Les actions coréennes subissent une pression baissière le 8 mai alors que le KOSPI cherche une direction face à deux vents contraires : la faiblesse des valeurs semiconducteurs américaines et l'escalade des risques géopolitiques au Moyen-Orient. Le KOSPI a chuté de 4,91 % à 7 656,31 le 7 mai, déclenchant à la fois une suspension de programme (sidecar) dans les échanges matinaux et un coupe-circuit dans l'après-midi. Cette forte baisse a suivi la publication de résultats meilleurs que prévu de Samsung Electronics, qui n'a pas empêché les prises de bénéfices et la pression vendeuse étrangère. Les analystes attribuent la vente massive aux préoccupations croissantes concernant l'expansion des investissements dans l'IA et les tensions au Moyen-Orient, en particulier après l'attaque de trois pétroliers près du détroit d'Ormuz en 24 heures, qui a provoqué des frappes aériennes américaines contre l'Iran. Malgré la volatilité, les stratégistes de marché notent que le ratio cours/bénéfice à 12 mois du KOSPI reste inférieur à 8x, ce qui suggère que l'attrait de la valorisation persiste, même si l'expiration des options le 9 mai pourrait amplifier les fluctuations intraday.
Les valeurs semiconducteurs américaines enregistrent de fortes baisses le 7 mai
Les valeurs semiconducteurs américaines ont pesé sur le sentiment du marché alors que l'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 4,65 % le 7 mai. Intel a perdu 9,66 %, AMD a baissé de 6,51 %, Micron a reculé de 4,71 %, KLA a cédé 7,22 % et Marvell Technology a glissé de 7,45 %. Des inquiétudes sont apparues concernant l'expansion des investissements dans l'IA après les résultats de Samsung Electronics, les récentes annonces d'investissements agressifs de sociétés coréennes et la construction de l'usine de Micron au Japon étant interprétées comme d'éventuels problèmes de surcapacité à long terme. Le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 1,16 % à 25 818,69, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,45 % à 7 503,85. Cependant, les pertes du secteur semiconducteur se sont modérées en cours de séance après que l'offre d'ADR de SK Hynix a confirmé une demande importante de la part des investisseurs institutionnels mondiaux. Parmi les grandes valeurs technologiques, Meta a gagné 2,55 %, Microsoft a progressé de 0,54 % et Amazon a avancé de 0,75 %, tandis qu'Alphabet a cédé 0,35 % et Apple a perdu 0,64 %. Penguin Solutions, un fournisseur de solutions d'infrastructure IA, a bondi d'environ 9 % dans les échanges après-Bourse après des résultats meilleurs que prévu.
Trois pétroliers attaqués près du détroit d'Ormuz
Les risques géopolitiques au Moyen-Orient ont intensifié la prudence des investisseurs après que trois pétroliers ont été attaqués près du détroit d'Ormuz au cours des dernières 24 heures, selon l'UK Maritime Trade Operations (UKMTO). Les États-Unis ont déclaré que « les actions agressives de l'Iran sont injustifiables, dangereuses et une violation claire du cessez-le-feu » et ont annoncé avoir lancé des frappes aériennes contre l'Iran pour tenir le pays responsable des attaques. Le Brent pour livraison en septembre a clôturé en hausse de 3 % à 74,16 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en août a progressé de 2,8 % à 70,44 dollars le baril, avec des gains supplémentaires dans les échanges après-Bourse.
Le KOSPI chute de 4,91 % et déclenche des suspensions de trading le 7 mai
Le KOSPI a clôturé à 7 656,31 le 7 mai, en baisse de 395,02 points ou 4,91 %, malgré la surprise des résultats de Samsung Electronics. Le marché a connu une volatilité extrême, avec une suspension temporaire des ordres de vente programmés (sidecar) activée le matin et un coupe-circuit déclenché l'après-midi. Les prises de bénéfices et la pression vendeuse étrangère concentrée ont alimenté la baisse. Pendant la nuit, l'ETF MSCI Corée a chuté de 4,51 % et les futures de nuit du KOSPI 200 ont baissé de 2,61 %. L'expiration des options prévue le 9 mai devrait amplifier la volatilité intraday.
