Les prix de l'or et de l'argent ont montré des signes de reprise ce week-end après une première moitié difficile, l'or remontant à 4 180 dollars l'once troy et les contrats à terme sur l'argent grimpant à 62 dollars après être tombés à 57 dollars. Les métaux précieux avaient fortement chuté plus tôt — l'or en baisse de 28 % par rapport à son sommet et l'argent réduit de moitié — alors que les investisseurs se tournaient vers les actions de semi-conducteurs et d'autres opportunités en actions dans un contexte d'inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt. Le changement de sentiment a commencé le 2 à la suite de remarques moins hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, et de données sur l'emploi plus faibles que prévu, ce qui a réduit les attentes de hausse des taux et fait baisser les rendements des obligations d'État et l'indice du dollar. Selon l'analyse de CNBC, deux facteurs détermineront la direction de l'or : les achats des banques centrales offrent un plancher solide autour de 3 900 dollars, tandis que la volatilité reste due à l'engagement continu de Powell à lutter contre l'inflation et au potentiel de hausses de taux si les données d'inflation surprennent.
L'or remonte à 4 180 dollars suite au signal de changement de politique de la Fed
L'or et l'argent ont dominé les marchés des matières premières en début d'année avant d'entrer en récession sous l'effet de deux facteurs principaux : les craintes de hausse des taux d'intérêt et la rotation des investisseurs vers les semi-conducteurs et les marchés actions plus attractifs. La reprise a commencé ce week-end alors que l'or atteignait 4 180 dollars l'once troy et que les contrats à terme sur l'argent grimpaient à 62 dollars après avoir touché un plus bas à 57 dollars. Le revirement a suivi le ton moins hawkish que prévu du président de la Fed, Jerome Powell, et des données sur l'emploi étonnamment faibles, qui ont réduit les probabilités de hausse des taux. Les rendements des obligations d'État et l'indice du dollar ont baissé en réponse.
CNBC a identifié deux facteurs clés pour suivre la trajectoire future de l'or. Premièrement, un plancher concret existe en raison de l'accumulation continue des banques centrales dans un contexte de préoccupations géopolitiques. Deuxièmement, la volatilité persistera car l'engagement de Powell en faveur de la stabilité des prix reste ferme et il n'a fourni aucune indication prospective, ce qui signifie que toute surprise dans les données d'inflation pourrait raviver les perspectives de hausse des taux et ébranler à nouveau les prix de l'or.
Les banques centrales soutiennent une prévision de l'or à 5 000 dollars d'ici juin prochain
Un sondage auprès de 74 banques centrales a révélé que 64 % d'entre elles s'attendent à ce que les prix de l'or dépassent 5 000 dollars d'ici juin prochain, tandis que 30 % prévoient d'augmenter leurs achats d'or. Cette demande soutenue devrait maintenir les prix au-dessus du niveau de support de 3 900 dollars même en période de baisse.
Goldman Sachs a déclaré que « l'or n'a pas encore fini », qualifiant la faiblesse des quatre derniers mois de phase de consolidation après une hausse de 123 % depuis 2022. La firme maintient que l'attrait de l'or pour les investissements à long terme reste intact. Cependant, Bank of America a revu à la baisse son objectif précédent de 6 000 dollars, reconnaissant que ce niveau semble difficile à atteindre dans les conditions actuelles.
Prévision pour l'argent
JP Morgan a projeté que l'argent se négociera dans une fourchette de 60 à 65 dollars car la pénurie d'approvisionnement de l'année dernière s'atténue progressivement, ce qui rend un rebond marqué peu probable.
Bitcoin rebondit à 63 000 dollars après la fin d'une série de 11 jours de sorties d'ETF
Les prix du Bitcoin sont remontés au niveau de 63 000 dollars après être tombés sous les 59 000 dollars — une baisse d'environ la moitié par rapport aux niveaux records. L'optimisme grandit quant à une possible fin du ralentissement alors que les craintes de hausse des taux s'atténuent légèrement. Le signal le plus encourageant est venu des flux des ETF spot : après 11 jours de bourse consécutifs de sorties, des entrées nettes ont repris ce week-end avec environ 340 milliards KRW entrant sur le marché, ce qui constitue la plus grande entrée quotidienne en deux mois. Les sorties cumulées depuis le début de l'année dépassent encore 8 billions KRW, ce qui suggère qu'il faut de la patience avant qu'un rallye complet ne se matérialise.
Variables réglementaires
Le véritable déterminant de la trajectoire du Bitcoin au second semestre réside dans le fait que le Clarity Act parvienne à un vote complet au Sénat en milieu de mois. Les complications politiques ont réduit la probabilité d'adoption dans l'année de 60 % à 45 %. Les analystes notent que même si les progrès peuvent être lents, la tendance plus large du Bitcoin à s'intégrer dans les marchés financiers traditionnels ne peut être arrêtée.
Projections de fin d'année
Les prévisions pour la performance du Bitcoin en fin d'année varient considérablement. Certaines voix prédisent un retour à 100 000 dollars, tandis que Citibank a abaissé son objectif à 82 000 dollars. À court terme, les minutes de la réunion du FOMC de cette semaine et les données de l'IPC en milieu de mois seront cruciales, le niveau de support de 60 000 dollars servant de test clé. Si ce plancher est cassé, une correction supplémentaire jusqu'à 52 000 dollars est possible, ce qui justifie une prudence continue.
FAQ
Qu'ont dit les banques centrales à propos des prix de l'or d'ici juin prochain ?
Un sondage auprès de 74 banques centrales a révélé que 64 % s'attendent à ce que l'or dépasse 5 000 dollars l'once troy d'ici juin prochain, et 30 % prévoient d'augmenter leurs réserves d'or.
Pourquoi les ETF spot Bitcoin ont-ils connu des entrées renouvelées ce week-end ?
Les ETF spot Bitcoin ont enregistré leur première entrée nette après 11 jours de bourse consécutifs de sorties, avec environ 340 milliards KRW entrant sur le marché ce week-end — la plus grande entrée quotidienne en deux mois. Ce changement a coïncidé avec l'atténuation des craintes de hausse des taux suite aux remarques moins hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, et aux faibles données sur l'emploi.
