Le PDG de Strategy fixe un seuil de 8 000 dollars en Bitcoin pour le risque d’endettement

Le PDG de Strategy, Phong Le, a déclaré à Bloomberg Television, le 14 juillet, que le Bitcoin devrait tomber entre 8 000 et 10 000 dollars avant que les obligations de dette convertible de 6,7 milliards de dollars de l’entreprise ne représentent un risque réel pour le bilan. L’entreprise détient 843 775 BTC acquis pour 63,69 milliards de dollars et a porté sa réserve de dollars à 3 milliards de dollars. Il a balayé les inquiétudes concernant le modèle de trésorerie Bitcoin de l’entreprise, en affirmant que la réserve de cash couvre environ 20 mois d’obligations sans nécessiter l’émission de nouveaux titres ni la vente de Bitcoin.

Strategy augmente sa réserve de liquidités à 3 milliards de dollars

Strategy a renforcé sa position de cash après une vente récente d’actions, une manœuvre que Le a dit motivée par des retours d’actionnaires privilégiés demandant davantage de liquidité. Dans le cadre Digital Credit Capital Framework de l’entreprise, la réserve est limitée aux dividendes privilégiés et à l’intérêt sur la dette en cours, sauf si le conseil approuve un autre usage.

Strategy a estimé que les dividendes privilégiés annuels et les charges d’intérêt s’établiraient à environ 1,76 milliard de dollars lors du lancement du framework, le 29 juin. À ce rythme, la réserve de 3 milliards de dollars couvre environ 20 mois d’obligations sans requérir l’émission de nouveaux titres ni des ventes supplémentaires de Bitcoin.

« Quand le Bitcoin redescendra vers 8 000 à 10 000 dollars, c’est à ce moment-là qu’il faudra considérer certains des risques associés à notre dette », a déclaré Le. « Jusqu’à ce point dans le temps, nous nous sentons très en sécurité concernant le bilan. »

Le PDG fixe à 8 000 dollars le seuil de risque lié à la dette pour le Bitcoin

Le chiffre de Le correspond à une baisse d’environ 88 % par rapport au niveau de négociation approximatif du Bitcoin, proche de 64 000 dollars, le 15 juillet. Avec son coût moyen d’environ 75 500 dollars par pièce, Strategy enregistre déjà des pertes latentes, mais Le a présenté la structure de capital de l’entreprise comme conçue pour absorber des baisses prolongées plutôt que la volatilité à court terme.

Il a pointé une vente récente de Bitcoin de 200 millions de dollars qui « n’a pas fait bouger le marché », en soutenant que ses 843 775 BTC — soit environ 4 % de l’offre totale — ne créent pas de pression de vente systémique. « Le Bitcoin est bien plus grand que nous », a déclaré Le, notant que la cryptomonnaie enregistre 30 à 40 milliards de dollars de volume de trading quotidien.

Strategy prévoit le rétablissement de STRC à 100 de valeur nominale

Le a confirmé que Strategy prévoit de ramener sa valeur mobilière privilégiée, STRC, à sa valeur nominale de 100 avant d’émettre d’autres actions privilégiées. « Nous prévoyons de ramener STRC à la parité », a déclaré Le à Bloomberg, ajoutant que les produits d’une future émission privilégiée financeraient des achats supplémentaires de Bitcoin.

Le a personnellement acheté 1 million de dollars de STRC ces dernières semaines, selon le post de l’entreprise sur X. L’objectif affiché de la société reste d’atteindre 1 million de BTC grâce à un mix d’émissions de dette et de fonds propres. « Mon objectif serait d’être le plus gros acheteur de Bitcoin pour le futur prévisible », a indiqué Le.

La société a remboursé 1,5 milliard de dollars de dette en mai 2026

La société a remboursé 1,5 milliard de dollars de dette convertible pour 1,38 milliard de dollars en cash en mai 2026, atteignant un rendement BTC à date de 13,3 %. Le prochain rapport trimestriel sur les résultats de Strategy indiquera si l’augmentation de la réserve de cash et le plan de stabilisation de STRC tiennent sous des conditions de marché baissier persistantes.

FAQ

À quel prix du Bitcoin le PDG de Strategy a-t-il identifié un seuil de risque lié à la dette ?
Le PDG de Strategy, Phong Le, a déclaré le 14 juillet que le Bitcoin devrait tomber entre 8 000 et 10 000 dollars avant que les obligations de dette convertible de 6,7 milliards de dollars de l’entreprise ne représentent un risque réel pour le bilan.

Combien de temps la réserve de cash de Strategy couvre-t-elle ses obligations ?
La réserve de cash de 3 milliards de dollars de Strategy couvre environ 20 mois d’obligations, sur la base des dividendes privilégiés annuels et des charges d’intérêt estimées d’environ 1,76 milliard de dollars.

Quel est le plan de Strategy concernant sa sécurité privilégiée STRC ?
Strategy prévoit de ramener sa valeur mobilière privilégiée STRC à sa valeur nominale de 100 avant d’émettre d’autres actions privilégiées. Le PDG Phong Le a personnellement acheté 1 million de dollars de STRC ces dernières semaines.