Les ETF de Samsung et SK Hynix ont absorbé 7 000 milliards de won en un mois

Les fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier qui suivent Samsung Electronics et SK Hynix ont absorbé plus de 7 300 milliards de wons coréens entre le milieu du mois dernier et le 15 de ce mois, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 17. Les flux entrants ont eu lieu malgré de fortes baisses des actions sous-jacentes : SK Hynix a reculé de 19,49 % et Samsung Electronics de 24,33 % sur la même période. Les investisseurs particuliers ont représenté la majorité des achats, avec des achats nets de 4 238,6 milliards de wons sur les produits à effet de levier sur SK Hynix et de 1 611,9 milliard de wons sur les produits Samsung, bien au-delà des achats des investisseurs étrangers. Les autorités financières ont réagi le 16 en annonçant des exigences d’investissement plus strictes, face aux inquiétudes selon lesquelles les produits à effet de levier sur une seule action amplifient la volatilité du marché.

Les investisseurs particuliers stimulent les achats d’ETF à effet de levier

Du milieu du mois dernier jusqu’au 15 de ce mois, 16 produits à effet de levier sur une seule action pour Samsung Electronics et SK Hynix (dont 2 produits inverses) ont enregistré des entrées nettes totales de 7 336,4 milliards de wons. KODEX SK Hynix Single Stock Leverage a attiré 3 447,2 milliards de wons, soit le montant le plus élevé de tous les ETF. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage a reçu 1 508,3 milliard de wons, et TIGER SK Hynix Single Stock Leverage a attiré 1 427,1 milliard de wons.

Les investisseurs particuliers ont acheté en net pour 4 238,6 milliards de wons de produits à effet de levier sur une seule action de SK Hynix (7 types) et pour 1 611,9 milliard de wons de produits de Samsung Electronics (7 types) au cours du mois. Ces chiffres ont largement dépassé les achats nets des investisseurs étrangers, qui s’élèvent respectivement à 859,5 milliards de wons et 724,2 milliards de wons. Sur une base nette, les investisseurs institutionnels ont vendu 5 171,3 milliards de wons et 2 267,1 milliards de wons.

Les deux principaux produits en termes d’entrées—KODEX SK Hynix Single Stock Leverage et KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage—ont reculé de 45,60 % et 48,44 %, respectivement, sur la période.

Les autorités financières annoncent quatre changements de politique

Les autorités financières ont annoncé des mesures le 16 afin de renforcer les exigences d’investissement des produits à effet de levier sur une seule action. L’exigence de dépôt de base augmentera de 10 millions de wons à 30 millions de wons à partir du 5 du mois prochain. Les sociétés de bourse ne seront plus autorisées à assouplir les exigences de dépôt après trois mois d’expérience de trading, une pratique actuellement courante dans l’ensemble du secteur.

L’unité minimale de trading passera de 1 action à 20 actions. Cette mesure vise le « trading court terme en petites quantités » et entrera en vigueur en novembre. Les heures d’éducation requises augmenteront de 2 heures à 3 heures. Les autorités suspendront les nouvelles cotations de produits à effet de levier sur une seule action jusqu’à stabilisation des conditions de marché. La publicité et le marketing des produits déjà cotés seront interdits.

Des questions sur l’efficacité de la politique

Les acteurs du marché ont exprimé des doutes quant à l’impact de la politique. Certains observateurs ont noté que le relèvement de l’exigence de dépôt de base pourrait inciter les investisseurs à vendre des actions individuelles et à réorienter ces fonds vers les produits à effet de levier. Ce déplacement pourrait réduire la demande pour d’autres actions du KOSPI et, en particulier, affecter les actions du KOSDAQ.

FAQ

Quelles sont les nouvelles exigences d’investissement pour les ETF à effet de levier sur une seule action à partir du mois prochain ?

À partir du 5 du mois prochain, les investisseurs doivent maintenir un dépôt de base de 30 millions de wons pour trader des produits à effet de levier sur une seule action, contre 10 millions de wons actuellement. Les sociétés de bourse ne réduiront plus cette exigence après trois mois d’expérience de trading. Les heures d’éducation requises passeront de 2 heures à 3 heures.

De combien les investisseurs particuliers ont-ils acheté dans des produits à effet de levier sur Samsung et SK Hynix au cours du mois passé ?

Les investisseurs particuliers ont acheté en net pour 4 238,6 milliards de wons de produits à effet de levier sur une seule action de SK Hynix et pour 1 611,9 milliard de wons de produits à effet de levier de Samsung Electronics du milieu du mois dernier jusqu’au 15 de ce mois. Ces montants ont dépassé les achats nets des investisseurs étrangers, qui s’élevaient respectivement à 859,5 milliards de wons et 724,2 milliards de wons.