Kingbest

Les événements de stress n’introduisent pas de nouveaux risques.
Ils révèlent des choix de conception existants.
Cette semaine a exactement fait cela.
Aave a connu environ 8,45 milliards de dollars de sorties de dépôts suite à l’incident rsETH.
Morpho a signalé une exposition d’environ $1M , limitée à deux marchés isolés.
Aucun débordement.
Aucune fuite systémique.
Même choc d’actifs.
Résultats complètement différents.
1/ Ce qui était testé
L’événement rsETH n’était pas simplement une défaillance de garantie.
C’était un test de propagation.
Jusqu’où la dette mauvaise se

• Liquidations
• Cessions de protocole
• Hacks et violations de sécurité
Les neuf derniers mois ont été brutaux. À ce stade, rester en sécurité est plus important que jamais pour survivre sur ce marché.

C'était l'une de ces semaines qui ont changé la façon dont le marché doit interpréter la réglementation.
Pas parce qu'une seule loi a été adoptée.
Mais parce que quatre grandes juridictions ont agi simultanément.
Le Japon a décidé de classer la crypto comme un produit financier dans un cadre juridique plus strict.
Hong Kong a délivré ses premières licences pour stablecoins.
La Corée du Sud a avancé dans sa loi sur les actifs numériques de base, en introduisant des règles de type bancaire pour les stablecoins et la supervision des émetteurs.
Le Trésor américain a proposé de nouvelle

La pression de vente s'estompe silencieusement.
> Les flux de baleines tombent en dessous de 3 milliards de dollars.
> Les pièces ne se déplacent pas vers les échanges.
> Les LTHs achètent lors des faiblesses.
> L'effet de levier reste stable, pas de dénouement forcé.
Ce n’est pas encore une demande agressive.
C’est l’offre qui se retire du marché.
C’est la première phase d’un retournement.
Le prix n’a pas besoin d’acheteurs pour monter.
Il lui suffit d’avoir moins de vendeurs.
Et en ce moment, cette condition commence à apparaître.