UBS Asset Management prévoit un ralentissement de l’inflation et une baisse des rendements obligataires

UBS Asset Management prévoit un ralentissement de l’inflation qui se poursuit ainsi qu’une baisse des rendements obligataires. L’entreprise a déclaré le 23 juillet (heure locale) que les perturbations de l’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient finiront par s’atténuer. Le gestionnaire d’actifs attribue cette perspective à la baisse des anticipations d’inflation, malgré des tensions géopolitiques élevées, avec un taux d’inflation à 10 ans compensée de 2,25%, contre 2,5% en mai. Cette analyse intervient alors que les données de l’IPC de juin ont montré que l’inflation sous-jacente a reculé d’un mois sur l’autre pour la première fois depuis 2020, renforçant l’avis d’UBS selon lequel la politique de la Réserve fédérale est déjà suffisamment restrictive pour entraîner une désinflation continue sans hausses de taux supplémentaires.

Les indicateurs d’inflation montrent une tendance de ralentissement qui se poursuit

UBS Asset Management a noté que les anticipations d’inflation restent sous les récents pics malgré la hausse des tensions géopolitiques. La société a mis en avant un taux d’inflation à 10 ans compensée à 2,25%, inférieur au niveau de 2,5% enregistré en mai.

Le sondage de juillet de l’Université du Michigan a montré une baisse des anticipations d’inflation à 1 an et des anticipations à 5 ans au plus bas depuis le mois de mars, selon le gestionnaire d’actifs. UBS a souligné que les données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) de juin ont révélé une baisse de l’inflation sous-jacente d’un mois sur l’autre pour la première fois depuis 2020.

UBS prévoit un règlement diplomatique des tensions entre les États-Unis et l’Iran

Le gestionnaire d’actifs a déclaré que les investisseurs devraient se préparer à de nouveaux conflits entre les États-Unis et l’Iran, mais a prédit que les deux pays chercheront finalement un cadre diplomatique à mesure que les pressions économiques s’intensifieront. UBS prévoit que les prix du pétrole reviendront à des niveaux capables de contenir l’inflation.

La Réserve fédérale devrait réduire ses taux à 3%

UBS Asset Management prévoit que la Réserve fédérale assouplira sa posture jugée agressive et réduira progressivement le taux de référence à 3%. La société a cité une combinaison d’un environnement d’inflation plus modéré et d’un ralentissement potentiel de la demande de travail à long terme, lié à l’adoption croissante de l’intelligence artificielle.

Le gestionnaire d’actifs a souligné que cette projection est étayée par le fait que la politique monétaire actuelle est déjà suffisamment restrictive, l’inflation continuant de baisser sans hausse supplémentaire des taux.

Les rendements des bons du Trésor américain devraient baisser jusqu’à la fin de l’année

UBS a observé que les rendements des bons du Trésor américain diminueront pour le reste de l’année, offrant aux investisseurs obligataires des rendements de portage attrayants et des gains potentiels en capital. La perspective de la société repose sur le ralentissement continu des pressions inflationnistes et sur l’anticipation d’un changement de politique de la Réserve fédérale.

FAQ

Quelle est la prévision d’inflation d’UBS Asset Management ?
UBS Asset Management prévoit une poursuite du ralentissement de l’inflation, en citant un taux d’inflation à 10 ans compensée à 2,25% contre 2,5% en mai, ainsi que des données d’IPC de juin montrant une inflation sous-jacente en baisse d’un mois sur l’autre pour la première fois depuis 2020.

Quelles modifications de politique de la Réserve fédérale UBS prédit-elle ?
UBS prévoit que la Réserve fédérale assouplira sa posture jugée agressive et réduira progressivement le taux de référence à 3%, sur la base de l’idée que la politique monétaire actuelle est déjà suffisamment restrictive pour permettre une désinflation continue sans hausses de taux supplémentaires.