Les actions du KOSPI passent sous 7 000 alors que le marché attend les résultats d’Alphabet le 22

Le KOSPI est passé sous 7000 le 13e, avec une chute d’environ 9 %, et a clôturé la semaine à 6820,60 le 16e, en baisse de 463,81 points (6,37 %), dans un contexte de craintes de « peak-out » des semi-conducteurs et d’instabilité offre-demande. La baisse s’explique par une combinaison de la faiblesse du secteur des semi-conducteurs, des risques géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, et des questions sur la durabilité des investissements en IA, selon des analystes en valeurs mobilières. L’attention du marché se concentre désormais sur la saison des résultats du 2e trimestre, en particulier ceux d’Alphabet, annoncés le 22e (heure locale), alors que les investisseurs cherchent une confirmation de la durabilité du cycle d’investissement en IA.

KOSPI : forte baisse hebdomadaire, avec des ventes massives des étrangers et des institutionnels

Le 16e, les investisseurs particuliers ont à eux seuls acheté net 3,6647 billions de won, tandis que les investisseurs étrangers et les investisseurs institutionnels ont respectivement vendu net 1,3665 billion de won et 2,3831 billions de won. Lee Kyung-min, chercheur chez Daishin Securities, a déclaré que « la volatilité extrême récente du KOSPI est interprétée comme le résultat de la réaction en chaîne d’un sentiment des investisseurs abîmé, provoquée par la faiblesse simultanée des valeurs des semi-conducteurs en Corée et aux États-Unis, ainsi que par la liquidation d’investissements à effet de levier dans un contexte de détérioration de l’offre et de la demande en semi-conducteurs ».

Le PER prospectif sur 12 mois du KOSPI (ratio cours/bénéfices) est tombé à 5,78 fois (au 13e), entrant dans un plus bas historique en termes de valorisation. « C’est sous les 6,27 fois enregistrés au point bas de la crise financière de 2008 », a précisé Lee.

Actions américaines et indice des semi-conducteurs de Philadelphie en correction technique

Le 17e (heure locale), le Dow Jones Industrial Average a clôturé à 52 146,42, en baisse de 0,77 % par rapport à la séance précédente à la Bourse de New York (NYSE). L’indice S&P 500 a reculé de 1,01 % à 7 457,69, et l’indice Nasdaq, davantage orienté technologie, a chuté de 1,40 % à 25 520,24. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie est entré officiellement dans un bear market technique, en reculant de plus de 20 % par rapport à son plus haut historique.

Les analystes attribuent la baisse à des facteurs techniques et d’offre, plutôt qu’à des changements fondamentaux

Lee Jae-won, chercheur chez Yuanta Securities, a noté que « à la fois l’inflation américaine en juin (IPC, Consumer Price Index) et l’IPC des prix à la production (PPI, Producer Price Index) ont été inférieurs aux attentes, réduisant les inquiétudes concernant des hausses de taux d’intérêt et la charge des coûts de financement pour le Capex des centres de données IA (capital expenditure) ». Il a ajouté que « TSMC a enregistré des ventes record au second trimestre, et ASML a aussi relevé sa performance ainsi que ses prévisions annuelles, confirmant ainsi la demande d’extension de la logique et de la mémoire IA ainsi que les goulots d’étranglement en équipement ».

Hwang San-hae, chercheur chez LS Securities, a déclaré que « dans un environnement macroéconomique tendu, le marché est dans une phase de reconfirmation de la capacité de financement du Big Tech et de la durabilité des investissements en IA pendant cette saison des résultats ».

Résultats T2 d’Alphabet prévus pour le 22e

Alphabet, la société mère de Google, doit annoncer ses résultats du 2e trimestre le 22e (heure locale). Tesla annoncera aussi ses résultats du 2e trimestre le même jour. Les annonces des résultats de Microsoft et de Meta sont prévues pour la fin de ce mois.

Kang Jin-hyuk, chercheur chez Shinhan Investment & Securities, a déclaré que « la cause de la correction récente du marché boursier tient à une forme de scepticisme concernant le Capex IA et à la controverse autour de la hausse des profits liés à la mémoire », ajoutant que « les prévisions de Capex menées par Alphabet sont clés, et si la durabilité du Capex IA est confirmée dans les annonces de résultats du Big Tech, il y a une possibilité que le sentiment d’investissement des semi-conducteurs domestiques s’améliore ».

FAQ

Que s’est-il passé pour les actions du KOSPI le 13e ?

Le KOSPI est passé sous 7000 le 13e avec une chute d’environ 9 %, marquant une baisse importante dans un contexte de craintes de « peak-out » des semi-conducteurs et d’instabilité offre-demande.

Quand Alphabet est-il censé annoncer ses résultats du 2e trimestre ?

Alphabet doit annoncer ses résultats du 2e trimestre le 22e (heure locale), avec Tesla qui fera aussi son annonce le même jour, et Microsoft et Meta dont les résultats sont attendus à la fin de ce mois.