Le secteur de l’extraction de Bitcoin fait face à une crise majeure. Avec la baisse du prix des cryptomonnaies, la flambée des coûts énergétiques et l’aggravation des risques géopolitiques, de nombreux mineurs se retrouvent dans une situation où « plus ils minent, plus ils perdent ».
La plateforme de données on-chain Checkonchain, avec son « Modèle de régression de difficulté (Difficulty Regression Model, qui estime le coût moyen de production en fonction de la difficulté du réseau et de l’énergie investie) », indique qu’au 13 mars, le coût pour miner un Bitcoin a explosé à 88 000 dollars.
Cependant, au moment de la rédaction, le prix spot du Bitcoin oscille autour de 68 000 dollars. Cela signifie que pour chaque Bitcoin produit, le mineur doit absorber une perte proche de 20 000 dollars ; en termes relatifs, miner un bloc entraîne une perte de 21 %.
Tempête de coûts et pression géopolitique : le prix du pétrole franchit la barre des 100 dollars comme signal de danger
Depuis octobre dernier, lorsque le Bitcoin a atteint un sommet de 126 000 dollars avant de chuter sous la barre des 70 000 dollars, la marge bénéficiaire des mineurs s’est constamment réduite. La récente escalade du conflit en Iran a été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase.
Le prix international du pétrole a dépassé 100 dollars le baril, augmentant directement les coûts énergétiques nécessaires à l’exploitation minière. En conséquence, environ 8 % à 10 % de la puissance de calcul mondiale, située dans des régions très sensibles aux fluctuations de l’approvisionnement en énergie au Moyen-Orient, subit les impacts les plus violents.
Pire encore, le détroit d’Hormuz, qui contrôle environ 20 % du transport mondial de pétrole et de gaz, voit son trafic commercial presque à l’arrêt. Ajoutez à cela le « ultimatum de 48 heures » lancé par le président américain Donald Trump, menaçant d’attaquer les centrales électriques iraniennes, et tous ces enchaînements géopolitiques exacerbent la situation, rendant la situation des mineurs encore plus précaire.
Alerte des données en ligne : perte de puissance de calcul, retard dans la génération de blocs
Les signes de sortie du marché par les mineurs se reflètent progressivement dans les indicateurs en ligne.
La difficulté de minage du Bitcoin a récemment été réduite de 7,76 %, atteignant 133,79 T. C’est la deuxième plus forte baisse depuis 2026, après une chute de 11,16 % en février causée par la tempête hivernale « Fern ». Actuellement, la difficulté de minage est inférieure d’environ 10 % à celle du début d’année, et bien en dessous du sommet historique de près de 155 T en novembre 2025.
De plus, la puissance de calcul totale a fortement reculé à environ 920 EH/s, loin du record impressionnant de 1 Zetahash (soit 1 000 EH/s) atteint en 2025.
Cette perte de puissance a entraîné un allongement du temps moyen entre la génération de blocs à 12 minutes et 36 secondes lors du dernier cycle d’ajustement de difficulté, dépassant largement la conception initiale de 10 minutes.
Vague de ventes : une crise non seulement sectorielle mais aussi structurelle pour le marché
Selon l’indice de puissance de calcul publié par le pool de minage Luxor, le « Hashprice » — qui mesure le revenu attendu par unité de puissance de calcul — tourne actuellement autour de 33,30 dollars par PH/s par jour. Ce chiffre frôle le seuil de rentabilité pour la plupart des machines, à seulement un pas du record historique de 28 dollars atteint le 23 février.
Lorsque les mineurs ne peuvent plus couvrir leurs coûts, la seule solution pour survivre est de « vendre leurs Bitcoin pour réaliser des pertes ».
Ce phénomène de vente forcée exerce une pression vendeuse importante sur un marché déjà fragile. À l’heure actuelle, près de 43 % des Bitcoins en circulation sont en perte, et les grands investisseurs (whales) profitent des rebonds pour vendre à des prix élevés, tout en étant dominés par des positions à effet de levier élevé. En d’autres termes, la pression exercée sur les mineurs ne se limite pas à l’industrie, mais devient un facteur clé influençant la structure du marché.
Les entreprises minières en mode survie : diversification vers l’IA et le calcul haute performance
Face à la situation où « miner un jour coûte plus qu’un jour de profit », les sociétés minières cotées en bourse cherchent à se transformer en étendant leurs ressources de calcul à l’intelligence artificielle (IA) et aux calculs haute performance (HPC), dans l’espoir d’obtenir des flux de trésorerie plus stables que le minage.
Des géants comme Marathon Digital et Cipher Mining ont déjà commencé à étendre leurs centres de données existants.
Selon les prévisions de CoinWarz, le prochain ajustement de difficulté est attendu début avril, avec une probabilité de nouvelle baisse. Si le prix du Bitcoin ne parvient pas à revenir rapidement au niveau de rentabilité de 88 000 dollars, cette « vague d’exode des mineurs » risque de continuer à s’amplifier.
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