8 Juni 2026 akan menjadi momen penting bagi Arbitrum DAO dengan diluncurkannya pemungutan suara on-chain yang dapat menentukan arah masa depan tata kelola Layer 2. Arbitrum Foundation secara resmi telah mengajukan proposal kepada kas DAO, meminta anggaran operasional sekitar $43,5 juta untuk tahun fiskal 2027. Komposisi pendanaan terdiri dari $16 juta dalam bentuk stablecoin dan aset dunia nyata (RWA), 1.740 ETH (sekitar $3,5 juta), serta 230 juta token ARB (kurang lebih $24 juta). Proposal ini bukan sekadar permintaan anggaran rutin; melainkan menjadi uji ketahanan berikutnya bagi pertanyaan mendasar yang dihadapi Layer 2: "Bagaimana seharusnya kas DAO mengelola aset bernilai ratusan juta dolar?"
Sementara itu, pesaing Arbitrum, Optimism, tengah bertransisi dari "DAO eksperimental" menuju model organisasi baru, sedangkan jaringan Base milik Coinbase pada Februari 2026 mengumumkan akan meninggalkan OP Stack demi arsitektur teknologi dan tata kelola yang terintegrasi serta mandiri. Perbedaan jalur tata kelola ketiga jaringan Layer 2 utama ini mencerminkan ketegangan industri yang lebih dalam: Apakah sektor ini sebaiknya mengejar idealisme voting on-chain yang terdesentralisasi, atau mengutamakan efisiensi pragmatis dari sentralisasi?
Proposal Anggaran $43,5 Juta Arbitrum: Alokasi Dana dan Kontroversi Utama
Latar Belakang Proposal dan Jadwal Voting
Arbitrum Foundation mempublikasikan proposal ini di forum tata kelola pada 22 Mei 2026. Setelah satu minggu "temperature check", pemungutan suara on-chain resmi dijadwalkan dimulai pada 8 Juni. Dana yang diminta bertujuan mendukung operasional, infrastruktur teknis, dan pertumbuhan ekosistem Arbitrum untuk tahun fiskal 2027.
Dari sisi skala, permintaan $43,5 juta dari Foundation sebenarnya lebih kecil dibanding estimasi total biaya operasional tahun 2027 (sekitar $27,6 juta ditambah 244,9 juta ARB). Selisihnya akan ditutupi dari neraca Foundation yang sudah ada. Dengan kata lain, Foundation tidak meminta penggantian penuh, melainkan mengajukan pendanaan tambahan dari DAO sambil menggunakan cadangan internal untuk menutup kekurangan.
Empat Kategori Utama Alokasi Dana
Berdasarkan rincian proposal, dana yang diminta terbagi ke empat kategori inti:
Pengeluaran Teknologi dan Keamanan (Sekitar $14,81 Juta)
Pengeluaran teknologi menjadi pos terbesar, mencakup sekitar 54% dari total anggaran. Ini meliputi pemeliharaan infrastruktur inti Arbitrum One dan Arbitrum Nova, termasuk audit keamanan, program bug bounty, block explorer, hosting cloud, kompensasi kontributor teknis, alat simulasi, platform analitik, dan sistem pendukung lainnya. Foundation menganggap pengeluaran ini sebagai "infrastruktur esensial" yang tidak dapat dikurangi.
Umum dan Administrasi (Sekitar $10,4 Juta)
Anggaran ini mencakup gaji, kontraktor eksternal, biaya legal dan kepatuhan, asuransi, serta penyedia layanan eksternal. Proposal menegaskan bahwa dana ini menjadi fondasi bagi peran Foundation sebagai "legal shell" dan entitas operasional.
Insentif Ekosistem dan Inisiatif Pertumbuhan (Didistribusikan dalam Token ARB)
Sebanyak 230 juta token ARB terutama dialokasikan untuk pertumbuhan ekosistem, bukan operasional harian. Foundation mencantumkan program pertumbuhan yang sudah ada seperti Trailblazer, Audit Subsidy, ArbiFuel, dan DRIP, serta proyek yang sebelumnya didukung seperti Pendle, Ostium, USDAI, Instadapp, CowSwap, dan El Dorado.
Pengeluaran Pemasaran Variabel (Sekitar $2,38 Juta)
Anggaran fleksibel ini dialokasikan untuk promosi merek, acara komunitas, dan hubungan dengan pengembang.
Kontroversi: Kesenjangan Antara Pengeluaran dan Pendapatan
Kontroversi utama berpusat pada skala pendanaan proposal (termasuk bagian ARB) yang jauh melebihi pendapatan on-chain Arbitrum DAO dari biaya transaksi, lelang Timeboost, dan program ekspansi sepanjang 2025. Data menunjukkan pendapatan bruto on-chain Arbitrum di 2025 sebesar $23,49 juta, sementara total nilai proposal mendekati $53 juta—sekitar 2,3 kali lipat pendapatan DAO.
