Le procureur général de l’État de New York obtient un règlement $5M avec Uphold pour la promotion des gains liés à CredEarn Yield

Le procureur général de New York, Letitia James, a obtenu plus de 5 millions de dollars auprès de la plateforme crypto Uphold, au titre de sa promotion de CredEarn, un produit de rendement tiers qui s’est effondré lorsque son opérateur, Cred LLC, a déposé le bilan en novembre 2020, selon le bureau du procureur général.

Détails du règlement et du stratagème

Le règlement prend la forme d’une Assurance of Discontinuance en vertu du Martin Act de l’État de New York. Uphold a admis les conclusions factuelles du procureur général sans reconnaître sa responsabilité.

Le bureau de James a constaté qu’Uphold commercialisait CredEarn comme un produit sûr, de type épargne, tout en omettant de divulguer la source de ses rendements. Cred générait des retours en acheminant la crypto des clients vers un micro-prêteur chinois, MoKredit, qui accordait des prêts non garantis d’une durée de deux semaines à des joueurs de jeux vidéo à faible revenu, sans historique de crédit. Certains prêts n’étaient que de 1,45 dollar.

Uphold a aussi relayé l’affirmation de Cred selon laquelle l’entreprise disposait d’une « assurance complète ». Aucun produit d’assurance dans l’industrie à l’époque ne couvrait les investisseurs particuliers contre les pertes liées aux placements d’actifs numériques, selon le règlement.

Plus de 6 000 clients d’Uphold ont investi environ 50 millions de dollars dans CredEarn via la plateforme. Lorsque Cred s’est effondrée, ces investisseurs ont perdu plus de 34 millions de dollars. Le dépôt de bilan de Cred a donné lieu à plus de 6 000 réclamations totalisant 140 millions de dollars, évaluées à plus de 1 milliard de dollars aux prix des cryptos d’août 2025, d’après le Département de la Justice.

Le paiement de 5 millions de dollars représente plus de cinq fois les frais qu’Uphold a perçus pour l’hébergement du produit. Uphold doit également reverser tout recouvrement issu du bilan de Cred, dans lequel il lui est dû 545 189 dollars.

Réponse d’Uphold

Le PDG d’Uphold, Simon McLoughlin, a déclaré que le bureau du procureur général avait déformé les faits et que le règlement ne contient aucune allégation selon laquelle Uphold aurait sciemment fait la promotion d’un stratagème frauduleux.

« Le U.S. Department of Justice, dans son enquête criminelle sur Cred, a conclu à juste titre qu’Uphold était une victime de Cred et qu’il n’y avait aucune raison de l’impliquer dans les actes de cette entreprise », a déclaré McLoughlin dans un communiqué.

Uphold a indiqué qu’elle avait gelé l’accès à la plateforme de Cred dans les heures suivant l’apprentissage des pertes en octobre 2020 et qu’elle avait exigé que Cred se signale elle-même aux régulateurs. Seuls 21 des investisseurs touchés étaient des résidents de New York, selon un porte-parole d’Uphold.

Le règlement note que le PDG de Cred, Daniel Schatt, « est ensuite devenu administrateur d’Uphold ». D’après l’acte d’accusation fédéral, Schatt a rejoint le conseil de l’échange crypto qui a hébergé CredEarn en avril 2018. Uphold a déclaré à American Banker que Schatt siégeait au conseil d’une entité distincte, Uphold Ltd., et que Cred fonctionnait de manière indépendante, selon un modèle de pleine concurrence.

Schatt et le directeur financier de Cred, Joseph Podulka, ont plaidé coupables à une conspiration en vue de commettre une fraude par virement bancaire en mai 2025. Un juge fédéral a condamné Schatt à 52 mois et Podulka à 36 mois en août 2025. L’acte d’accusation allègue que d’ici janvier 2020, Cred avait prêté environ 40 millions de dollars à MoKredit, représentant quelque 80 % de ses actifs, et qu’après le krach du bitcoin de mars 2020, la société a utilisé de nouveaux dépôts de clients pour payer des rachats antérieurs.

Enjeux réglementaires et précédent en matière d’application de la loi

Le règlement ouvre une nouvelle voie en ciblant la couche de distribution d’un produit de rendement crypto plutôt que son émetteur. Le bureau du procureur général a estimé qu’Uphold agissait comme un courtier non enregistré et un courtier négociant en matières premières, en violation du General Business Law de l’État de New York.

Cela prolonge la théorie juridique derrière le règlement de 100 millions de dollars conclu en 2022 par la SEC avec BlockFi, qui visait BlockFi en tant qu’émetteur de titres non enregistrés. Ici, New York vise le promoteur.

Le bureau de James a établi un historique d’exécution crypto en expansion sous le Martin Act, notamment un règlement de 2 milliards de dollars avec Genesis Global Capital en mai 2024 et un règlement de 50 millions de dollars avec Gemini en juin 2024.

Le règlement exige qu’Uphold mette en place un processus formel de diligence raisonnable pour examiner les produits tiers, notamment en vérifiant les états financiers audités, les polices d’assurance, les dispositifs de conformité et en menant des entretiens avec des tiers indépendants comme des auditeurs et des concurrents.

Selon des informations publiées en juin 2025, le conseil d’Uphold a nommé FT Partners pour explorer une éventuelle introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, avec une valorisation supérieure à 1,5 milliard de dollars. Uphold ne sert actuellement pas de clients à New York et a déposé une demande de BitLicense auprès du Department of Financial Services de l’État.