per barel, menandai penutupan pertama di atas $100 sejak Mei. Indeks teknologi "Magnificent Seven" di pasar saham AS anjlok 4,8% dalam satu hari, menghapus nilai pasar sebesar $797 miliar—kerugian satu hari terbesar sejak guncangan tarif pada April 2025. Pasar kripto juga mendapat tekanan, dengan Bitcoin kembali turun ke sekitar $65.000 dan total likuidasi di seluruh pasar mencapai $251 juta dalam 24 jam terakhir.
Dari Selat Hormuz ke Nasdaq, dari kontrak berjangka minyak hingga derivatif kripto, seluruh rantai transmisi harga sedang diaktifkan kembali.
Konflik AS-Iran Hari ke-13: Bagaimana Risiko Premium dari Serangan Udara hingga Perang Total Dihargai?
Per 24 Juli, militer AS telah melancarkan serangan ke target militer Iran selama 13 malam berturut-turut. Dalam wawancara dengan Axios, Trump mengatakan, "Saya mempertimbangkan untuk meluncurkan serangan besar-besaran—belum pernah terjadi sebelumnya. Saya hampir membuat keputusan." Ia juga mengungkapkan bahwa jika AS meminta, Israel "akan bergabung dalam dua menit."
Intensitas dan cakupan konflik meningkat secara paralel. Pasukan Houthi Yaman mengumumkan blokade laut terhadap Arab Saudi dan menyerang dua kapal tanker minyak Saudi di Laut Merah. Tindakan ini membuat dua jalur transit minyak dunia yang sangat krusial—Selat Hormuz dan Selat Bab el-Mandeb di Laut Merah—berisiko terganggu. Sehari sebelumnya, AS sedang mengirim lebih banyak pasukan, tenaga medis, dan persenjataan ke Timur Tengah.
Pasar tidak hanya menghadapi satu peristiwa geopolitik, melainkan konflik yang terus meningkat. Trump menegaskan bahwa Iran "belum belajar cukup dalam," menandakan potensi eskalasi militer lebih lanjut. Iran sendiri mengklaim siap untuk menghadapi invasi darat AS. "Opsi eskalasi" ini secara konsisten mendorong naik risiko premium.
Brent Menembus $100: Bagaimana Guncangan Pasokan Energi Memicu Ekspektasi Inflasi
Pada 23 Juli, kontrak berjangka Brent melonjak 7,04% dan ditutup di $100,69 per barel, sempat menyentuh level tertinggi dua bulan di $102 selama sesi perdagangan. Sejak awal Juli, Brent telah naik hampir 40%.
Kenaikan ini didorong oleh guncangan pasokan nyata. Serangan Houthi terhadap kapal tanker minyak Saudi di Laut Merah membuka front baru dalam konflik, semakin mengganggu jalur utama pasokan minyak global di atas bottleneck di Selat Hormuz akibat ketegangan AS-Iran. Dua jalur pelayaran tersibuk di dunia kini terancam secara bersamaan.
Lonjakan harga energi membentuk ulang ekspektasi inflasi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik di atas 4,7% saat harga minyak menembus $100, mencapai rekor tertinggi tahun ini. Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed melonjak—probabilitas kenaikan minggu depan meningkat menjadi sekitar sepertiga, dan kenaikan pada September kini sudah sepenuhnya diantisipasi. Kombinasi kenaikan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga menjadi pendorong utama revaluasi aset berisiko.
Tarif impor menambah tekanan inflasi. Di hari yang sama, pemerintahan Trump mengumumkan kenaikan tarif sebesar 10% atau 12,5% pada barang dari 60 mitra dagang. "Double whammy" berupa guncangan pasokan energi dan kenaikan biaya impor membuat lingkungan makro semakin kompleks.
$797 Miliar Hilang dari Magnificent Seven: Dua Pukulan dari Bubble AI dan Ketakutan Kenaikan Suku Bunga
Pada 24 Juli, indeks teknologi "Magnificent Seven" AS turun 4,8%, menghapus nilai pasar sebesar $797 miliar. Tesla anjlok lebih dari 14%, penurunan satu hari terbesar sejak Maret 2025; Google turun lebih dari 7%, dengan kapitalisasi pasar di bawah $4 triliun; Amazon turun lebih dari 4%, Meta lebih dari 3%, Microsoft lebih dari 2%, dan Apple serta Nvidia kehilangan lebih dari 1%.
Penjualan besar-besaran ini didorong oleh dua faktor. Pertama, guncangan geopolitik dan harga minyak: eskalasi di Timur Tengah mendorong harga minyak internasional naik tajam, yang kemudian meningkatkan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga, langsung merusak logika valuasi saham teknologi yang melambung tinggi. Kedua, keraguan terhadap keberlanjutan belanja modal AI: hasil kuartal Alphabet dan Tesla memperkuat kekhawatiran tentang pengembalian investasi AI. Beberapa raksasa teknologi mengalami arus kas bebas negatif akibat belanja AI yang membengkak, memicu pertanyaan investor apakah narasi "investasi AI tanpa batas" bisa dipertahankan.
