Pada Juli 2026, pasar kripto masih berada dalam fase penyesuaian struktural setelah periode kontraksi likuiditas makro. Harga Bitcoin turun dari puncaknya di pertengahan Mei sekitar $82.000 ke titik terendah Juni mendekati $59.000, mencatat penurunan maksimum hampir 24%. Dalam konteks ini, sektor blockchain publik Layer1 sedang mengalami pergeseran paradigma yang mendalam—kompetisi kini tidak lagi sekadar soal "transaksi per detik", melainkan telah berkembang menjadi kontestasi multidimensi yang melibatkan kinerja, kedalaman ekosistem, efisiensi modal, dan kepatuhan regulasi.
Aktivitas Layer1 pada 2025 sudah menunjukkan diferensiasi peran yang jelas: Solana menarik arus modal spekulatif, sementara Ethereum memperkuat posisinya sebagai lapisan penyelesaian dan ketersediaan data melalui pertumbuhan Layer2 serta penurunan biaya transaksi. Memasuki 2026, perbedaan ini semakin tajam. Stablecoin telah membuktikan kecocokan produk dengan pasar, mendorong kemunculan "stable chain" sebagai jaringan khusus. Di sisi lain, Layer1 yang berfokus pada privasi, optimalisasi kinerja, dan chain khusus aplikasi masing-masing memperkuat proposisi nilainya.
Artikel ini menganalisis secara sistematis logika yang berkembang dan arah masa depan kompetisi Layer1 dari tiga perspektif inti—kinerja, ekosistem, dan pertumbuhan pengguna—dengan mengacu pada data on-chain terbaru dan performa pasar untuk Ethereum, Solana, Avalanche, Cosmos, dan Harmony.
Perlombaan Kinerja: Dari Puncak Teoretis Menuju Usabilitas Nyata
Kinerja merupakan metrik paling terlihat dalam kompetisi Layer1, namun pada 2026, standar evaluasi telah bergerak jauh melampaui angka TPS teoretis di whitepaper.
Throughput Bitcoin sekitar 7 TPS dan Ethereum 45 TPS merupakan hasil kompromi yang disengaja antara keamanan dan desentralisasi. Jaringan menengah—Stellar (200 TPS), Cardano (250 TPS), Polkadot (1.000 TPS)—mencapai skalabilitas melalui berbagai kompromi arsitektural. Di level atas: XRP (1.500 TPS), BNB Chain (2.000 TPS), dan Tron (2.000 TPS). Sebagai perbandingan, puncak rata-rata Visa sekitar 1.700 TPS.
Namun, throughput tinggi tanpa kompatibilitas infrastruktur hanya menciptakan ekosistem yang terisolasi. Kompatibilitas Ethereum Virtual Machine (EVM) memungkinkan aplikasi bermigrasi dari Ethereum dan jaringan EVM lainnya dengan perubahan kode minimal—keunggulan nyata muncul dari kombinasi TPS tinggi dengan kompatibilitas EVM. Kecepatan murni tanpa kemampuan integrasi menawarkan nilai praktis yang terbatas.
Waktu finalitas transaksi seringkali lebih penting daripada throughput dalam skenario nyata. Di bursa, hal ini menentukan kecepatan deposit; di DeFi, mendefinisikan jendela arbitrase; di sistem pembayaran, membedakan antara layanan instan dan tertunda. Apertum mencapai 0,15 detik, BNB Chain 1,1 detik, XRP 4 detik, Stellar 5 detik, Polkadot sekitar 30 detik, Tron sekitar 1 menit, Ethereum sekitar 13 menit, dan Bitcoin sekitar 1 jam. Jaringan dengan throughput lebih rendah tetapi finalitas lebih cepat seringkali memberikan utilitas praktis yang lebih besar dibanding jaringan dengan throughput tinggi namun konfirmasi lambat.
Solana sedang mendefinisikan ulang narasi kinerjanya melalui pembaruan Alpenglow. Desain ulang protokol ini bertujuan memangkas finalitas transaksi dari sekitar 12 detik menjadi sekitar 150 milidetik. Pembaruan ini memperkenalkan registrasi kunci publik Boneh-Lynn-Shacham—metode kriptografi yang mengompresi suara dari ribuan node validator individual menjadi satu tanda tangan agregat. Sistem tiket masuk validator diperkirakan akan diluncurkan di mainnet pada minggu 20 Juli 2026, dengan peluncuran penuh Alpenglow dijadwalkan bersamaan dengan rilis klien Agave 4.3 sekitar Oktober 2026. Per 23 Juli 2026, Solana (SOL) diperdagangkan di $77,44 dengan kapitalisasi pasar sekitar $45,137 miliar, naik 2,93% dalam 7 hari terakhir dan 11,24% dalam 30 hari terakhir. Klien Firedancer telah mendorong efisiensi perangkat keras di lingkungan uji hingga lebih dari 1 juta TPS.
