Les actions Tesla ont chuté de 14,5% pour clôturer à 319,69 dollars le 23 avril (heure locale) après l’annonce des résultats du T2 de la société, effaçant environ 215 milliards de dollars (environ 320 trillions de wons) de capitalisation boursière. La chute a été déclenchée par un bénéfice net ajusté du T2 de 1,2 milliard de dollars—en baisse de 17,0% d’une année sur l’autre—nettement inférieur à l’estimation du marché, qui s’établissait à 1,9 milliard de dollars. Malgré des livraisons de véhicules records de 480 000 unités, des remises agressives sur les prix ont fortement détérioré la rentabilité, tandis que la conférence téléphonique sur les résultats a renforcé les inquiétudes des investisseurs concernant des retards dans le déploiement de la robotaxi et l’absence de mises à jour sur le robot humanoïde Optimus de troisième génération, au moment où les engagements de dépenses d’investissement s’intensifient.
Morgan Stanley abaisse le prix cible de Tesla à 400 dollars
Morgan Stanley a abaissé le prix cible de Tesla de 417 à 400 dollars, en indiquant être préoccupé par le flou entourant les futures initiatives de l’entreprise. La banque d’investissement a noté que si le lancement de la production d’Optimus est imminent, des défis—notamment l’établissement de la chaîne d’approvisionnement, la mise en œuvre de la dextérité de la main robotique et le développement d’une technologie de tâches polyvalentes—pourraient prolonger le calendrier jusqu’à une production de masse à grande échelle. Le service de robotaxi, initialement visé pour fonctionner dans plus de 25% des régions américaines d’ici la fin de l’année, n’est actuellement opérationnel que dans 7 villes. Morgan Stanley a déclaré que le cycle de CapEx de Tesla, qui s’accélère, représente un investissement essentiel pour assurer un leadership dans la conduite autonome et la robotique, mais a souligné que le marché exige désormais des résultats visibles pour la robotaxi et Optimus, alors que cet investissement détériore davantage le free cash flow.
Les prévisions de CapEx de Tesla passent à 30 milliards de dollars d’ici 2027
Les dépenses d’investissement de Tesla devraient dépasser 25 milliards de dollars cette année, avec des dépenses attendues en hausse au cours des 2-3 prochaines années dans la robotaxi, Optimus, les semi-conducteurs (Terafab), la fabrication de panneaux solaires, et l’expansion des ressources de calcul en IA. Morgan Stanley a relevé de 50% sa prévision de CapEx pour 2027—de 20 milliards de dollars à environ 30 milliards de dollars. En conséquence, l’anticipation du burn de free cash flow pour 2027 a augmenté, passant de l’estimation précédente de 5 milliards de dollars à environ 14 milliards de dollars. La banque d’investissement estime que l’épuisement de la trésorerie se poursuivra jusqu’à la fin des années 2020.
Elon Musk répond aux spéculations sur une fusion SpaceX-Tesla
Lors de la conférence téléphonique, le PDG Elon Musk a répondu à une question sur d’éventuelles synergies liées à une fusion SpaceX-Tesla en déclarant que les deux sociétés collaborent étroitement dans divers domaines, avec un chevauchement croissant, et que Terafab deviendra un projet très important. Il a ajouté qu’il ne peut pas discuter des fusions d’entreprises pour le moment, car de tels sujets doivent passer par des procédures appropriées. Des analystes du marché spéculent qu’étant donné que les semi-conducteurs produits à Terafab seront des composants essentiels utilisés à la fois par Tesla et SpaceX, les sociétés pourraient éventuellement engager des étapes de fusion afin de faciliter des opérations fluides et sécuriser les chaînes d’approvisionnement en semi-conducteurs essentielles pour les activités spatiales, de véhicules électriques et d’intelligence artificielle. D’après des rapports des médias étrangers, SpaceX a révélé, dans un avis d’audience publique déposé auprès du comté de Grimes, au Texas, qu’elle prévoit d’investir au minimum 55 milliards de dollars dans la phase 1 de Terafab, avec un investissement total potentiellement porté à 119 milliards de dollars une fois le projet achevé.
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué la chute de 14,5% des actions Tesla le 23 avril ?
Les actions Tesla ont chuté de 14,5% à 319,69 dollars le 23 avril (heure locale) après que la société a annoncé un bénéfice net ajusté du T2 de 1,2 milliard de dollars, en baisse de 17,0% d’une année sur l’autre et inférieur à l’estimation du marché de 1,9 milliard de dollars. Malgré des livraisons records de 480 000 véhicules, la rentabilité a été affectée par les remises sur les prix. L’appel aux résultats a également soulevé des inquiétudes concernant des retards dans la robotaxi et l’absence de mises à jour sur le robot humanoïde Optimus.
De combien Morgan Stanley a-t-il relevé sa prévision de CapEx de Tesla pour 2027 ?
Morgan Stanley a augmenté sa prévision de dépenses d’investissement pour 2027 de 50%—de 20 milliards de dollars à environ 30 milliards de dollars. La banque d’investissement a aussi relevé son estimation du burn de free cash flow pour 2027 de 5 milliards de dollars à environ 14 milliards de dollars, en projetant que l’épuisement de la trésorerie se poursuivra jusqu’à la fin des années 2020.
Que a dit Elon Musk au sujet d’une éventuelle fusion SpaceX-Tesla ?
Lors de l’appel aux résultats, Elon Musk a déclaré que SpaceX et Tesla collaborent étroitement, avec un chevauchement croissant, et que Terafab deviendra un projet très important. Il a indiqué qu’il ne peut pas discuter des fusions d’entreprises pour le moment, car de tels sujets doivent passer par des procédures appropriées. SpaceX a divulgué des plans visant à investir au minimum 55 milliards de dollars dans la phase 1 de Terafab, avec un investissement total potentiellement porté à 119 milliards de dollars.
