Untuk memahami perbedaan antara token saham Gate dan yang ditawarkan oleh Ondo serta xStocks, pertama-tama kita perlu memperjelas konsep "token saham".
Token saham (Tokenized Stocks) adalah token digital yang dibuat dengan memetakan saham nyata yang terdaftar di bursa tradisional ke dalam blockchain. Setiap token saham umumnya didukung 1:1 oleh saham asli yang disimpan oleh lembaga kustodian terpercaya. Artinya, token saham bukan sekadar derivatif pelacak harga atau kontrak selisih—melainkan sertifikat on-chain yang didukung oleh aset nyata.
Token saham secara struktural berbeda dengan saham tradisional dalam beberapa aspek utama. Saham tradisional disimpan dalam akun broker, mengandalkan bursa dan sistem kliring terpusat untuk perdagangan serta penyelesaian, dan umumnya menggunakan siklus penyelesaian T+1. Sebaliknya, token saham disimpan di dompet kripto, beroperasi di jaringan blockchain, dan menawarkan penyelesaian instan T+0. Selain itu, token saham mendukung perdagangan 24/7, kepemilikan fraksional mulai dari hanya 1 USDT, serta perdagangan mikro-saham, sehingga secara signifikan menurunkan hambatan akses ke aset global berkualitas tinggi.
Per Juli 2026, total distribusi tokenisasi saham telah melampaui USD 2,1 miliar, menandai transisi cepat dari eksperimen RWA menjadi adopsi arus utama. Di pasar yang berkembang pesat ini, Gate gStocks, Ondo, dan xStocks merupakan tiga produk token saham paling menonjol. Masing-masing berfokus pada aspek berbeda dari arsitektur dasar, mekanisme perdagangan, fitur keuangan, dan skenario penggunaan. Memahami perbedaan ini sangat penting bagi investor untuk membuat keputusan yang tepat.
Gate gStocks: Ekosistem Sekuritas Tokenisasi All-in-One
gStocks adalah produk sekuritas tokenisasi dari Gate yang memetakan saham nyata yang terdaftar di bursa tradisional ke dalam blockchain. Mekanisme intinya bertumpu pada tiga pilar: dukungan aset nyata 1:1, perdagangan kontinu 24/7, dan ambang masuk rendah mulai dari hanya 1 USDT.
Hingga Juli 2026, bagian Gate gStocks telah meluncurkan lebih dari 70 aset saham tokenisasi, mencakup sektor seperti raksasa teknologi, pemimpin semikonduktor dan chip AI, dirgantara dan pertahanan, barang konsumsi, kesehatan, serta ETF utama. Platform ini mencakup pasar saham AS, Hong Kong, dan Korea Selatan.
Pada Juli 2026, gStocks mengalami peningkatan besar dengan meluncurkan lima fitur keuangan komprehensif berikut:
Staking & Borrowing: Pengguna dapat meminjam USDT dengan menjaminkan kepemilikan gStocks mereka, sehingga membuka likuiditas tanpa harus menjual posisi.
Earn Program: Aset gStocks yang menganggur dapat dialokasikan ke program Earn, menghasilkan imbal hasil sambil menunggu peluang pasar.
Akun Terpadu: gStocks kini sepenuhnya terintegrasi dalam sistem akun terpadu Gate, memungkinkan token saham digunakan langsung sebagai margin perdagangan—tanpa perlu transfer antar akun.
Perdagangan Leverage: Mendukung mode leverage isolated maupun cross-margin, memungkinkan strategi long dan short agar pengguna dapat menyesuaikan diri secara fleksibel dengan kondisi pasar.
Dividen Saham: Untuk aset saham yang memenuhi syarat, sistem secara otomatis menghitung dan mendistribusikan pendapatan dividen—pengguna menerima dividen tanpa langkah tambahan.
Pembaruan ini berfokus pada menjadikan aset saham dapat diperdagangkan, likuid, dan menghasilkan imbal hasil. Dengan demikian, gStocks telah berkembang dari sekadar alat perdagangan menjadi produk komprehensif yang menggabungkan perdagangan, manajemen kekayaan, dan pengelolaan aset.
Ondo: Token Saham dari Platform Aset Keuangan On-Chain
Ondo Finance, didirikan pada 2022, awalnya berfokus pada produk hasil terstruktur DeFi sebelum beralih pada 2023 ke tokenisasi US Treasury, bermitra dengan institusi seperti BlackRock untuk menawarkan investasi Treasury on-chain. Pada September 2025, Ondo meluncurkan produk token sahamnya, Ondo Global Markets, di jaringan utama Ethereum.