Seorang perwakilan forum (Arbit1) merangkum kekhawatiran inti: "Pertumbuhan ekosistem sendiri tidak otomatis menjadi nilai bagi pemegang token." Dengan kata lain, meski DAO terus mendanai ekspansi ekosistem, pemegang token tidak memiliki mekanisme langsung untuk memperoleh imbal hasil.
Tuntutan akuntabilitas utama dari perwakilan mencakup:
- Pengungkapan KPI proyek secara rinci
- Pelepasan dana secara bertahap berdasarkan pencapaian, bukan sekaligus
- Laporan keuangan per kuartal
- Kebijakan jelas terkait pengeluaran ARB dan pengembalian dana yang tidak terpakai
- Pengungkapan transparan terkait potensi penjualan ARB, alamat wallet untuk aliran dana, serta pelacakan kuantitatif hasil hibah
Dari perspektif tata kelola DAO, tuntutan ini mencerminkan kalibrasi rasional pemegang token terhadap "segitiga transparansi-efisiensi-akuntabilitas" dalam pengelolaan kas.
Metrik Pertumbuhan Jaringan Arbitrum
Pendukung proposal menyoroti performa pertumbuhan Arbitrum dengan data utama berikut:
- Rata-rata transaksi harian 4,7 juta pada Februari 2026
- Pasokan stablecoin sekitar $8,6 miliar
- Aset RWA mencapai kurang lebih $800 juta
- Volume transaksi ekosistem kumulatif melebihi 2,3 miliar
Angka-angka tersebut menegaskan Arbitrum tetap menjadi salah satu jaringan Layer 2 Ethereum terdepan dari sisi TVL dan aktivitas. Namun, proposal ini hadir di tengah meningkatnya sorotan terhadap tata kelola dan keamanan, menyusul insiden minting cross-chain vsdCRV yang memicu perdebatan baru terkait akuntansi token lintas rantai dan keamanan eksekusi bridge.
Perbandingan Tiga Struktur Tata Kelola L2 Utama: Dari "Demokrasi On-Chain" ke "Efisiensi Sentralisasi"
Untuk memahami inti tata kelola dari proposal anggaran Arbitrum, penting untuk melihat lanskap Layer 2 secara lebih luas. Arbitrum, Optimism, dan Base mewakili tiga filosofi dan jalur teknis tata kelola yang berbeda, masing-masing membentuk logika dasar pengelolaan kas, tokenomics, dan keterlibatan komunitas.
Arbitrum DAO: Tata Kelola Dua Lapis dan Sistem Delegasi
Arbitrum DAO saat ini mengendalikan sekitar $3 miliar aset kas, dengan struktur tata kelola "dua lapis".
Struktur Tata Kelola: Melalui proposal AIP-1, Arbitrum DAO mentransfer sekitar 3,527 miliar ARB ke kas DAO, memberikan kontrol langsung on-chain kepada DAO. Proses tata kelola terdiri dari empat tahap: temperature check di forum, voting off-chain SnapShot, eksekusi proposal on-chain Tally, dan periode eksekusi tertunda. SnapShot menangani sekitar 96% voting utama DAO.
Security Council: Security Council yang dipilih DAO setiap enam bulan beranggotakan enam orang dan berfungsi sebagai pengaman utama. Ada dua cara memicu upgrade protokol: melalui proposal DAO reguler atau, dalam situasi darurat, tindakan langsung Security Council. Pada pemilihan Maret 2026, 16 kandidat dinominasikan dan masing-masing harus memperoleh minimal 0,2% pasokan voting (sekitar 9,8 juta ARB) untuk lolos ke babak final. Model "dual-track" ini bertujuan menyeimbangkan desentralisasi dengan respons darurat.
Profesionalisasi Delegasi: Protokol seperti Arbitrum, Optimism, Uniswap, dan Aave kini mengandalkan 30–100 delegasi aktif untuk memegang sebagian besar kekuatan voting, dengan rekam jejak voting dan posisi kebijakan yang dipublikasikan. Ini menandai pergeseran dari "demokrasi langsung" ke model "demokrasi perwakilan". Kompensasi delegasi berkisar dari beberapa ribu dolar hingga anggaran tahunan enam digit, dan beberapa organisasi di AS (seperti Berkeley Blockchain dan Michigan Blockchain) kini mengoperasikan tim delegasi DAO penuh waktu.
Maturitas Pengelolaan Kas: DAO besar semakin memilih menyimpan stablecoin atau U.S. Treasuries ter-tokenisasi dibanding token native yang volatil. Kas Arbitrum DAO dikelola melalui Safe, yang mengelola lebih dari $22 miliar aset DAO.
