Homeplus a fermé l’ensemble de ses 67 magasins à grande surface en activité, à compter du 13, après n’avoir pas réussi à obtenir des fonds d’urgence permettant la poursuite de l’exploitation. Le tribunal de réhabilitation de Séoul a fixé au 20 une date limite afin que le détaillant présente un plan visant à réunir 200 milliards de wons de financement d’urgence, condition pour prolonger la procédure de réhabilitation. Le principal créancier de l’entreprise, Meritz Financial Group, a refusé à plusieurs reprises ses demandes de prêt. Le choix entre une procédure de faillite liée et une procédure de faillite générale déterminera le rang des créances administratives, d’environ 1 billion de wons, accumulées pendant la procédure de réhabilitation.
Le tribunal fixe une échéance de financement alors que Homeplus interrompt ses activités
Le tribunal de réhabilitation de Séoul a décidé le 3 de mettre fin à la procédure de réhabilitation de Homeplus, tout en indiquant qu’il pourrait reconsidérer une prolongation si l’entreprise soumet un plan permettant de sécuriser 200 milliards de wons de fonds d’exploitation d’urgence d’ici le 20. Homeplus a demandé à plusieurs reprises des prêts de fonds de fonctionnement à Meritz Financial Group, mais ces demandes ont été rejetées. La période d’appel immédiate se termine le 20. Les fonds d’exploitation sont épuisés. Homeplus a indiqué qu’elle avait mis en fermeture temporaire le siège social et l’ensemble des magasins à grande surface à partir du 13, en raison de l’impossibilité d’exploiter normalement les magasins et de maintenir la sécurité et la sûreté jusqu’à ce que les circonstances changent. L’entreprise a tenté de sécuriser des fonds en vendant des propriétés clés de magasins, mais aucun acheteur ne s’est manifesté.
Faillite liée vs faillite générale : impact sur 1 billion de wons de créances
La faillite liée (견련파산) est une procédure de faillite conduite en lien avec la réhabilitation afin d’éviter que les entreprises dont la procédure de réhabilitation a été suspendue ne soient négligées. Si une faillite liée est engagée, le rang de remboursement prioritaire des créances administratives accumulées pendant la procédure de réhabilitation est maintenu. L’ampleur des créances administratives connues à ce jour dépasse 1 billion de wons. Si, après confirmation de la fin de la procédure de réhabilitation, une faillite générale est engagée, le statut juridique et le mode de remboursement des créances administratives peuvent changer. Les créances administratives sont des créances contre les débiteurs reconnues pour couvrir les coûts nécessaires à la conduite des procédures de réhabilitation et sont remboursées avant les créances de réhabilitation générale ou les créances de réhabilitation garanties. Elles incluent les paiements aux fournisseurs, les salaires impayés et le financement DIP. Toutefois, la faillite liée oblige le tribunal à prononcer directement la faillite, ce qui n’est pas un fardeau politique et social négligeable. Le syndicat des travailleurs de Homeplus a immédiatement vivement critiqué le gouvernement et MBK Partners en réaction à la décision de fermeture temporaire et a déclaré une lutte totale. D’après le syndicat, le nombre de travailleurs de Homeplus, d’exploitants locataires, de fournisseurs et de travailleurs d’entreprises partenaires atteint 100 000. Les propriétaires des magasins locataires des sites de Homeplus à l’échelle nationale se rassembleront également devant le bureau du président le 15 pour exiger des garanties pour la subsistance et la protection des droits commerciaux. Choi Hyo-jong, avocat au sein du cabinet Lin, a déclaré qu’il semble plus probable que les créanciers demandent la faillite plutôt que le tribunal ne prononce directement la faillite (faillite liée), et que si des procédures de saisie individuelles se poursuivent sans prononcé de faillite, des centaines ou des milliers de procès pourraient survenir à travers le pays, avec des coûts socioéconomiques élevés.
Chronologie de liquidation des actifs et recouvrement des créanciers
D’après les rapports d’audit de Homeplus, la trésorerie et équivalents de trésorerie de l’entreprise à la fin du mois de février de cette année s’élèvent à environ 10,4 milliards de wons. Les principaux actifs sont pour la plupart des biens immobiliers sur lesquels Meritz Financial et d’autres créanciers ont constitué des droits réels, de sorte que la cession future des actifs devrait être déterminante pour le remboursement des dettes. Si, à l’avenir, le tribunal accepte une demande de faillite, la désignation d’un syndic de faillite, la procédure de cession d’actifs et celle de remboursement des dettes devraient se dérouler séquentiellement. Meritz Financial et les autres créanciers ayant des droits réels sur des actifs majeurs devraient engager des procédures de cession d’actifs. D’après Meritz Financial Group, le nombre de magasins Homeplus actuellement détenus en garantie est de 61. Meritz a recouvré 51,5 milliards de wons grâce à la vente du magasin Sinnae et a obtenu un remboursement total de 256,1 milliards de wons, intérêts compris, ainsi qu’une partie du principal. L’objectif de recouvrement restant est d’environ 1 billion de wons. Le secteur estime que la vente d’actifs immobiliers pourrait prendre au moins 1 à 2 ans, voire plus. Un responsable d’une banque d’investissement a indiqué que de nombreux magasins sont bien situés, de sorte que les entreprises de construction manifestent déjà de l’intérêt pour certains actifs immobiliers, mais que les ventes réelles devraient probablement prendre au moins 1 à 2 ans. Après que le remboursement à Meritz sera achevé avec les fonds issus de la vente immobilière, les créanciers restants devraient recevoir un remboursement avec les fonds restants. Si une faillite liée est engagée et si la priorité des créances administratives est assurée, le niveau de remboursement des créanciers subordonnés tels que les obligations convertibles devrait être limité. Si une faillite générale est engagée et si la priorité des créances administratives est abaissée, les ressources disponibles pour les autres créanciers pourraient augmenter quelque peu. En attendant, Homeplus a déclaré que, même si l’exploitation des magasins à grande surface s’arrête, des centres commerciaux internes peuvent continuer à fonctionner si les entreprises locataires le souhaitent. De grandes enseignes locataires telles qu’Olive Young et Daiso prévoient également de poursuivre leurs activités jusqu’à la décision finale du tribunal du 20.
FAQ
Que le tribunal de réhabilitation de Séoul a-t-il décidé concernant Homeplus le 3 ?
Le tribunal de réhabilitation de Séoul a décidé le 3 de mettre fin à la procédure de réhabilitation de Homeplus, tout en indiquant qu’il pourrait reconsidérer une prolongation si l’entreprise soumet un plan visant à sécuriser 200 milliards de wons de fonds d’exploitation d’urgence d’ici le 20.
Pourquoi Homeplus a-t-elle fermé les 67 magasins le 13 ?
Homeplus a fermé l’ensemble des 67 magasins à grande surface en activité le 13 en raison de la déplétion des fonds d’exploitation et de l’impossibilité de maintenir les installations et l’exploitation normalement. Le principal créancier de l’entreprise, Meritz Financial Group, a refusé à plusieurs reprises les demandes de prêt de fonds d’exploitation.
En quoi la faillite liée diffère-t-elle de la faillite générale pour les créanciers de Homeplus ?
La faillite liée maintient le rang prioritaire de remboursement d’environ 1 billion de wons de créances administratives accumulées pendant la procédure de réhabilitation. Si à la place une faillite générale est engagée, le statut juridique et le mode de remboursement des créances administratives peuvent changer, ce qui pourrait affecter l’ordre et le montant des remboursements aux créanciers.