Solusi tokenisasi saham Ondo menggunakan model "Inherited Liquidity". Mekanisme utamanya adalah "instant atomic minting and burning"—pencetakan dan penebusan real-time, dikombinasikan dengan aktivitas arbitrase, menjaga harga token tetap selaras dengan saham dasar. Desain ini memungkinkan token beredar secara fleksibel di on-chain sekaligus tetap mengikuti harga saham target.
Saat ini, Ondo adalah penerbit terbesar di pasar tokenisasi saham. Per Juli 2026, total nilai saham on-chain Ondo sekitar USD 955 juta. Platform ini mendukung lebih dari 260 aset tokenisasi, menjadikannya yang terlengkap di antara empat produk utama.
Pada Juli 2026, Ondo Perps memperkenalkan fungsi agunan token saham, awalnya mendukung SPYon dan QQQon sebagai agunan. Fitur ini merupakan bagian dari strategi "productive capital" Ondo, yang bertujuan meningkatkan efisiensi modal untuk token saham dan membawa likuiditas serta efisiensi pasar kontrak perpetual mendekati derivatif tradisional. Ondo Perps mendukung leverage hingga 20x, perdagangan 24/7, dan telah melampaui volume perdagangan USD 3,8 miliar.
Selain itu, Ondo baru-baru ini bermitra dengan SBI Group dari Jepang untuk melakukan tokenisasi saham Jepang di Ondo Global Markets, memungkinkan pencetakan, penebusan, dan hak suara 24/7.
xStocks: Token Saham On-Chain Berkelas Infrastruktur
xStocks, yang diluncurkan oleh Backed Finance asal Swiss pada Mei 2025, memperkenalkan lebih dari 60 saham dan ETF tokenisasi di jaringan Solana. Pada Desember 2025, bursa kripto teregulasi Kraken mengumumkan akuisisi Backed Finance, sehingga xStocks terintegrasi secara mendalam dalam ekosistemnya. Saat ini, xStocks memiliki lebih dari 500 aset AS dan lebih dari 200.000 pemegang.
xStocks mengusung "inventory model"—penerbit terlebih dahulu membeli dan memegang saham dasar, lalu mencetak token di on-chain dengan rasio 1:1. Setiap token xStocks sepenuhnya didukung oleh saham terdaftar terkait, dengan saham disimpan di kustodian independen yang teregulasi.
Hanya dalam delapan bulan sejak peluncuran, xStocks telah mencapai volume perdagangan kumulatif sebesar USD 25 miliar. Dengan sekitar 162.000 pemegang dan 1,8 juta transaksi, xStocks memimpin dalam basis pengguna dan aktivitas perdagangan. Didistribusikan secara luas di Solana dan jaringan lain yang didukung, pengguna dapat mengakses versi tokenisasi dari saham dan ETF utama AS melalui dompet dan platform perdagangan berbasis kripto.
Pada Juli 2026, perusahaan induk Kraken, Payward Partners, bermitra dengan GTN untuk memperluas jangkauan global xStocks. Kini xStocks dapat diperdagangkan bebas di lebih dari 100 bursa dan mendukung perdagangan 24/7.
Perbedaan Utama di Antara Tiga Produk Token Saham Terdepan
Setiap solusi token saham menargetkan kebutuhan dan skenario pengguna yang berbeda.
Mekanisme Dukungan Aset: Ketiganya menggunakan dukungan aset nyata 1:1, namun dengan pendekatan berbeda: gStocks mengandalkan order book terpusat dan cadangan kustodian Gate; Ondo menggunakan mekanisme pencetakan dan penebusan on-chain secara real-time; xStocks menerapkan inventory model di mana penerbit telah memegang saham dasar sebelum mencetak token.
Kedalaman Fitur Keuangan: gStocks mengintegrasikan lima fitur keuangan utama, mencakup seluruh spektrum dari perdagangan hingga manajemen kekayaan dan aset. Kekuatan Ondo terletak pada kemampuan token sahamnya sebagai agunan kontrak perpetual, mendukung leverage hingga 20x. xStocks unggul dalam basis pemegang yang luas dan cakupan bursa.
Cakupan Aset: Ondo mendukung lebih dari 260 aset tokenisasi, menawarkan pilihan terluas. xStocks mencakup lebih dari 500 aset AS. gStocks telah meluncurkan lebih dari 70 aset, mencakup beberapa sektor utama.
Jam Perdagangan dan Ambang Masuk: Ketiganya mendukung perdagangan 24/7. gStocks menawarkan ambang masuk terendah, memungkinkan partisipasi mulai dari hanya 1 USDT.