Menariknya, saham pertahanan dan saham penambang kripto bergerak ke arah sebaliknya. Lockheed Martin naik lebih dari 10%, Raytheon Technologies lebih dari 7%; penambang kripto Cipher Digital naik lebih dari 5% dan Hut 8 naik lebih dari 7%. Divergensi ini menunjukkan bahwa pasar tidak sekadar "melarikan diri dari risiko"—melainkan melakukan repricing aset berdasarkan eksposur terhadap konflik geopolitik.
Mengapa Narasi "Emas Digital" Bitcoin Gagal di Tengah Perang Nyata
Pada 24 Juli, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $65.000, turun sekitar 1,43% dalam 24 jam terakhir. Ethereum turun ke sekitar $1.800. Menurut Coinglass, total likuidasi di seluruh pasar mencapai $251 juta dalam 24 jam terakhir, dengan $189 juta posisi long terhapus.
Narasi "emas digital" untuk Bitcoin—pasokan terbatas, desentralisasi, dan transferabilitas global, yang seharusnya menjadikannya penyimpan nilai saat perang dan inflasi—kembali diuji. Kenyataannya, ketika konflik mendorong inflasi melalui harga energi dan memicu ekspektasi pengetatan, Bitcoin cenderung tertekan bersama aset berisiko lainnya.
Akar fenomena ini adalah profil aset Bitcoin yang masih dalam "status transisi." Di saat likuiditas melimpah dan inflasi moderat, Bitcoin bisa dihargai sebagai "emas digital." Namun ketika konflik memicu lingkungan "risk-off" total, aset kripto dengan cepat menjadi sangat berkorelasi dengan pasar saham. Bitcoin belum memperoleh premium safe haven seperti emas saat krisis geopolitik, namun juga tidak dijual seagresif aset berisiko tradisional—status "di tengah-tengah" ini menyoroti bahwa pemahaman pasar tentang sifat aset Bitcoin masih berkembang.
Secara lebih mendalam, logika penetapan harga Bitcoin telah berubah signifikan pada 2026. Bitcoin semakin mengikuti pergerakan saham AS—terutama saham teknologi—alih-alih bertindak sebagai lindung nilai independen terhadap ketidakpastian geopolitik. Ketika risiko bubble AI pecah dan guncangan geopolitik terjadi bersamaan, Bitcoin menghadapi tekanan ganda: ekspektasi pengetatan makro dan menurunnya selera risiko.
Dari Harga Minyak ke Likuidasi: Bagaimana Panik Makro Menular ke Leverage Pasar Kripto
Jalur transmisi guncangan geopolitik ke pasar kripto jelas dan dapat ditelusuri.
Langkah 1: Guncangan energi. Serangan Houthi terhadap kapal tanker minyak di Laut Merah, ditambah gangguan di Selat Hormuz, mendorong Brent naik 7% dalam satu hari, menembus $100.
Langkah 2: Ekspektasi inflasi dan repricing kenaikan suku bunga. Minyak di atas $100 meningkatkan ekspektasi inflasi, memaksa pasar melakukan repricing jalur suku bunga The Fed. Imbal hasil obligasi 10 tahun menembus 4,7%, dan probabilitas kenaikan suku bunga Juli melonjak hampir 40%.
Langkah 3: Repricing aset berisiko secara luas. Tingginya suku bunga bebas risiko langsung menekan valuasi aset ber-multiple tinggi—baik saham teknologi Nasdaq maupun Bitcoin. Magnificent Seven kehilangan $797 miliar kapitalisasi pasar dalam satu hari; S&P 500 turun 1,21%.
Langkah 4: Likuidasi leverage di pasar kripto. Selera risiko runtuh, Bitcoin menembus level support utama, dan gelombang likuidasi paksa pun terjadi. Dalam 24 jam, $251 juta dilikuidasi di seluruh pasar, dengan $189 juta posisi long dan lebih dari 80.000 trader terdampak. Open interest Bitcoin turun 2,85%, menandakan trader keluar dari posisi long.
Kunci rantai transmisi ini: leverage di pasar kripto memperbesar guncangan makro. Saat ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat dan likuiditas mengetat, posisi long berleverage tinggi menjadi titik terlemah. Likuidasi itu sendiri semakin memperkuat tekanan jual, menciptakan loop umpan balik negatif.
Ketika Premium Perang Bertemu Bubble AI: Dilema Penetapan Harga Ganda Kripto
Pasar kripto kini menghadapi "double squeeze" yang jarang terjadi.