Optimism Collective: Tata Kelola Bikameral dan Paradigma "Bukan Perusahaan, Bukan DAO"
Dari tiga L2 utama, tata kelola Optimism paling unik. Desain inti ini mengatasi risiko "platform enshittification" pada DAO tradisional—di mana pencarian keuntungan jangka pendek merusak kelangsungan platform jangka panjang.
Struktur Bikameral: Optimism Collective terdiri dari Token House dan Citizens’ House. Token House, yang terdiri dari pemegang OP dan delegasinya, menggunakan sistem "satu token, satu suara" untuk mengelola hibah ekosistem, mengawasi kas OP, dan menetapkan parameter jaringan tertentu (seperti pengaturan sequencer). Citizens’ House mewakili pemangku kepentingan non-finansial dan menggunakan sistem reputasi untuk berpartisipasi dalam tata kelola, bertujuan mencegah dominasi kepentingan modal.
Capital Allocation 2.0: Awal 2026, Optimism meluncurkan "Capital Allocation 2.0" untuk merestrukturisasi alokasi modal demi investasi Superchain yang lebih efisien, memperkuat peran OP di Superchain, dan meningkatkan akuntabilitas OP Labs. Foundation berencana membentuk entitas legal (mungkin DUNA) guna memungkinkan hak voting lebih luas dan mentransfer aset serta kekuasaan tata kelola tertentu ke on-chain.
Skala Kas dan Filosofi Tata Kelola: Optimism Collective memiliki sekitar $2 miliar dalam bentuk OP dan aset lainnya. Filosofi utamanya: "Peran tata kelola bukan untuk memberdayakan pemilih agar mendorong kemajuan melalui alokasi modal, melainkan untuk mencegah pencarian keuntungan jangka pendek yang mengancam kelangsungan platform." Prinsip ini tertanam dalam pengambilan keputusan: Protocol Upgrade 2.0 bertujuan mengurangi risiko platform, sementara Capital Allocation 2.0 membatasi ekstraksi jangka pendek.
Dari Eksperimen ke Organisasi: Dalam visi Season 9 (Januari 2026), Optimism Foundation secara eksplisit menyerukan model organisasi baru yang "bukan DAO maupun perusahaan." Ini mencerminkan pendekatan eksperimental terhadap tata kelola: menghindari "maksimalisasi nilai pemegang saham" ala perusahaan tradisional, sekaligus menghindari inefisiensi alokasi modal DAO pada umumnya.
Base: Tata Kelola Korporat dan Jalan Menuju Kemandirian Teknis
Model tata kelola Base sangat berbeda dari Arbitrum dan Optimism: tidak dikelola DAO, melainkan dioperasikan secara terpusat oleh Coinbase. Pada Februari 2026, Base mengumumkan migrasi dari Optimism OP Stack ke "unified tech stack" miliknya, yang secara fundamental mengubah postur tata kelola.
Struktur Tata Kelola Mandiri: Setelah migrasi, Base akan memperkenalkan kerangka tata kelola sendiri, penandatangan Security Council, dan mekanisme biaya. Security Council kini terdiri dari penandatangan independen, menggantikan yang sebelumnya terkait Optimism, untuk membatasi pengaruh satu organisasi eksternal atas keputusan protokol.
Roadmap Teknis: Base berencana melakukan hingga enam hard fork per tahun—sekitar dua kali kecepatan upgrade sebelumnya. Base juga akan memperkenalkan sistem multi-proof untuk mempercepat penarikan dana dan menerapkan mekanisme TEE serta ZK proof. Saat ini diklasifikasikan sebagai rollup Stage 1 dalam hal desentralisasi, tim percaya arsitektur baru akan mempercepat transisi ke Stage 2.
Perubahan Aliran Pendapatan Sequencer: Sebelumnya, Base membagikan sebagian pendapatan sequencer ke Optimism Collective. Dengan beroperasi secara mandiri, Base dapat mempertahankan porsi pendapatan sequencer lebih besar secara internal, berdampak pada imbal hasil jangka panjang bagi pemegang token OP. Setelah pengumuman, harga OP turun sekitar 7%, mencerminkan kekhawatiran pasar atas berkurangnya partisipasi Base dalam ekosistem OP Stack Superchain.
Jalur tata kelola Base menunjukkan dengan jelas: bagi jaringan L2 yang terhubung ke exchange terpusat, "tata kelola" lebih mirip "pengambilan keputusan strategis perusahaan" dibanding "mekanisme konsensus komunitas." Model ini menawarkan keunggulan dalam kecepatan pengambilan keputusan dan eksekusi, namun tingkat desentralisasinya selalu menjadi sorotan.