Kepatuhan dan Kustodian: xStocks diterbitkan oleh Backed Finance asal Swiss di bawah hukum DLT Swiss, dengan saham dasar disimpan melalui SPV Liechtenstein. Hak pemegang token Ondo diatur oleh hukum Swiss. gStocks memanfaatkan platform Gate, dengan setiap token sepenuhnya didukung oleh saham nyata yang disimpan sebagai cadangan.
Kesimpulan
Token saham mendefinisikan ulang cara investor mengakses aset tradisional. Gate gStocks, Ondo, dan xStocks masing-masing mewakili pendekatan berbeda dalam ruang yang terus berkembang ini.
Keunggulan utama Gate gStocks terletak pada ekosistem keuangan terintegrasinya. Dengan fitur seperti staking & borrowing, program Earn, akun terpadu, perdagangan leverage, dan dividen otomatis, gStocks mengubah sekuritas tokenisasi dari sekadar alat perdagangan menjadi produk keuangan komprehensif yang menghasilkan imbal hasil, membuka likuiditas, dan mendukung manajemen aset. Bagi pengguna yang mencari solusi end-to-end di platform Gate—dari perdagangan hingga manajemen kekayaan—gStocks menawarkan paket paling lengkap.
Kekuatan Ondo terletak pada komposabilitas dan skala institusional aset on-chain-nya. Sebagai penerbit terbesar berdasarkan pangsa pasar, Ondo menyediakan cakupan aset terluas dan likuiditas institusional yang dalam. Kemampuannya menggunakan token saham sebagai agunan kontrak perpetual memberikan nilai unik bagi trader on-chain yang berfokus pada efisiensi modal.
xStocks unggul dalam basis pemegang yang luas dan cakupan ekosistem bursa. Dengan lebih dari 200.000 pemegang dan 500 aset AS, xStocks menjadi salah satu produk infrastruktur paling solid di ruang token saham. Integrasi mendalam Kraken dan jaringan distribusi yang mencakup lebih dari 100 bursa semakin memperluas jangkauannya.
Bagi investor, memilih produk token saham yang tepat sangat bergantung pada tujuan investasi, kebiasaan perdagangan, dan kebutuhan alokasi aset. Memahami perbedaan dalam dukungan aset, fitur keuangan, cakupan aset, dan skenario penggunaan adalah langkah awal untuk membuat keputusan yang tepat.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
Q1: Apa perbedaan Gate gStocks dengan saham tradisional?
A: gStocks adalah sekuritas tokenisasi dari Gate yang masing-masing didukung 1:1 oleh saham nyata yang disimpan secara kustodian. Berbeda dengan saham tradisional, gStocks mendukung perdagangan 24/7, kepemilikan fraksional mulai dari 1 USDT, dan penyelesaian instan T+0. Namun, kepemilikan gStocks umumnya tidak memberikan hak pemegang saham seperti hak suara di perusahaan terdaftar.
Q2: Bagaimana perbedaan mekanisme dukungan aset antara Ondo dan xStocks?
A: Keduanya menggunakan dukungan aset nyata 1:1, namun metodenya berbeda. Ondo menggunakan mekanisme "instant atomic mint and burn", menjaga harga token tetap dekat dengan saham dasar melalui pencetakan dan penebusan real-time. xStocks menggunakan "inventory model", di mana penerbit membeli dan memegang saham dasar terlebih dahulu, lalu mencetak token di on-chain dengan rasio 1:1.
Q3: Token saham mana saja yang dapat diperdagangkan di platform Gate?
A: Gate menawarkan beragam produk token saham. Selain sekuritas tokenisasi gStocks miliknya, Gate juga menyediakan layanan perdagangan untuk token saham Ondo dan xStocks. Pengguna dapat mengakses ketiga solusi token saham terkemuka di satu tempat melalui Gate.
Q4: Apa saja lima fitur keuangan utama dari gStocks?
A: Pada Juli 2026, gStocks meluncurkan lima fitur keuangan inti: staking & borrowing (meminjam USDT dengan menjaminkan aset saham), Earn program (imbalan otomatis atas saldo menganggur), akun terpadu (menggunakan saham sebagai margin perdagangan), perdagangan leverage (mendukung strategi long dan short), serta dividen saham (pembagian pendapatan dividen secara otomatis).
Q5: Risiko apa saja yang terdapat dalam investasi token saham?
A: Investasi pada token saham mengandung beberapa risiko. Dari sisi harga, meskipun token dipatok pada saham dasar, kondisi pasar ekstrem dapat menyebabkan depegging sementara. Likuiditas bisa terbatas untuk aset tertentu. Dari sisi kepatuhan, kerangka regulasi untuk sekuritas tokenisasi masih terus berkembang di berbagai yurisdiksi. Investor harus memahami sepenuhnya struktur produk dan risiko terkait sebelum mengambil keputusan.
