Kurt Hemecker, PDG de Gold Token SA, a déclaré que l’or numérique peut transformer le lingot en un instrument financier plus liquide. L’or a dépassé les obligations américaines pour devenir l’actif de réserve des banques centrales le plus important au monde, et la récente crise énergétique mondiale provoquée par la guerre en Iran a prouvé la valeur de ce métal précieux en tant que source importante de liquidité, selon Hemecker dans une interview avec Kitco News. La tokenisation pourrait aider à résoudre l’une des limitations de longue date du marché de l’or en permettant une négociation 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, l’utilisation en tant que garantie, et l’intégration dans le système financier plus large. La transformation fait face à d’importants obstacles, la confiance restant le plus grand défi selon Hemecker. Contrairement aux obligations d’État ou aux dépôts bancaires, l’or tokenisé dépend de la confiance dans le métal physique sous-jacent, le dépositaire, la structure de propriété légale, et la juridiction où le lingot est stocké.
L’or tokenisé permet une négociation 24/7 contrairement aux marchés traditionnels de lingots
Contrairement aux marchés traditionnels de lingots, qui fonctionnent principalement pendant les heures ouvrables, l’or tokenisé peut être négocié 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, offrant aux investisseurs une liquidité et une accessibilité continues, a déclaré Hemecker. Gold Token SA est la branche de tokenisation de MKS PAMP. Hemecker a indiqué à Kitco News que la véritable opportunité dépasse largement le commerce de détail, car les représentations numériques du lingot physique pourraient éventuellement contribuer à résoudre l’une des limitations de longue date du marché de l’or : la liquidité.
Bâle III reconnaît l’or physique mais pas en tant qu’actif liquide de haute qualité
L’or physique bénéficie déjà d’un traitement réglementaire favorable selon les règles bancaires de Bâle III, mais il n’est pas reconnu comme un Actif Liquide de Haute Qualité (ALHQ), ce qui limite son utilisation plus large dans le système bancaire. « Je pense que la tokenisation donne l’argument selon lequel il pourrait être considéré comme un actif liquide de haute qualité », a déclaré Hemecker. « Dans ce cas, pourquoi ne pas l’utiliser dans des opérations de pension ou pour régler des obligations interbancaires ? » Hemecker a ajouté que la tokenisation renforce la possibilité que ce statut change éventuellement.
Les banques centrales ont monétisé leurs réserves d’or par des swaps lors de perturbations du marché
Lors des perturbations du marché financier cette année, plusieurs banques centrales ont activement monétisé une partie de leurs réserves d’or via des swaps et autres opérations de liquidité, renforçant le rôle de l’or en tant qu’actif monétaire plutôt qu’un simple réserve inactif dans un bilan. La tokenisation pourrait rendre ces transactions beaucoup plus efficaces en permettant le changement de propriété de lingots vaultés de manière numérique, a indiqué Hemecker. De nombreuses institutions officielles insistent pour conserver la garde de leur propre or, ce qui signifie que tout cadre futur de tokenisation nécessiterait des accords de garde standardisés, de solides protections juridiques, et des normes opérationnelles à l’échelle de l’industrie.
La confiance reste le plus grand défi pour l’adoption de l’or tokenisé
« La plus grande incertitude concerne la confiance », a déclaré Hemecker. Contrairement aux obligations d’État ou aux dépôts bancaires, l’or tokenisé dépend de la confiance dans le métal physique sous-jacent, le dépositaire, la structure de propriété légale, et la juridiction où le lingot est stocké. « Tous les tokens d’or ne se valent pas », a-t-il précisé. « Les gens examineront de plus en plus ce qui garantit le token, les droits de propriété, la juridiction, la qualité de l’or, l’origine et la provenance. » Ces enjeux deviennent encore plus cruciaux si des banques centrales ou de grandes institutions financières participent un jour au marché.
Le manque de standardisation constitue un obstacle majeur pour le marché de l’or numérique
« Il faudrait probablement des accords de niveau de service très stricts et une standardisation dans toute l’industrie », a indiqué Hemecker. Ce manque de standardisation reste l’un des plus grands défis pour l’or numérique aujourd’hui. Hemecker a souligné que le marché a finalement besoin de normes interopérables permettant à l’or tokenisé de circuler librement entre plateformes, juridictions et institutions financières. « Pour une industrie aussi ancienne, la tokenisation est encore très naissante », a-t-il dit. « C’est la standardisation de la couche physique qui permettra d’obtenir de la liquidité sur la couche numérique. »
Hemecker a affirmé que la récente correction des prix de l’or est une opportunité plutôt qu’un revers. « J’aime construire en période de baisse parce que cela permet de mettre en place toutes les infrastructures avant que les choses ne repartent », a-t-il déclaré. « La thèse pour l’or n’a pas changé. C’est une excellente opportunité d’accumulation, et nous voyons les gens commencer à revenir sur le marché. » Hemecker a confié à Kitco News que les moteurs macroéconomiques — dévaluation monétaire, incertitude géopolitique, diversification — sont toujours présents.
FAQ
Que dit Kurt Hemecker sur les capacités de négociation de l’or tokenisé ?
Kurt Hemecker, PDG de Gold Token SA, a déclaré dans une interview avec Kitco News que l’or tokenisé peut être négocié 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, contrairement aux marchés traditionnels de lingots qui fonctionnent principalement pendant les heures ouvrables. Cela offre aux investisseurs une liquidité et une accessibilité continues.
Pourquoi la confiance est-elle le plus grand défi pour l’or tokenisé selon Hemecker ?
Hemecker a expliqué que la confiance est la plus grande incertitude car l’or tokenisé dépend de la confiance dans le métal physique sous-jacent, le dépositaire, la structure de propriété légale, et la juridiction où le lingot est stocké. Il a noté que tous les tokens d’or ne se valent pas et que les gens examineront de plus en plus ce qui garantit le token, les droits de propriété, la juridiction, la qualité de l’or, l’origine et la provenance.
Quel est le statut réglementaire actuel de l’or physique selon Bâle III ?
L’or physique bénéficie déjà d’un traitement réglementaire favorable selon les règles bancaires de Bâle III, mais il n’est pas reconnu comme un Actif Liquide de Haute Qualité, ce qui limite son usage plus large dans le système bancaire. Hemecker a indiqué que la tokenisation renforce l’argument selon lequel l’or pourrait être considéré comme un actif liquide de haute qualité.
