Les flux des ETF Bitcoin se redressent après un février brutal. Les baleines achètent, les investisseurs particuliers vendent. Voici ce que disent les données on-chain sur le BTC actuellement.
Bitcoin a envoyé des signaux mitigés en mars 2026.
Les flux des ETF se redressent après une vente massive en février. En même temps, les données on-chain montrent que les baleines achètent activement tandis que les investisseurs particuliers prennent la fuite.
Le tableau global est prudent mais en amélioration, et les analystes surveillent de près les niveaux clés.
Les flux des ETF Bitcoin amorcent une reprise lente mais régulière
Février a été difficile pour la demande en ETF Bitcoin.
Selon l’analyste crypto Darkfost, environ 42 000 BTC ont quitté leurs positions depuis le début de l’année.
Cela a marqué une période de sorties qui a fortement pesé sur le sentiment du marché.
Les ETF Bitcoin se redressent progressivement après les sorties massives de février, Source| Darkfost/X
Mars raconte une histoire différente.
Darkfost a noté que les ETF ont depuis récupéré environ 38 000 BTC au cours du seul dernier mois. Le solde cumulé pour 2026 est maintenant d’environ -4 000 BTC. Ce chiffre est encore dans le rouge, mais le retournement est difficile à ignorer.
En termes de dollars, cette reprise représente environ 2,6 milliards de dollars réinjectés dans le marché.
Darkfost a qualifié cela de « relativement significatif » pour une période aussi courte. Selon l’analyste, cette demande en Bitcoin a contribué de manière significative au récent mouvement positif du marché.
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Les données on-chain racontent deux histoires
CoinMarketCap a analysé cette semaine cinq indicateurs clés on-chain, et les résultats sont mitigés.
Le score MVRV Z-Score est actuellement à 0,56.
Cela place Bitcoin à une valeur équitable, loin du pic de janvier à 1,42 et en reprise après le creux de février à 0,30.
Les données on-chain de Bitcoin racontent deux histoires très différentes en ce moment.
Voici ce que disent 5 indicateurs clés cette semaine 🧵
- MVRV Z-Score : 0,56
BTC se négocie à une valeur équitable. Ni bon marché, ni surévalué. Nous sommes loin du sommet de janvier à 1,42 (96 000 $ BTC) et nous sommes en train de récupérer… pic.twitter.com/S9u6l4yxhN
— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 26 mars 2026
Le signal de Sharpe est celui à surveiller, selon CoinMarketCap. Il a brièvement atteint le niveau critique de 0,50 le 17 mars lorsque Bitcoin a touché 75 000 $, puis a reculé.
Une clôture confirmée au-dessus de ce niveau déclenche généralement un signal d’achat à long terme. Bitcoin n’en est pas encore là.
Les détenteurs à court terme continuent de subir des pertes.
CoinMarketCap a rapporté que ces détenteurs vendent presque quotidiennement à perte depuis janvier.
Le ratio pertes/profits est d’environ 8 à 10. Il y a de légères améliorations par rapport aux extrêmes de février, mais aucune inversion claire n’est encore visible.
Le modèle de confluence, qui suit conjointement le prix, l’activité du réseau, la rentabilité et les métriques d’offre, montre zéro condition haussière sur quatre actives.
Aucun signal de marché haussier confirmé n’a été déclenché.
Le comportement des baleines indique une accumulation discrète
Le signal le plus optimiste actuellement provient des grands portefeuilles.
Les données de flux net des échanges de CoinMarketCap montrent que les portefeuilles détenant plus de 10 millions de dollars ont retiré 4 323 BTC des échanges cette semaine. Ceux entre 1 million et 10 millions de dollars ont retiré 1 829 BTC.
Les investisseurs particuliers font l’inverse. Les portefeuilles entre 10 000 et 100 000 dollars déposent en net, ce qui indique généralement une pression à la vente. L’argent intelligent semble absorber ce que les mains plus faibles déchargent.
Cependant, tout le monde ne voit pas la situation comme haussière.
Si tout le monde est supposé être baissier alors :
Pourquoi est-ce que je reçois des centaines de commentaires disant « j’ai hâte que tu te trompes » sur chaque vidéo où j’exprime une vision baissière ?
Pourquoi des dizaines d’influenceurs tweetent chaque semaine en riant et en disant que BTC suit M2, ISM, etc., et que…
— Benjamin Cowen (@intocryptoverse) 26 mars 2026
L’analyste Benjamin Cowen a réfuté l’idée que le marché est globalement baissier. Il a expliqué que beaucoup d’influenceurs qui ont manqué le sommet cherchent maintenant des raisons d’éviter une baisse supplémentaire.
Cowen a souligné que Bitcoin forme historiquement ses creux en février des années de mi-mandat, suivis de brèves rallies contre la tendance avant de chuter à nouveau.
Il maintient que l’intérêt social pour la crypto est toujours en déclin et que les vents macroéconomiques restent défavorables pour la première moitié de 2026.
CoinMarketCap a résumé cela simplement : cela ressemble à une phase de consolidation, pas à une rupture.
Le prochain test majeur sera de voir si Bitcoin peut rester au-dessus de la fourchette 75 000 à 78 000 dollars. La publication de l’IPC d’avril sera un déclencheur macroéconomique clé à surveiller.
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