State Street avertit que l’indice MSCI EM fait face à un risque extrême de concentration, les 10 plus grandes valeurs représentant 40 % au 13 juil.

D’après une analyse de marché publiée par la stratège principale de State Street, Ying Ran, le 13 juillet, les marchés émergents profitent d’une amélioration des résultats des entreprises et d’un dollar américain en baisse, mais font face à des risques de concentration importants. Les 10 premières valeurs de l’indice MSCI EM représentent près de 40 % de l’indice. En particulier, TSMC à elle seule représente environ 15 % de l’indice, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix, ensemble, pèsent plus d’un quart de l’indice. Ran a noté que ces géants asiatiques des semi-conducteurs sont liés à la même chaîne de valeur mondiale de l’IA et des semi-conducteurs que les grandes entreprises technologiques américaines, ce qui affaiblit les bénéfices de diversification du portefeuille que les investissements dans les marchés émergents offrent traditionnellement. L’analyste a recommandé de se concentrer davantage sur des secteurs non technologiques, dont la finance, les biens de consommation de base, les industriels et les matériaux, ainsi que sur les valeurs à petite capitalisation plus étroitement liées à la croissance économique locale.
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