Squeeze pertama berasal dari geopolitik. Konflik AS-Iran belum menunjukkan tanda-tanda mereda, dengan Trump "serius mempertimbangkan" meluncurkan kembali aksi militer besar-besaran dan kedua Laut Merah serta Selat Hormuz berisiko ditutup. Premium perang terus mendorong naik harga energi dan ekspektasi inflasi, menekan ruang valuasi aset berisiko.
Squeeze kedua berasal dari pelepasan bubble AI. Penurunan satu hari Magnificent Seven mungkin bukan kejadian tunggal, melainkan awal dari penilaian ulang pasar yang lebih luas terhadap pengembalian investasi AI. Mengingat korelasi tinggi antara kripto dan saham teknologi, memudarnya narasi AI langsung menurunkan selera risiko terhadap Bitcoin dan aset kripto lainnya.
Efek gabungan kedua squeeze ini bersifat non-linear. Satu guncangan geopolitik mungkin bisa dicerna pasar seiring waktu; koreksi bubble AI bisa menjadi penyesuaian struktural. Namun ketika keduanya terjadi bersamaan dan saling memperkuat, dampaknya terhadap aset kripto menjadi eksponensial—kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga → ekspektasi kenaikan suku bunga menekan valuasi teknologi → saham teknologi turun, menurunkan selera risiko → menurunnya selera risiko memicu likuidasi kripto → likuidasi memperkuat tekanan jual, mendorong harga makin rendah.
Dalam lingkungan ini, aset kripto tidak bisa mengandalkan narasi "emas digital" sebagai lindung nilai risiko geopolitik, maupun sepenuhnya lepas dari logika valuasi saham teknologi untuk penetapan harga independen. Status "terjebak di tengah-tengah" ini bisa menjadi ciri makro utama pasar kripto di paruh kedua 2026.
Kesimpulan
Pada hari ke-13 konflik AS-Iran, Trump mempertimbangkan meluncurkan kembali operasi militer besar-besaran, minyak Brent menembus $100 per barel, dan saham teknologi Magnificent Seven kehilangan $797 miliar kapitalisasi pasar dalam satu hari. Peristiwa-peristiwa ini membentuk rantai transmisi harga yang lengkap: guncangan geopolitik → gangguan pasokan energi → lonjakan harga minyak → naiknya ekspektasi inflasi → peluang kenaikan suku bunga meningkat → repricing aset berisiko → likuidasi leverage di pasar kripto.
Narasi "emas digital" Bitcoin kembali gagal dalam konflik ini—Bitcoin tidak memperoleh premium safe haven, maupun lepas dari korelasi tinggi dengan saham teknologi. Ketika premium perang dan bubble AI terurai bersamaan, aset kripto menghadapi tekanan ganda dari geopolitik dan logika valuasi. Berapa lama pola ini bertahan dan ke mana arahnya akan bergantung pada perkembangan berikutnya di Timur Tengah dan respons The Fed terhadap tekanan inflasi.
FAQ
Q: Apa arti minyak Brent menembus $100 bagi pasar kripto?
Lonjakan harga minyak meningkatkan ekspektasi inflasi, memaksa pasar melakukan repricing jalur suku bunga The Fed—meningkatkan peluang kenaikan suku bunga. Imbal hasil bebas risiko yang lebih tinggi menekan valuasi aset berisiko, dan sebagai kelas aset ber-beta tinggi, kripto sering terkena dampak pertama. Likuidasi total $251 juta pada 24 Juli adalah hasil langsung dari mekanisme transmisi ini.
Q: Mengapa Bitcoin tidak naik seperti "emas digital" saat perang?
Narasi "emas digital" Bitcoin hanya berlaku dalam kondisi tertentu—khususnya ketika konflik tidak memicu inflasi sistemik dan ekspektasi pengetatan. Namun ketika perang mendorong inflasi melalui harga energi dan memicu ekspektasi kenaikan suku bunga, Bitcoin tertekan bersama aset berisiko lainnya. Pada Februari 2026, saat serangan udara AS dan Israel ke Iran, harga emas naik sementara Bitcoin turun—logika ini telah terbukti berulang kali.
Q: Bagaimana wipeout kapitalisasi pasar Magnificent Seven terkait dengan kripto?
Korelasi antara kripto dan saham teknologi meningkat signifikan pada 2026. Magnificent Seven adalah tulang punggung pasar saham AS, sehingga koreksi valuasi di sana langsung menekan selera risiko secara keseluruhan. Ketika bubble AI terurai dan konflik geopolitik meletus bersamaan, aset kripto menghadapi tekanan ganda—pengetatan makro dan menurunnya selera risiko.
Q: Apakah Gate mendukung perdagangan saham AS?
Gate secara resmi telah meluncurkan perdagangan saham AS nyata, mendukung lebih dari 10.000 sekuritas terdaftar di AS dan menyediakan cakupan perdagangan berkelanjutan 24/7 untuk pasar AS, Hong Kong, dan Korea Selatan. Pengguna dapat berpartisipasi dalam perdagangan saham AS tanpa akun broker AS tradisional.