Pembangunan Ekosistem: Kontestasi Mendalam Developer, TVL, dan Use Case
Kinerja adalah tiket masuk; ekosistem adalah parit pertahanan.
Ethereum tetap menjadi platform smart contract dominan berdasarkan total value locked (TVL). Per 23 Juli 2026, Ethereum (ETH) diperdagangkan di $1.919,83 dengan kapitalisasi pasar $231,69 miliar, naik 5,49% dalam 7 hari dan 7,65% dalam 30 hari. ETF spot Ethereum menyerap $96 juta dalam tiga hari pertama Juli, sudah melampaui arus masuk $84 juta minggu sebelumnya.
Ethereum sedang menjalani perombakan protokol terbesar sejak "Merge" pada 2022. Pada 5 Juli 2026, Vitalik Buterin mengumumkan roadmap jangka panjang Lean Ethereum, menandai evolusi besar ketiga Ethereum setelah Merge—bukan satu pembaruan tunggal, melainkan serangkaian peningkatan protokol bertahap selama tiga hingga empat tahun ke depan, mencakup hampir semua modul inti: dari metode validasi, kriptografi, finalitas hingga penyimpanan state—semua sedang direstrukturisasi. Roadmap ini menetapkan lima tujuan strategis jangka panjang: finalitas Layer1 yang lebih cepat, throughput Layer1 sebesar 1 gigagas per detik (memungkinkan puluhan ribu TPS dalam kasus ekstrem), scaling Layer2 dengan visi ekosistem teragas, pertahanan kriptografi kuantum komprehensif, dan transfer privasi native di Layer1.
Sementara itu, pembaruan Glamsterdam dijadwalkan meluncur di mainnet pada paruh kedua 2026 dan telah memasuki pengujian jaringan developer akhir pada akhir Juni. Developer inti menyebutnya sebagai perubahan protokol terbesar sejak Merge. Pemisahan proposal-builder yang termasuk dalam protokol ini memisahkan konsensus blok dari pemrosesan; daftar akses di level blok memetakan dependensi untuk sinkronisasi lebih cepat, eksekusi paralel, dan pembacaan disk paralel.
Solana menonjol dalam aktivitas ekosistem. Per 23 Juli 2026, Solana menyumbang sekitar 20% volume perdagangan spot DEX global, dengan volume perdagangan mingguan mencapai $10,29 miliar—melampaui volume mingguan NYSE American sekitar $6 miliar. Dominasi DEX telah melampaui meme coin: aset tokenisasi di Solana mencapai $5,77 miliar pada Q2, naik 114% dari kuartal sebelumnya, dengan perdagangan saham menyalip meme coin sebagai use case utama pada 23 Juni.
Avalanche mengusung strategi institusional yang terfokus. Pada 24 Juni 2026, Avalanche meluncurkan positioning merek baru—"blockchain untuk bisnis." Layer1 ini bertujuan menangkap permintaan institusional yang tumbuh untuk infrastruktur aset digital, menggeser narasi dari retail ke use case enterprise. Data on-chain mengonfirmasi keberhasilan awal: rata-rata transaksi harian naik dari sekitar 300.000 pada Q2 2025 ke puncak 6,2 juta pada Juli 2026, dan meski terjadi penurunan, masih bertahan sekitar 2,62 juta transaksi harian. Saldo stablecoin di Avalanche baru-baru ini menembus $2 miliar. Pada 15 Juli 2026, Aave mengimplementasikan protokol V4 di Avalanche, menawarkan pinjaman terdesentralisasi untuk aset dunia nyata yang ditokenisasi. Progmat dari Jepang baru-baru ini memigrasikan $2,7 miliar sekuritas tokenisasi ke subnet Avalanche.
Namun, divergensi antara pertumbuhan ekosistem dan harga token menjadi isu inti bagi Avalanche. Per 23 Juli 2026, AVAX diperdagangkan di $6,549 dengan kapitalisasi pasar $2,828 miliar, turun 72,66% dalam setahun terakhir. Meski fundamental on-chain terus membaik, harga AVAX belum ikut naik. Debat tentang pertumbuhan developer memuncak pada pertengahan Juni—aktivitas developer adalah penggerak valuasi utama token Layer1. Arsitektur subnet Avalanche sempat dipandang sebagai pembeda utama untuk use case enterprise dan gaming, namun kini menghadapi pertanyaan tentang kecepatan adopsi.
Pertumbuhan Pengguna: Dari Spekulasi Menuju Permintaan Nyata
Kualitas pertumbuhan pengguna kini lebih penting daripada sekadar jumlah.
