Message de Gate News, 24 avril — Le bitcoin s’échange autour de 78 400 $ jeudi après avoir atteint un plus haut intrajournalier proche de 79 426 $ mercredi, alors que des analystes soulignent l’amélioration de la structure de marché dans un contexte d’achats institutionnels continus. Les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes dépassant 11,8 millions $ le 21 avril, prolongeant une série d’entrées de six jours, tandis que les ETF spot sur l’ether ont ajouté environ 43,4 millions $ pour un neuvième jour consécutif d’entrées.

La structure de marché s’est nettement améliorée, le bitcoin franchissant pour la première fois depuis la mi-janvier le niveau de « True Market Mean » à 78 100 $, selon Glassnode. Plus notable encore, les portefeuilles de whales détenant plus de 1 000 BTC ont accumulé 270 000 BTC au cours des 30 derniers jours — la plus forte hausse mensuelle depuis 2013 — tandis que les réserves des exchanges sont tombées à un plus bas sur sept ans, suggérant une demande institutionnelle durable.

Cependant, le niveau des 80 000 $ reste contesté. Le coût de base des détenteurs à court terme se situe à 80 100 $, servant de plafond immédiat. Glassnode a noté qu’atteindre 80 000 $ ferait passer plus de 54 % des acheteurs récents en profit, un seuil historiquement associé à l’essoufflement des rallies de marché baissier. Le profit réalisé par les détenteurs à court terme a bondi à 4,4 millions $ par heure, soit près de trois fois le niveau de 1,5 million $ qui avait marqué chaque sommet local plus tôt cette année.

Les analystes mettent en avant plusieurs facteurs susceptibles de soutenir une cassure au-dessus de 80 000 $ : l’absorption des ETF, l’accumulation des whales et une possible désescalade géopolitique. Le financement perpétuel reste négatif, ce qui suggère que le short positionnement pourrait alimenter un potentiel de hausse supplémentaire si la demande spot continue. Toutefois, les marchés des options montrent une urgence limitée, avec une volatilité implicite qui dérive plus bas et des offres de protection contre la baisse qui sont davantage placées plus loin sur la courbe. Pour maintenir le mouvement au-dessus des récents sommets, il faudra probablement soit des progrès clairs sur les discussions avec l’Iran, soit une amélioration plus large des dynamiques de financement du marché.

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