SK D&D lancera une offre de droits D&D afin de mobiliser 136,7 milliards de won pour le remboursement des obligations

La note de Korea Ratings, publiée le 29, estime que l'offre de droits (rights offering) prévue par SK D&D renforcera sa capacité à répondre aux besoins de liquidité. L'agence de notation de crédit a déclaré que, si 136,7 milliards de wons de flux de trésorerie « en temps normal » sont générés via l'augmentation de capital, cela contribuera à améliorer la liquidité à court terme pour le rachat d'obligations privées arrivant à échéance au second semestre de cette année, ainsi qu'à couvrir les besoins de financement liés aux passifs PF contingents pour les centres d'industrie du savoir. Toutefois, Korea Ratings a ajouté qu'il est nécessaire de surveiller les résultats des cessions d'actifs, la performance de la titrisation et la capacité de génération de bénéfices après l'offre de droits.

SK D&D approuve une offre de droits de 136,7 milliards de wons

SK D&D a récemment tenu une réunion de conseil d'administration et a décidé d'émettre 44 681 000 actions ordinaires via une méthode d'allocation aux actionnaires. Le montant total attendu de l'augmentation de capital s'élève à 136,7 milliards de wons. Les fonds serviront à racheter 62 milliards de wons d'obligations privées arrivant à échéance en octobre. En outre, la société prévoit d'allouer 75,3 milliards de wons à des prêts de paiement intermédiaires aux souscripteurs de Gunpo Triartz, ainsi qu'à des coûts de projet supplémentaires.

Le ratio d'endettement devrait baisser de 149 % à 120 %

L'offre de droits devrait améliorer les états financiers de la société. D'après Korea Ratings, le ratio d'endettement de SK D&D devrait baisser, passant de 149 % actuellement à 120 %. Les emprunts nets diminueront également, passant de 600 milliards de wons à 468,2 milliards de wons.

Korea Ratings souligne la nécessité d'un suivi

Korea Ratings a ajouté qu'un suivi des résultats finaux de l'augmentation de capital est nécessaire. Même si cette offre de droits pourrait atténuer quelque peu la pression à la baisse sur les cotes de crédit, les inquiétudes demeurent importantes en raison du marasme prolongé du marché de l'immobilier commercial. Korea Ratings a déclaré : « L'ensemble du marché de l'immobilier commercial connaît une baisse prolongée en raison du contexte de taux d'intérêt élevés et du fardeau d'offre accumulé. Pour les principaux projets de développement immobilier que la société poursuit, les incertitudes telles que les perturbations dans l'avancement, le recul de la rentabilité et les retards dans le recouvrement des profits de développement se sont élargies par rapport au passé. » L'agence a ajouté : « Nous prévoyons d'examiner la possibilité de changements fondamentaux dans la structure de l'activité et d'améliorations en matière de stabilité de l'entreprise, ainsi que les résultats opérationnels des principaux projets, et de les prendre en compte dans la note de crédit. »

FAQ

À quoi SK D&D va-t-elle utiliser l'augmentation de capital de 136,7 milliards de wons ?

SK D&D utilisera les fonds pour racheter 62 milliards de wons d'obligations privées arrivant à échéance en octobre et allouer 75,3 milliards de wons à des prêts de paiement intermédiaires aux souscripteurs de Gunpo Triartz, ainsi qu'à des coûts de projet supplémentaires.

Comment le ratio d'endettement de SK D&D va-t-il évoluer après l'offre de droits ?

D'après Korea Ratings, le ratio d'endettement de SK D&D devrait baisser, passant de 149 % à 120 %, et les emprunts nets seront réduits, passant de 600 milliards de wons à 468,2 milliards de wons.