Points de swap FX en baisse sur les échéances courtes après le pic de fin de trimestre

Les points de swap de change à court terme ont baissé le 6 juillet, tandis que les échéances à moyen et long terme sont restées stables. Ce repli a inversé la hausse de fin juin provoquée par des déséquilibres de liquidité du won en fin de trimestre, qui avaient poussé les points de swap overnight jusqu'à +1,10 won. Les acteurs du marché ont attribué la pression baissière aux ajustements des échéances ultra-courtes qui se sont propagés aux maturités plus longues.

Les points de swap de change clôturent en baisse sur les échéances courtes

Sur le marché du financement en devises le 6 juillet, le point de swap de change à 1 an a clôturé à -14,60 won, inchangé par rapport à son cours d'ouverture. L'échéance à 6 mois a également terminé à -7,40 won, correspondant à son niveau d'ouverture.

Les échéances plus courtes ont enregistré des baisses. Le point de swap à 3 mois a reculé de 0,30 won par rapport à l'ouverture pour clôturer à -3,50 won. L'échéance à 1 mois a perdu 0,20 won pour finir à -1,30 won.

Les échéances ultra-courtes overnight (O/N) et tomorrow-next (T/N) ont toutes deux clôturé à -0,060 won.

Le marché inverse le pic de liquidité de fin juin en fin de trimestre

Le marché des swaps de change a dénoué une forte hausse survenue à la fin du mois de juin. Les déséquilibres de financement du won en fin de trimestre avaient fait bondir les points de swap overnight jusqu'à +1,10 won à un moment donné, et le marché a depuis inversé ce mouvement.

Un cambiste d'une banque commerciale a déclaré : « Toutes les échéances ont généralement un peu baissé, poursuivant l'inversion de la hausse survenue en fin de trimestre. La baisse significative des échéances ultra-courtes semble également avoir influencé les échéances plus longues. »

FAQ

Qu'est-ce qui a provoqué la baisse des points de swap de change le 6 juillet ?

Les points de swap de change à court terme ont baissé alors que le marché continuait d'inverser un pic de fin juin en fin de trimestre. Les déséquilibres de liquidité du won en fin de trimestre avaient poussé les points de swap overnight à +1,10 won, et le marché a dénoué cette hausse. Les baisses des échéances ultra-courtes se sont propagées aux maturités plus longues.

Quelles échéances de swap de change ont enregistré les plus fortes baisses le 6 juillet ?

L'échéance à 3 mois a chuté de 0,30 won pour clôturer à -3,50 won, et l'échéance à 1 mois a perdu 0,20 won pour finir à -1,30 won. Les échéances ultra-courtes overnight et T/N ont toutes deux clôturé à -0,060 won. Les échéances plus longues, dont 6 mois et 1 an, sont restées stables à -7,40 won et -14,60 won respectivement.