Les analystes citent l'attrait de la valorisation malgré la volatilité
Seo Sang-young, chercheur chez Mirae Asset Securities, a déclaré : « Bien que Samsung Electronics ait annoncé des résultats meilleurs que prévu la veille, des prises de bénéfices sont apparues, et les risques géopolitiques entourant le détroit d'Ormuz et le détroit de Taïwan se sont intensifiés pendant les échanges, amplifiant la baisse. » Il a expliqué : « Le thème du marché était Samsung Electronics, mais ce qui a réellement élargi la baisse de l'indice, c'est le risque géopolitique lié au Moyen-Orient et à Taïwan, comme en témoigne l'élargissement des pertes après l'émergence des informations connexes. » Seo a projeté qu'une ouverture en baisse est inévitable compte tenu de la faiblesse des entreprises semiconducteurs sur les marchés américains et de l'incertitude géopolitique persistante, mais a noté que « des achats de rebond suite à la forte baisse de la veille sont très susceptibles d'affluer. » Il a ajouté que les inquiétudes concernant les semiconducteurs sont soulevées de manière continue depuis la fin de l'année dernière et représentent « un processus d'ajustement partiel des attentes élevées plutôt que de nouveaux facteurs négatifs, et ne provoqueront pas d'anxiété persistante. » Seo a souligné que « le bénéfice par action (BPA) à 12 mois du KOSPI dépasse 1 000 points, tandis que l'indice actuel reste inférieur à un ratio cours/bénéfice (PER) à 8x sur 12 mois, donc l'attrait de la valorisation reste valable. » Il a également noté que les résultats meilleurs que prévu de Penguin Solutions et ses solides perspectives annoncées après la clôture du marché américain « sont des facteurs qui atténuent partiellement les inquiétudes concernant les retards de construction des centres de données, et le sentiment des investisseurs devrait se stabiliser », bien que « la volatilité pendant les échanges est susceptible de s'amplifier avant l'expiration des options le 9 mai. »
FAQ
Pourquoi le KOSPI a-t-il fortement chuté le 7 mai malgré les solides résultats de Samsung Electronics ?
Le KOSPI a baissé de 4,91 % à 7 656,31 le 7 mai en raison des prises de bénéfices après la publication des résultats de Samsung Electronics, des ventes étrangères concentrées et de l'escalade des risques géopolitiques. Les inquiétudes concernant l'expansion des investissements dans l'IA et les tensions au Moyen-Orient, en particulier trois attaques de pétroliers près du détroit d'Ormuz et les frappes aériennes américaines qui ont suivi contre l'Iran, ont intensifié la prudence des investisseurs et élargi la baisse de l'indice.
Que s'est-il passé avec les valeurs semiconducteurs américaines le 7 mai ?
L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 4,65 % le 7 mai, Intel perdant 9,66 %, AMD baissant de 6,51 %, Micron reculant de 4,71 %, KLA cédant 7,22 % et Marvell Technology glissant de 7,45 %. Des inquiétudes sont apparues concernant une éventuelle surcapacité à long terme suite aux annonces d'investissements agressifs de sociétés coréennes et aux projets de construction de l'usine de Micron au Japon, bien que les pertes se soient modérées après que l'offre d'ADR de SK Hynix a confirmé une forte demande institutionnelle.
Quelles sont les perspectives du marché pour les actions coréennes le 8 mai ?
Les analystes s'attendent à une ouverture en baisse le 8 mai compte tenu de la faiblesse des semiconducteurs américains et de l'incertitude géopolitique persistante, mais anticipent des achats de rebond suite à la forte baisse du 7 mai. Seo Sang-young, chercheur chez Mirae Asset Securities, a noté que le ratio cours/bénéfice à 12 mois du KOSPI reste inférieur à 8x, ce qui indique que l'attrait de la valorisation persiste. Cependant, l'expiration des options prévue le 9 mai devrait amplifier la volatilité intraday.
