BIS Research indique que les stablecoins contournent les contrôles des capitaux, tandis que l’augmentation de la dollarisation s’accélère

D’après une note de travail de la Banque des règlements internationaux publiée en juil. 2026, les stablecoins contournent des contrôles de capitaux qui réduisent la dollarisation bancaire traditionnelle de jusqu’à 32 points de pourcentage. Les économistes de la BRI, Boris Hofmann, Aaron Mehrotra et Jan Paulick, ont analysé des données provenant de plus de 130 économies sur 30 ans, complétées par des données de flux de stablecoins de Chainalysis couvrant 184 pays de 2017 à 2024.

La capitalisation boursière des stablecoins a presque triplé depuis 2023, principalement tirée par l’USDT de Tether et l’USDC de Circle, qui représentent ensemble plus de 80 % de la valeur totale du marché des stablecoins. Les chercheurs n’ont trouvé aucune relation statistiquement significative entre des restrictions de stablecoins transfrontalières et les volumes d’entrées, ce qui tranche nettement avec les réglementations bancaires traditionnelles. L’article l’explique par le fait que les stablecoins fonctionnent sur des blockchains publiques, en dehors des institutions financières réglementées, ce qui les rend inaccessibles aux outils de régulation existants.