La dette hypothécaire de 400 milliards de wons (KRW) de l’immobilier de Hanwha Galleria suscite un impact limité sur le crédit

L’acquisition récente par Hanwha Galleria du site The Peak Dosan pour 236,7 milliards de won, ainsi que l’achat planifié du Sunhwa Building, augmenteront la charge d’endettement de l’entreprise de plus de 400 milliards de won, selon l’analyse de NICE Credit Rating publiée le 14. Malgré une hausse importante de la dette, l’agence de notation a estimé que l’impact immédiat sur la solvabilité de Hanwha Galleria restait limité grâce à la valeur des actifs des biens acquis. La société a remporté l’enchère portant sur le site Gangnam-gu Sinsa-dong 633-3 lors de la quatrième vente publique tenue le 8, l’annonce de l’enchère gagnante ayant été faite le 9.

Hanwha Galleria acquiert le site The Peak Dosan pour 236,7 milliards de won

Hanwha Galleria a divulgué le jour précédent qu’elle avait participé à la vente publique pour le site situé au 633-3 Sinsa-dong, Gangnam-gu, et avait été sélectionnée comme adjudicataire. La société a remporté la quatrième vente publique pour le site The Peak Dosan avec une offre de 236,7 milliards de won le 9. La société prévoit d’aménager le site en un centre résidentiel haut de gamme destiné à la vente. NICE Credit Rating estime que le projet prendra environ 4-5 ans entre l’achat du terrain et l’achèvement.

Recours à un emprunt externe pour financer 90 % des coûts totaux d’acquisition

La société a actuellement versé le dépôt de 10 % de l’offre avec ses propres réserves de trésorerie, tandis que le solde restant de 90 % devrait être obtenu principalement via des emprunts externes. Les fonds d’acquisition du Sunhwa Building, un immeuble de bureaux d’une valeur de 213,5 milliards de won prévu pour acquisition à la fin du mois prochain, devraient également être obtenus principalement par des emprunts externes. Le besoin total de financement divulgué par la société pour les deux acquisitions immobilières s’élève à 450,2 milliards de won, ce qui pourrait augmenter davantage lorsque des coûts accessoires seront ajoutés.

NICE Credit Rating estime un impact de crédit immédiat limité

NICE Credit Rating a indiqué que, même si la charge d’endettement augmentera à l’avenir, l’impact immédiat sur la stabilité financière de l’entreprise est considéré comme limité compte tenu de la valeur des actifs des biens acquis. L’agence de notation a noté que le risque lié à l’activité s’est accru alors que la société poursuit des projets de développement de résidences qui diffèrent de ses opérations actuelles de magasins de détail, mais que l’impact reste limité jusqu’à ce que les activités réelles de construction et de vente ne commencent sérieusement. La possibilité d’une baisse significative de la valeur des actifs après l’acquisition immobilière a également été jugée faible. NICE Credit Rating a déclaré que « des facteurs tels que l’ampleur totale des coûts du projet, la structure de financement et le taux de vente à confirmer pendant le processus d’exécution du projet influenceront la solvabilité de l’entreprise ».

Achat du Sunhwa Building prévu pour la fin du mois prochain

Pour le Sunhwa Building, un immeuble de bureaux, la société prévoit d’utiliser le bâtiment comme siège social et de l’exploiter pour des locations au profit de filiales ainsi que pour des baux à des tiers. Les flux de trésorerie devraient être assurés grâce à la réduction de la charge de paiement des baux de bureaux actuellement supportée et aux revenus locatifs tirés des baux externes. NICE Credit Rating a ajouté que « un investissement à un niveau excessif par rapport à la capacité de génération de profits de l’entreprise est en cours » et que « nous prévoyons de surveiller de près les niveaux de rentabilité de l’entreprise et de fluctuation de sa stabilité financière, ainsi que le processus de reconstruction de la galerie de produits de luxe prévu à l’avenir ».

FAQ

Quelle est la charge d’emprunt totale pour les acquisitions immobilières récentes de Hanwha Galleria ?

La charge d’emprunt totale dépassera 400 milliards de won, incluant 236,7 milliards de won pour le site The Peak Dosan et 213,5 milliards de won pour Sunhwa Building, avec le besoin total de financement divulgué par l’entreprise de 450,2 milliards de won avant les coûts accessoires.

Comment Hanwha Galleria financera-t-elle ces acquisitions immobilières ?

La société a payé un dépôt de 10 % de l’offre avec ses propres réserves de trésorerie, tandis que le solde restant de 90 % pour les sites The Peak Dosan et Sunhwa Building sera obtenu principalement par des emprunts externes.

Que a dit NICE Credit Rating concernant l’impact sur la solvabilité de ces acquisitions ?

NICE Credit Rating a estimé que l’impact immédiat sur la solvabilité de Hanwha Galleria reste limité malgré la hausse significative de la dette, en citant la valeur des actifs des biens acquis et l’impact limité tant que les activités réelles de construction et de vente ne commencent pas.