Goldman Sachs : Marché haussier du S&P 500 intact mais s'attend à une trajectoire plus cahoteuse à venir, Momentum Index en baisse de 22% depuis juin.

Selon le gestionnaire de fonds de Goldman Sachs, Tony Pasquariello, le 8 juillet, le marché haussier du S&P 500 reste intact mais le caractère du marché a sensiblement changé, les investisseurs faisant face à une action des prix nettement plus heurtée dans les mois à venir. L'indice de stratégie momentum de Goldman Sachs a chuté de 22 % par rapport à son sommet de juin, la volatilité ayant grimpé à des niveaux proches de ceux de cinq ans, en raison d'un positionnement concentré constitué lors de la forte reprise du premier semestre.

Pasquariello a souligné que les dépenses d'investissement dans l'IA constituent la variable la plus critique pour l'orientation du marché, la prochaine saison des résultats du deuxième trimestre offrant un test clé. Il s'attend à ce que les géants du cloud prouvent qu'ils peuvent ajuster leurs niveaux de dépenses et faire remonter leurs flux de trésorerie disponibles tout en maintenant l'intégrité de leurs écosystèmes d'infrastructure. Malgré la volatilité à court terme, il a conseillé aux investisseurs de conserver leurs positions tout en réduisant leur exposition aux titres les plus convaincants et en achetant sélectivement lors de tout repli des outils de couverture.