Les résultats du 2e trimestre de Microsoft, Meta et Amazon font l’objet d’un examen minutieux des investissements dans l’IA

Microsoft, Meta et Amazon doivent publier leurs résultats du deuxième trimestre les 29 et 30, selon Yahoo Finance le 27 (heure locale). L’attention du marché se concentre sur le montant des plans d’investissement en IA en forte expansion, avec l’attente que les trois sociétés affichent de fortes hausses des dépenses d’investissement (capex) destinées à la construction d’infrastructures d’IA. Les inquiétudes des investisseurs ne portent pas tant sur l’ampleur même de l’investissement en IA, mais sur la durée de la poursuite de cette expansion de l’investissement, comme l’a montré le récent rapport sur les résultats d’Alphabet : les marchés réagissent désormais moins positivement aux hausses de dépenses d’IA qu’auparavant.

Le marché se focalise sur les hausses de dépenses d’investissement en IA

D’après Yahoo Finance, Microsoft et Meta annonceront leurs résultats du deuxième trimestre le 29, Amazon devant suivre le 30. Le marché s’attend à ce que les trois sociétés fassent état de fortes augmentations des dépenses d’investissement pour la construction d’infrastructures d’IA. Yahoo Finance a indiqué que la question de savoir si les marchés interprètent les énormes dépenses d’investissement des grandes entreprises technologiques comme des moteurs de croissance ou comme des fardeaux de rentabilité sera la variable clé qui déterminera les mouvements du cours de l’action après les annonces de résultats.

Alphabet publie 44,9 milliards de dollars de capex au T2, l’action baisse de 9%

Le capex du deuxième trimestre d’Alphabet a atteint 44,9 milliards de dollars, dépassant légèrement l’estimation du marché de 44,7 milliards de dollars. La société a relevé ses prévisions de capex pour l’ensemble de l’année, passant des 180–190 milliards de dollars précédents à 195–205 milliards de dollars, et a déclaré que de fortes augmentations se poursuivront jusqu’en 2027. Toutefois, le cours de l’action d’Alphabet a reculé d’environ 9 % au cours des cinq jours de trading suivant l’annonce des résultats. Le cours de l’action est également passé sous sa moyenne mobile sur 200 jours.

Barclays fait état d’un regain d’enthousiasme en baisse pour les dépenses d’IA

Des questions émergent sur le marché concernant le fait de savoir si l’expansion des investissements en IA a atteint son pic. Les inquiétudes concernant l’efficacité des investissements en IA des grandes entreprises technologiques américaines augmentent, en particulier alors que le modèle d’IA low-cost « Kimi K3 » de « Moonshot AI » en Chine est évalué comme susceptible de provoquer un choc similaire à l’émergence de DeepSeek l’année dernière. Barclays a indiqué, dans un rapport récent, que « l’enthousiasme du marché pour les dépenses d’investissement en IA a commencé à se refroidir ».

Les 10 principales valeurs du S&P 500 atteignent une concentration d’index de 38 %

Les 10 plus grandes actions du S&P 500 par capitalisation boursière représentent actuellement 38 % de l’indice, atteignant un plus haut historique. Ce niveau dépasse nettement le pic de 27 % atteint pendant la bulle des dot-com. Le stratégiste d’Evercore ISI Julian Emanuel a déclaré que « à mesure que la concentration dans l’indice augmente, les rendements sont excessivement concentrés sur un petit nombre d’actions » et que « les risques de marché se sont considérablement accrus en conséquence ». Yahoo Finance a noté que si le marché interprète négativement l’expansion des investissements en IA, l’indice S&P 500, avec sa forte concentration d’actions de grandes technologies, pourrait faire face à des corrections relativement plus importantes, les capitaux pouvant potentiellement se déplacer vers d’autres secteurs tels que la santé et la finance.

FAQ

Quand Microsoft, Meta et Amazon publieront-ils leurs résultats du deuxième trimestre ?
Selon Yahoo Finance le 27 (heure locale), Microsoft et Meta sont programmées pour annoncer leurs résultats du deuxième trimestre le 29, tandis qu’Amazon les publiera le 30.

Quel a été le capex du deuxième trimestre d’Alphabet et comment le titre a-t-il réagi ?
Le capex du deuxième trimestre d’Alphabet s’est établi à 44,9 milliards de dollars, légèrement au-dessus de l’estimation du marché de 44,7 milliards de dollars. À la suite de l’annonce des résultats, le cours de l’action d’Alphabet a reculé d’environ 9 % sur cinq jours de trading et est passé sous sa moyenne mobile sur 200 jours.

Quel pourcentage de l’indice S&P 500 les 10 premières actions représentent-elles ?
Les 10 plus grandes actions par capitalisation boursière représentent actuellement 38 % de l’indice S&P 500, ce qui constitue un plus haut historique et dépasse nettement le pic de 27 % atteint pendant la bulle des dot-com.