L'Autorité de conduite financière (FCA) a averti que des millions de consommateurs détenant des produits de retraite plus anciens pourraient recevoir une valeur inférieure à celle des clients investis dans des produits plus récents. À la suite d'un examen multi-entreprises des pensions non professionnelles unit-linked et des produits d'épargne à long terme, le régulateur a constaté que des structures de frais complexes, des conceptions de produits obsolètes et des faiblesses dans les données clients des entreprises empêchent certains épargnants de recevoir une valeur comparable à celle des produits de retraite plus modernes. Ces conclusions font partie du travail en cours de la FCA sur le Consumer Duty et accentuent la pression sur les entreprises gérant des portefeuilles fermés pour démontrer que les clients existants continuent de recevoir une juste valeur.
La FCA identifie des structures de frais complexes dans les retraites héritées
L'examen de la FCA a identifié quatre problèmes principaux affectant les clients des retraites héritées. Les structures de frais complexes signifient que les clients peuvent payer des coûts plus élevés que nécessaire. La conception de produits plus anciens signifie que les produits hérités peuvent offrir une valeur inférieure à celle des alternatives plus récentes. Les données clients faibles signifient que les entreprises peuvent avoir du mal à identifier les clients obtenant de mauvais résultats. Les portefeuilles fermés signifient que les clients risquent de rester dans des produits obsolètes pendant de nombreuses années.
La FCA a souligné qu'être investi dans un produit de retraite plus ancien ne devrait pas automatiquement signifier recevoir une valeur inférieure. Cependant, le régulateur a trouvé des preuves que certaines entreprises n'ont pas encore résolu les problèmes structurels affectant les clients dont les retraites restent dans des produits qui ne sont plus proposés aux nouveaux investisseurs.
Certaines entreprises simplifient déjà les produits de retraite hérités
L'examen a mis en évidence des entreprises qui ont pris des mesures pour améliorer les résultats pour les clients dans les produits hérités. Les exemples incluaient la simplification ou la consolidation de produits de retraite plus anciens, la réduction ou le plafonnement des frais, la comparaison des résultats clients entre différents produits et le transfert de clients vers des alternatives offrant une meilleure valeur, le cas échéant.
Charlotte Clark, directrice de la politique et de la stratégie transversales à la FCA, a déclaré : « Les consommateurs dans les produits plus anciens ne doivent pas être laissés pour compte, et la bonne nouvelle est que certaines entreprises montrent déjà qu'il n'est pas nécessaire que ce soit ainsi. Nous voulons voir ces progrès reflétés dans l'ensemble du marché. »
Que sont les retraites héritées
Une retraite héritée est généralement un produit de retraite plus ancien qui reste en service pour les clients existants mais est fermé aux nouveaux clients. Bon nombre de ces produits ont été lancés il y a des années, voire des décennies, sous des régimes réglementaires, des structures de frais et des approches d'investissement différents.
Bien qu'ils continuent de fonctionner, les entreprises peuvent consacrer moins de ressources à leur développement ou à leur mise à jour car ils ne génèrent plus de nouvelles ventes. Cela n'en fait pas nécessairement de mauvais produits. Certains continuent de bien performer. Cependant, ils peuvent contenir des frais plus élevés, moins d'options d'investissement ou des processus administratifs qui n'ont pas suivi le rythme des offres de retraite plus modernes.
Le cadre Consumer Duty exige une juste valeur tout au long de la durée de vie du produit
L'examen de la FCA a été mené dans le cadre du Consumer Duty, qui exige que les entreprises fournissent de bons résultats aux clients particuliers tout au long de la durée de vie d'un produit, et pas seulement lors de sa vente. Ce principe a accru la surveillance réglementaire des produits à portefeuille fermé dans l'ensemble des services financiers.
Historiquement, les entreprises concentraient souvent l'innovation et les améliorations de prix sur les produits attirant de nouveaux clients, tandis que les clients existants restaient investis dans des produits plus anciens avec relativement peu de changements. Sous le Consumer Duty, les entreprises sont censées évaluer si ces clients hérités continuent de recevoir une juste valeur.
La FCA souligne les préoccupations relatives à la qualité des données clients
L'une des préoccupations de la FCA concerne la qualité des données clients détenues par les fournisseurs de retraite. Sans informations fiables, les entreprises peuvent avoir du mal à identifier les clients qui paient des frais relativement élevés, détiennent des investissements inadaptés ou restent dans des produits qui ne représentent plus une bonne valeur.
De meilleures données permettent également aux entreprises de comparer les résultats entre groupes de clients et d'identifier les opportunités d'amélioration de la valeur. Alors que les fournisseurs de retraite modernisent leurs systèmes d'administration, la qualité des données devient presque aussi importante que la performance des investissements elle-même.
La FCA fixe des attentes pour les entreprises gérant des produits hérités
La FCA a défini des attentes spécifiques pour les entreprises. Les entreprises doivent examiner les produits hérités pour évaluer si les clients continuent de recevoir une juste valeur. Les entreprises doivent simplifier les gammes de produits pour réduire la complexité inutile. Les entreprises doivent examiner les frais et envisager de réduire ou de plafonner les coûts, le cas échéant. Les entreprises doivent améliorer les résultats clients en transférant les clients éligibles vers des alternatives offrant une meilleure valeur. Les entreprises doivent renforcer la qualité des données pour améliorer le suivi des résultats clients.
La FCA a déclaré qu'elle continuerait à dialoguer avec les entreprises pour comprendre les obstacles empêchant les améliorations, en particulier lorsque les produits hérités sont détenus dans des portefeuilles fermés.
Pourquoi cela est important pour les épargnants retraite
De nombreux consommateurs examinent rarement les produits de retraite plus anciens, en particulier les retraites professionnelles établies des années auparavant ou les retraites personnelles ouvertes avant un changement d'emploi. En conséquence, les clients peuvent rester investis dans des produits dont les structures de frais ou les options d'investissement ne se comparent plus favorablement à celles disponibles aujourd'hui.
La FCA ne suggère pas que les consommateurs doivent automatiquement transférer leurs retraites. Les transferts de retraite nécessitent une réflexion approfondie sur les frais, la stratégie d'investissement, les garanties, les implications fiscales et les objectifs de retraite. Au lieu de cela, le message du régulateur s'adresse principalement aux fournisseurs : les clients qui restent fidèles à des produits plus anciens devraient recevoir une valeur comparable à celle des nouveaux clients dans la mesure du possible.
FAQ
Qu'a constaté la FCA dans son examen des produits de retraite hérités ?
La FCA a constaté que des structures de frais complexes, des conceptions de produits obsolètes et des faiblesses dans les données clients des entreprises empêchent certains épargnants de recevoir une valeur comparable à celle des produits de retraite plus modernes. L'examen a porté sur les pensions non professionnelles unit-linked et les produits d'épargne à long terme.
Quelles mesures certaines entreprises ont-elles déjà prises pour améliorer les produits de retraite hérités ?
Certaines entreprises ont simplifié ou consolidé des produits de retraite plus anciens, réduit ou plafonné les frais, comparé les résultats clients entre différents produits et transféré des clients vers des alternatives offrant une meilleure valeur, le cas échéant. La FCA a cité ces exemples comme des bonnes pratiques.
Qu'exige le cadre Consumer Duty des fournisseurs de retraite ?
Le cadre Consumer Duty exige que les entreprises fournissent de bons résultats aux clients particuliers tout au long de la durée de vie d'un produit, et pas seulement lors de sa vente. Sous le Consumer Duty, les entreprises sont censées évaluer si les clients hérités continuent de recevoir une juste valeur.
