Standard Chartered a annoncé qu'elle offrirait cette semaine à ses clients institutionnels un accès direct à l'émission et au rachat de l'USDC de Circle Internet, devenant ainsi la première banque d'importance systémique mondiale à fournir un accès intégré de ce type avec Circle. Quelques jours plus tôt, BNY Mellon — la plus grande banque de conservation au monde gérant 59 billions de dollars d'actifs — a étendu sa propre infrastructure USDC pour permettre aux clients institutionnels de conserver, émettre et racheter le jeton en utilisant les systèmes existants de BNY. Les deux banques sont classées comme institutions d'importance systémique mondiale par le Comité de Bâle. Ces mouvements reflètent une évolution plus large du secteur : les banques ne débattent plus de savoir si les stablecoins ont leur place dans la finance, mais déterminent comment les intégrer dans les opérations de paiement, de règlement et de trésorerie. Ce virage opérationnel intervient alors que Chainalysis prévoit que les volumes de règlement en stablecoins pourraient atteindre un trillion de dollars par an d'ici 2030.
Standard Chartered propose l'émission et le rachat d'USDC pour les institutions
Le partenariat de Standard Chartered avec Circle offre aux clients institutionnels un accès direct à l'USDC (on-ramp et off-ramp) sans avoir besoin de recourir à des intermédiaires tiers. C'est la première fois qu'une banque d'importance systémique mondiale offre ce niveau d'accès intégré à l'USDC en partenariat avec Circle. La classification de la banque en tant qu'institution d'importance systémique mondiale par le Comité de Bâle de la Banque des règlements internationaux confère à cette initiative un poids institutionnel significatif.
BNY Mellon étend ses services de conservation et de règlement en USDC
BNY Mellon a étendu son infrastructure USDC pour permettre aux clients institutionnels de conserver, émettre et racheter le jeton en utilisant les systèmes existants de BNY plutôt que de construire les leurs. La banque gère 59 billions de dollars d'actifs sous gestion. BNY Mellon a choisi de s'intégrer à un réseau existant et liquide plutôt que d'émettre son propre stablecoin. Cette expansion est intervenue quelques jours avant l'annonce de Standard Chartered. Les deux banques sont reconnues comme banques d'importance systémique mondiale par le Comité de Bâle de la Banque des règlements internationaux.
Les acteurs du secteur soulignent l'importance du réseau et de la liquidité
Andrew MacKenzie, fondateur et PDG d'Agant, émetteur de stablecoins basé en Écosse, a déclaré que les banques ne se demandent plus si elles utiliseront les stablecoins, mais décident comment elles les utiliseront. Adrian Cachinero Vasiljevic, cofondateur et associé chez Steakhouse Financial, qui conseille les institutions sur la finance décentralisée, a affirmé que c'est le réseau qui crée la valeur et que le stablecoin lui-même devient presque secondaire. Cachinero Vasiljevic a ajouté que n'importe qui peut émettre un stablecoin, mais si personne n'utilise le stablecoin, le stablecoin ne vaut rien, et la valeur du stablecoin réside dans le réseau.
Jeremy Allaire, PDG de Circle, a répondu cette semaine à l'introduction d'OpenUSD, un stablecoin rival soutenu par Coinbase, Stripe et BlackRock. La défense d'Allaire en faveur de l'USDC s'est fortement appuyée sur près d'une décennie de liquidité accumulée, de relations bancaires et d'approbations réglementaires. Chainalysis prévoit que les volumes de règlement en stablecoins pourraient atteindre un trillion de dollars par an d'ici 2030.
Le consortium Qivalis dirige le développement du stablecoin Euro On-Chain sous le cadre MiCA
Qivalis, à la tête d'un consortium de 37 institutions financières européennes, développe le stablecoin Euro On-Chain (EUOC) comme une infrastructure partagée plutôt qu'un produit concurrentiel. Jan-Oliver Sell, PDG de Qivalis, a déclaré que si l'Europe n'a pas d'euro sur la blockchain, les banques utiliseront le dollar parce qu'il est présent, disponible et très liquide. Sell a ajouté que plus il y a de banques dans le consortium, mieux c'est, car le réseau bénéficie d'effets de réseau plus forts.
Le modèle de consortium vise à éviter la fragmentation du marché avec des dizaines de jetons euro concurrents émis par des banques individuelles. Le cadre européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) fournit déjà la supervision que de nombreux stablecoins adossés au dollar ont mis des années à négocier. L'EUR CoinVertible (EURCV) de Société Générale et l'EURXT du Crédit Agricole représentent des approches concurrentes de grands prêteurs français. Les jetons adossés au dollar représentent actuellement plus de 99 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins.
La concurrence infrastructurelle relie les stablecoins et la finance traditionnelle
MacKenzie d'Agant a noté que les banques sont passées au-delà de la stratégie des actifs numériques pour construire la tuyauterie qui relie les stablecoins aux systèmes de paiement, de trésorerie et de règlement. Les entreprises préfèrent largement régler leurs obligations dans leur monnaie nationale plutôt que de faire transiter la valeur par le dollar et inversement. Cachinero Vasiljevic a déclaré que la valeur du stablecoin réside dans le réseau, et si personne n'utilise le stablecoin, le stablecoin ne vaut rien.
FAQ
Quels services Standard Chartered a-t-elle introduits pour les clients institutionnels concernant l'USDC ?
Standard Chartered propose désormais à ses clients institutionnels un accès direct à l'émission et au rachat d'USDC en partenariat avec Circle Internet, ce qui en fait la première banque d'importance systémique mondiale à offrir cette capacité intégrée.
Pourquoi les banques européennes développent-elles des stablecoins libellés en euros ?
Les banques européennes développent des stablecoins libellés en euros pour établir une alternative réglementée à l'euro dans le cadre de MiCA et empêcher que l'activité de règlement ne se reporte par défaut sur des jetons adossés au dollar, qui représentent actuellement plus de 99 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins. Qivalis dirige un consortium de 37 institutions financières européennes développant le stablecoin Euro On-Chain (EUOC).
Qu'est-ce qui détermine la valeur et le succès d'un stablecoin selon les experts du secteur ?
Selon Adrian Cachinero Vasiljevic, cofondateur et associé chez Steakhouse Financial, la valeur d'un stablecoin est déterminée par son réseau — c'est-à-dire l'étendue de l'adoption et l'utilisation réelle par les banques et les clients, et non le jeton lui-même. Cachinero Vasiljevic a déclaré que n'importe qui peut émettre un stablecoin, mais si personne ne l'utilise, le stablecoin ne vaut rien.
