HSBC a réalisé à Hong Kong la première émission privée de « billet structuré natif numérique », Marketnode agissant en tant qu'intermédiaire

HSBC a annoncé le 10 juillet avoir réalisé la première émission de produit structuré « natif numérique » à Hong Kong, en tant que placement privé de billets libellés en dollars américains ; ces billets ont été émis directement sur la blockchain, sans passer par une étape de numérisation après émission, ce qui constitue une véritable émission native sur la chaîne. Marketnode a agi en tant que mandataire de tokenisation et mandataire de paiement numérique, chargé de gérer le processus de paiement entre l’émetteur et les investisseurs.

Définition du « natif numérique » et rôle de mandataire de tokenisation de Marketnode

Selon l’annonce de HSBC, cette transaction concerne une émission privée de billets structurés, directement émis sur la blockchain (c’est-à-dire « natif numérique »), plutôt qu’une émission traditionnelle numérisée par la suite ; cette conception repose sur une différence fondamentale : tout le processus d’émission se déroule dès le départ sur la chaîne.

Marketnode joue deux rôles clés dans cette opération : mandataire de tokenisation (responsable de l’émission des billets sur la blockchain) et mandataire de paiement numérique (gérant le flux de paiements entre l’émetteur et les investisseurs).

Le responsable régional des services de titres en Asie chez HSBC, Suvile Lombard, a déclaré que cette émission « démontre comment collaborer avec les acteurs du marché pour développer des solutions financières numériques institutionnelles, à la fois réalisables et évolutives », soulignant que la tokenisation peut « simplifier les étapes clés du cycle de vie du produit — de l’émission et des résultats de service à la gestion continue et au règlement ».

Historique de la tokenisation chez HSBC : plateforme HSBC Orion, jetons d’or et Project Guardian

Cette émission s’appuie sur plusieurs années de travaux de HSBC en matière de tokenisation. La banque exploite la plateforme HSBC Orion pour l’émission d’obligations numériques natives, et a lancé des jetons d’or de détail à Hong Kong.

À Singapour, HSBC, Marketnode et UOB ont conjointement rédigé une étude de cas sur l’émission de billets structurés natifs numériques dans le cadre du « Project Guardian » de l’Autorité monétaire de Singapour, établissant ainsi une base théorique et pratique pour cette émission à Hong Kong.

Le PDG de Marketnode, Rehan Ahmed, a déclaré que cette transaction « marque une étape importante dans la capacité des investisseurs à gérer davantage de portefeuilles sur la chaîne, en combinant un accès plus large et une efficacité accrue ».

Questions fréquentes

Qu’est-ce qu’un « produit structuré natif numérique » et en quoi diffère-t-il de la tokenisation traditionnelle ?

Selon HSBC, un « produit structuré natif numérique » désigne un billet émis directement sur la blockchain, sans passer par une étape d’émission dans un système traditionnel puis de numérisation ; cela signifie que tout le processus d’émission est construit dès le départ sur la blockchain, considéré comme une forme de tokenisation plus pure, permettant de bénéficier de l’efficacité de la chaîne tout au long du cycle de vie (émission, règlement, services ultérieurs).

Qu’est-ce que Marketnode, et pourquoi joue-t-elle un rôle clé dans cette transaction ?

Selon les rapports, Marketnode est un opérateur d’infrastructure de marché numérique en Asie-Pacifique, soutenu par la Banque de règlement international, HSBC, la Singapore Exchange, et Temasek Holdings ; dans cette opération, Marketnode agit en tant que mandataire de tokenisation (responsable de l’émission sur la chaîne) et mandataire de paiement numérique (gérant le flux de paiements), jouant un double rôle de plateforme opératrice et de superviseur.

Quelles informations clés HSBC n’a-t-elle pas divulguées dans cette transaction ?

Selon les rapports, HSBC n’a pas révélé le volume d’émission, les actifs de référence, la durée du billet, le nombre ou l’identité des investisseurs, la blockchain utilisée, ni si le règlement est effectué en paiement à la livraison ou si une partie est tokenisée en espèces ; elle n’a pas non plus précisé si une émission répétée ou une commercialisation est prévue, ni détaillé le cadre réglementaire. The Defiant a indiqué avoir contacté HSBC pour obtenir plus de détails.