Pada 2025, permintaan retail Layer1 masih didorong oleh spekulasi, dengan siklus super meme coin sebagai ekspresi terjelasnya. Throughput tinggi, likuiditas dalam, dan biaya rendah menjadikan Solana dan BNB Chain sebagai tempat alami arus modal ini. Namun, seiring momentum meme coin meredup, dominasi DEX Solana bergeser ke distribusi lebih seimbang antara Ethereum dan BNB Chain, menyoroti ketergantungan jaringan pada katalis sempit berbasis meme.
Memasuki 2026, pendorong pertumbuhan pengguna mengalami perubahan struktural. Pasokan stablecoin menjadi indikator utama permintaan on-chain yang nyata. Pada 9 Juli 2026, pasokan beredar USDT di TRON resmi melampaui $90 miliar. Di luar stablecoin, pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi di on-chain telah naik ke sekitar $34 miliar, meningkat lebih dari lima kali lipat dari basis sekitar $5,4 miliar di awal 2025. Per pertengahan Juli 2026, Ethereum memegang $16,3 miliar aset tokenisasi.
Arus modal institusional sedang membentuk ulang basis pengguna Layer1. Pergeseran paling menonjol dalam siklus 2026 adalah menghangatnya sikap dari keuangan tradisional—J.P. Morgan bergerak menuju integrasi langsung, dengan divisi aset digitalnya aktif mendukung perdagangan spot dan derivatif untuk klien institusional. ETF spot Bitcoin dan Ethereum mencatat arus masuk bersih $239,42 juta pada 14 Juli, menandai perubahan jelas dari dua bulan sebelumnya yang didominasi penarikan investor. Sejak peluncuran Oktober 2025, ETF spot Solana telah mengumpulkan lebih dari $1 miliar arus masuk.
Evolusi kerangka regulasi akan menjadi katalis berikutnya untuk pertumbuhan pengguna. Komisi Sekuritas dan Bursa AS diperkirakan akan mengumumkan proposal regulasi aset kripto di bawah "Regulation Crypto" pada Juli, memberikan pengecualian sementara bagi developer kripto, memungkinkan penggalangan dana terbatas, dan menetapkan ketentuan safe harbor bagi penerbit. Partai Republik di Senat telah menerbitkan teks lengkap CLARITY Act, yang bertujuan membangun kerangka regulasi jelas untuk industri kripto.
Dalam konteks makro ini, Cosmos dan Harmony mewakili logika kompetitif Layer1 lain—interkonektivitas dan ekosistem long-tail.
Cosmos membangun "internet blockchain" melalui protokol Inter-Blockchain Communication; nilai utamanya bukan pada performa single-chain, melainkan efek jaringan dari interoperabilitas lintas chain. Cosmos baru saja merilis roadmap 2026, termasuk solusi berbasis otoritas dan produk privasi, menargetkan peningkatan performa dan interoperabilitas. Per 23 Juli 2026, Cosmos (ATOM) diperdagangkan di $1,453 dengan kapitalisasi pasar $757 juta.
Harmony berfokus pada skalabilitas dan bridging lintas chain, dengan lebih dari 8,3 juta alamat wallet. Per 23 Juli 2026, Harmony (ONE) diperdagangkan di $0,001324 dengan kapitalisasi pasar $19,6882 juta, naik 19,60% dalam 7 hari dan 0,45% dalam 30 hari. Meski kapitalisasi pasar absolutnya relatif kecil, ketahanan harga terbaru mencerminkan fokus pasar secara periodik pada aset Layer1 long-tail.
Merekonstruksi Logika Valuasi: Penentuan Harga Layer1 di Era Kompresi Biaya
Pada 2026, pasar tidak lagi menentukan harga Layer1 semata-mata berdasarkan "fee capture". Penggerak harga untuk Ethereum dan Solana bergeser dari logika biaya Layer1 ke hasil staking, arus dana ETF, narasi aset dunia nyata, ekspektasi upgrade protokol, dan kondisi likuiditas makro.
Ada alasan struktural mendalam untuk pergeseran ini. Blockchain publik Layer1 tidak dapat secara berkelanjutan menangkap pendapatan biaya stabil dalam skala besar untuk jangka panjang. Setiap sumber pendapatan utama—dari biaya transaksi hingga maximal extractable value—telah secara sistematis di-arbitrase dan terkuras oleh peserta ekosistem. Begitu pendapatan Layer1 mencapai skala signifikan, kekuatan kompetitif di pasar menekan dan akhirnya menghilangkan profit tersebut melalui mekanisme baru. Pendapatan biaya Bitcoin hampir seluruhnya didorong oleh kemacetan on-chain, namun setiap kali harga Bitcoin melonjak dan biaya meningkat, kenaikannya semakin marginal meski aktivitas ekonomi lebih tinggi.
