Les rendements des obligations d'État sud-coréennes ont baissé le 21, portés par les maturités à court et moyen termes, tandis que les rendements à long terme ont affiché des mouvements mitigés et que les rendements ultra-long terme ont augmenté, accentuant la pente de la courbe des taux. Les achats d'obligations ont dominé du point de vue offre-demande, portés par les fonds d'exécution après la réunion du Comité de politique monétaire de la Banque de Corée, ainsi que par les achats d'un certain nombre de sociétés. Le rendement de l'obligation du Trésor coréen à 3 ans (KTB) a clôturé en baisse de 2,8 points de base à 3,867%, le rendement à 10 ans a reculé de 0,8 point de base à 4,328%, et le rendement à 30 ans a progressé de 4,4 points de base à 4,564%, d'après les données du marché obligataire.
Les Futures KTB enregistrent des gains records alors que des investisseurs étrangers achètent des contrats à 3 ans
Les futures KTB à 3 ans ont grimpé de 12 ticks à 102,88. Les investisseurs étrangers ont acheté net 7 264 contrats, tandis que les banques ont vendu net 8 099 contrats. Les futures KTB à 10 ans ont progressé de 13 ticks à 105,18, avec des investisseurs étrangers qui ont vendu 1 460 contrats et des sociétés d'investissement financier qui ont acheté 1 536 contrats. Les volumes de négociation ont atteint environ 167 000 contrats pour les futures à 3 ans et 81 000 contrats pour les futures à 10 ans. L'intérêt ouvert a augmenté d'environ 9 700 contrats sur les futures à 3 ans et de 3 591 contrats sur les futures à 10 ans.
L'achat d'une société de semi-conducteurs et les fonds d'exécution soutiennent la demande d'obligations à court terme
Les achats attribués à une société de semi-conducteurs, estimée être SK Hynix, se sont orientés vers des obligations arrivant à échéance en deux ans ou moins, améliorant le sentiment dans le segment court terme. Les fonds d'exécution liés à la réunion du Comité de politique monétaire ont aussi contribué à la demande. Le marché des swaps de taux d'intérêt (IRS) a affiché un fort sentiment en receive (achat), ajoutant une pression haussière globale sur le marché obligataire. Un dealer d'obligations d'une banque a déclaré : « Il y a eu des achats significatifs, soupçonnés de provenir de Hynix, et des fonds d'exécution faisant suite au Comité de politique monétaire ont été ajoutés. Toutefois, la prudence avant la publication du PIB rendra difficile l'établissement d'une direction claire. »
Le taux de change dollar-won recule pour la sixième séance consécutive
Le taux de change dollar-won a baissé de 5,00 won pour clôturer à 1 463,40 won, marquant la sixième journée consécutive de repli, sur la base des cours de clôture du marché de Séoul. Le mouvement de la devise a offert des conditions favorables au marché obligataire. Le marché obligataire de Séoul a montré une tendance stable à l'ouverture de la séance du 21. L'activité du South Korean bond market a progressé de manière stable à l'ouverture de la séance du 21. Le sentiment externe est resté négatif, avec des prix du Brent en hausse de plus de 1% overnight, dans un contexte d'inquiétudes accrues concernant une escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Les rendements des gilt britanniques sur les obligations à 10 ans ont dépassé 5% après que le nouveau Premier ministre Andy Burnham a souligné la flexibilité budgétaire, ce qui a montré une faiblesse. Cependant, les rendements des obligations sud-coréennes ont vu un certain retournement de la faiblesse récente, à mesure que des achats à bon compte ont émergé près de 3,9%, considéré comme la fourchette supérieure pour les obligations à 3 ans.
Les dealers d'obligations anticipent un trading prudent avant la publication du PIB T2
Le KTB à 20 ans a été mis aux enchères avec un rendement de 4,530% pour 400 milliards de won, avec des bids totalisant 1,352 trillion de won. Les acteurs du marché s'attendent à la fois à un sentiment prudent avant l'annonce de la croissance du deuxième trimestre et à l'apparition de conditions favorables offre-demande le jour suivant. Un dealer d'obligations dans une société de valeurs a déclaré : « L'atmosphère favorable pour le segment court terme se poursuivra demain, mais un volume lié à la prudence autour du PIB est susceptible d'apparaître à mesure que l'après-midi avance. »
FAQ
Qu'est-ce qui a fait baisser les rendements des obligations sud-coréennes le 21 ?
Les rendements obligataires ont principalement baissé en raison de la domination des acheteurs via les fonds d'exécution après la réunion du Comité de politique monétaire de la Banque de Corée, ainsi que de l'activité d'achat de certaines sociétés, dont une société de semi-conducteurs soupçonnée d'être SK Hynix. Le rendement du KTB à 3 ans a reculé de 2,8 points de base à 3,867%.
Comment les investisseurs étrangers ont-ils participé au marché des futures KTB le 21 ?
Les investisseurs étrangers ont acheté net 7 264 contrats sur les futures KTB à 3 ans, qui ont progressé de 12 ticks à 102,88. Sur le marché des futures à 10 ans, les investisseurs étrangers ont vendu net 1 460 contrats, tandis que le prix du contrat a augmenté de 13 ticks à 105,18.
