La dette publique du Japon, à 240 % du PIB, pourrait faire grimper les taux à long terme vers les deux chiffres sans le soutien de la Banque du Japon (BOJ)

D’après Robin Brooks, senior fellow à la Brookings Institution et ancien stratégiste FX de Goldman Sachs, le 21 juillet, le Japon fait face à une crise de la dette critique. Brooks a prévenu qu’en l’absence de poursuite des achats de bons du Trésor par la Banque du Japon (BOJ), les taux d’intérêt à long terme pourraient grimper de manière incontrôlée vers des niveaux à deux chiffres, au-dessus de 10 %.

Alors que la dette publique du Japon atteint 240 % du PIB, Brooks a estimé que si l’intervention de la BOJ sur les marchés était retirée, les taux d’intérêt à long terme pourraient augmenter d’au moins 300 points de base par rapport aux niveaux actuels. Il a affirmé que des plafonds artificiels des taux d’intérêt suppriment les primes de risque appropriées, entraînant des sorties de capitaux et une faiblesse du yen. Brooks a conclu que la réduction de la dette est la seule solution durable pour mettre fin au cycle de dépréciation de la monnaie.