Hal ini berarti kerangka valuasi Layer1 bergeser dari "kemampuan menangkap pendapatan" ke "lebar parit ekosistem" dan "efisiensi modal". Ekosistem Layer2 Ethereum, kedalaman likuiditas DEX Solana, jaringan kemitraan institusional Avalanche, dan konektivitas lintas chain Cosmos—keunggulan struktural ini, yang sulit di-arbitrase, menjadi variabel kunci untuk nilai jangka panjang.
Kesimpulan
Kompetisi blockchain publik Layer1 telah memasuki tahap baru tanpa satu pemenang tunggal. Ethereum, dengan ekosistem developer yang dalam, arus modal institusional, dan upgrade protokol berkelanjutan, memperkokoh perannya sebagai lapisan penyelesaian dunia kripto. Solana, melalui kinerja ekstrem dan perluasan use case, membangun parit pertahanan di perdagangan frekuensi tinggi dan aset tokenisasi. Avalanche, dengan arsitektur subnet dan kemitraan institusional, memimpin tokenisasi aset dunia nyata. Cosmos dan Harmony membangun posisi berbeda dalam interoperabilitas lintas chain dan ekosistem long-tail.
Kinerja adalah fondasi, ekosistem adalah parit, dan pertumbuhan pengguna adalah ujian utama—namun bobot faktor-faktor ini sedang dibentuk ulang oleh kerangka regulasi, likuiditas makro, dan partisipasi institusional. Variabel kunci untuk paruh kedua 2026 meliputi: dampak nyata upgrade Glamsterdam Ethereum, pencapaian finalitas 150 milidetik Solana pasca-Alpenglow, data adopsi kuartal subnet Avalanche, dan kemajuan legislatif CLARITY Act AS. Hasil dari peristiwa-peristiwa ini akan sangat menentukan fase berikutnya kompetisi blockchain publik Layer1.
FAQ
T: Apa metrik inti dalam kompetisi blockchain publik Layer1?
Kinerja (throughput dan finalitas), kedalaman ekosistem (jumlah developer, TVL, volume perdagangan DEX), dan pertumbuhan pengguna (alamat aktif, pasokan stablecoin, skala aset nyata yang ditokenisasi) adalah tiga dimensi utama. Pada 2026, kemampuan kepatuhan dan tingkat adopsi institusional juga harus diperhitungkan.
T: Apakah Ethereum kehilangan keunggulannya dalam kompetisi Layer1?
Ethereum masih memimpin dalam TVL dan skala aset tokenisasi (memegang $16,3 miliar aset tokenisasi), tetapi aktivitas transaksi harian banyak bermigrasi ke Layer2. Posisi strategis Ethereum telah bergeser dari "lapisan eksekusi transaksi" ke "lapisan penyelesaian dan ketersediaan data". Roadmap Lean Ethereum bertujuan meningkatkan kapasitas komputasi Layer1 hingga ratusan kali lipat dalam tiga hingga empat tahun ke depan.
T: Bisakah Solana mempertahankan keunggulan kompetitifnya?
Solana menunjukkan performa kuat dalam volume perdagangan DEX (20% pangsa global) dan pertumbuhan aset tokenisasi ($5,77 miliar di Q2, naik 114% secara kuartalan). Jika pembaruan Alpenglow berhasil mencapai target finalitas 150 milidetik pada Oktober, posisi Solana di skenario perdagangan frekuensi tinggi akan semakin kokoh. Tantangannya terletak pada diversifikasi sumber pendapatan dan mengurangi ketergantungan pada aktivitas perdagangan meme coin.
T: Bisakah positioning institusional Avalanche diterjemahkan ke nilai token?
Fundamental on-chain Avalanche terus membaik (transaksi harian naik dari 300.000 ke puncak 6,2 juta), tetapi harga token AVAX turun 72,66% dalam setahun. Isu utama adalah divergensi berkelanjutan antara pertumbuhan ekosistem dan harga token. Kecepatan adopsi subnet dan pertumbuhan developer akan menjadi variabel kunci dalam mengatasi ketegangan ini.
T: Apakah blockchain publik Layer1 berkapitalisasi kecil masih punya peluang?
Layer1 seperti Cosmos dan Harmony tetap kompetitif melalui positioning yang berbeda. Cosmos berfokus pada interoperabilitas lintas chain; Harmony mencatat kenaikan harga 19,60% dalam 7 hari. Seiring kompetisi Layer1 semakin didominasi pemain utama, kelangsungan hidup proyek kecil bergantung pada kemampuan membangun efek jaringan yang tak tergantikan di vertikal spesifik (seperti bridging lintas chain, privasi, atau pasar regional).