Ringkasan Perbandingan Tiga Model
| Dimensi | Arbitrum DAO | Optimism Collective | Base |
|---|---|---|---|
| Struktur Tata Kelola | Dua lapis (DAO + Security Council) | Bikameral (Token House + Citizens’ House) | Tata kelola korporat (dipimpin Coinbase) |
| Bobot Token | Kekuatan voting berdasarkan kepemilikan ARB | Token OP + sistem reputasi | Tidak ada token tata kelola |
| Pengelolaan Kas | Kontrol DAO on-chain langsung (~$3M aset) | Pengawasan Token House (~$2M aset) | Dikelola di tingkat perusahaan oleh Coinbase |
| Mekanisme Keamanan | Security Council 6 anggota, dipilih tiap 6 bulan | Kerangka upgrade protokol + mekanisme alokasi modal | Rollup Stage 1, menuju Stage 2 |
| Efisiensi Keputusan | Tata kelola empat tahap, siklus lebih panjang | Bikameral eksperimental, iterasi berkelanjutan | Sentralisasi, efisiensi tertinggi |
| Profesionalisasi Delegasi | 30–100 delegasi aktif, voting terdelegasi | Delegasi Token House + reputasi Citizens’ House | Tidak berlaku |
| Filosofi Inti | Tata kelola on-chain berbasis komunitas | Model organisasi baru untuk mencegah enshittification platform | Infrastruktur L2 kelas enterprise |
Tantangan Mendalam dalam Pengelolaan Kas DAO
Sentralisasi Delegasi dan Partisipasi Pemilih
Meski sistem delegasi mengatasi rendahnya partisipasi voting langsung, tantangan baru muncul. Saat ini, hanya sekitar 10% ARB yang aktif digunakan dalam tata kelola, dan tingkat partisipasi pemilih terus menurun. Artinya, kekuatan tata kelola nyata terkonsentrasi pada segelintir delegasi aktif, menciptakan ketegangan dengan visi awal "otonomi terdesentralisasi".
Ketidaksesuaian Insentif Harga Token dan Tata Kelola
Ketika harga token tata kelola turun tajam (ARB turun sekitar 76% dalam setahun terakhir), minat pemegang untuk berpartisipasi dalam tata kelola juga menurun. Ini memicu umpan balik negatif: partisipasi rendah → kekhawatiran kualitas keputusan → diskon harga token → keterlibatan semakin berkurang. Kritik delegasi pada proposal Arbitrum $43,5 juta—bahwa "pertumbuhan ekosistem terlepas dari nilai pemegang token"—merupakan gambaran kecil dari ketidaksesuaian ini.
Ketidakpastian Hukum dan Regulasi
Status hukum DAO mengalami kemajuan pada 2026, namun ketidakpastian tetap ada. Pengadilan AS mulai mengeluarkan putusan awal terkait status hukum DAO, tetapi isu seperti kerangka pajak, tanggung jawab terbatas, dan kepatuhan lintas negara belum terselesaikan. Kini terdapat lebih dari 13.000 DAO secara global, dengan sekitar $40 miliar aset yang dikelola, namun hanya sekitar 220 memiliki kas lebih dari $1 juta, dan kurang dari 80 memiliki aktivitas tata kelola yang diakui sehat oleh pengamat institusional. Struktur "piramida" ini menunjukkan hanya sebagian kecil DAO yang benar-benar memiliki kemampuan tata kelola matang.
Kesimpulan
Proposal anggaran $43,5 juta Arbitrum akan memasuki pemungutan suara on-chain pada 8 Juni 2026. Hasilnya bukan sekadar keputusan alokasi sumber daya bagi Arbitrum DAO—melainkan ujian kolektif model pengelolaan kas di seluruh sektor Layer 2. Dorongan berkelanjutan dari delegasi untuk kuantifikasi KPI, pelepasan dana berbasis milestone, dan mekanisme akuntabilitas yang kuat pada dasarnya adalah perjalanan DAO dari tata kelola "berbasis narasi" menuju "berbasis data".
Pada saat yang sama, Arbitrum, Optimism, dan Base masing-masing mewakili jalur tata kelola L2 yang berbeda: Arbitrum mempertahankan demokrasi perwakilan on-chain, Optimism bereksperimen dengan model bikameral "bukan perusahaan maupun DAO", dan Base mengutamakan efisiensi melalui operasi ala korporat. Tidak ada model yang secara inheren lebih unggul; semuanya mencerminkan strategi teknis, filosofi pendiri, dan budaya komunitas yang berbeda dalam menghadapi tantangan inti "efisiensi terdesentralisasi". Bagi investor, pengembang, dan peserta ekosistem, memahami struktur tata kelola ini kini menjadi prasyarat—bukan sekadar pilihan—untuk terlibat di ekosistem Layer 2.
