Lors d’une allocution au congrès Consensus 2026, qui s’est tenu à Miami le 7 mai, le trader légendaire Arthur Hayes a déclaré que le moteur principal de Bitcoin n’est pas la politique de régulation, mais l’expansion de la liquidité en monnaie fiduciaire, et que son objectif de prix pour Bitcoin se situe près de 125 000 dollars. Hayes affirme que Bitcoin a baissé de 25% au cours des 18 derniers mois, tandis que, sur la même période, Trump a signé plusieurs projets de loi sur les cryptomonnaies, ce qui lui sert à démontrer que la clarification réglementaire n’affecte pas directement le cours des monnaies.

La thèse portée par la liquidité : Hayes invoque trois épisodes historiques d’expansion monétaire

D’après le discours public de Hayes au congrès Consensus 2026, Hayes s’appuie sur trois cas historiques pour étayer le lien entre la liquidité en monnaie fiduciaire et le prix du Bitcoin : l’assouplissement quantitatif (QE) sous Obama, le stimulus budgétaire pendant le premier mandat de Trump, et environ 2 500 milliards de dollars de fonds de prises en pension (reverse repo) libérés par la secrétaire au Trésor du gouvernement Biden, en remplaçant des dettes à long terme par des obligations à court terme. Hayes affirme que chaque cycle d’expansion monétaire susmentionné a été fortement corrélé à une hausse marquée de Bitcoin.

Dans son discours, Hayes déclare directement : « De quoi Bitcoin a-t-il besoin pour monter ? D’encore plus d’émission monétaire. C’est aussi simple que ça. »

Hayes ajoute que la valeur essentielle de Bitcoin réside dans sa capacité à permettre aux actifs de circuler en dehors du système bancaire et du contrôle gouvernemental ; si les actifs crypto « finissent comme des produits dérivés figurant au bilan des banques », ils perdraient leur signification fondamentale.

Position de Hayes sur la régulation et évaluation de la CLARITY Act

D’après le discours public de Hayes au congrès Consensus 2026, Hayes affirme que l’écosystème décentralisé de l’industrie crypto n’a pas besoin de la régulation pour fonctionner efficacement, et souligne que la valeur pratique de lois comme le CLARITY Act pour Bitcoin est « essentiellement nulle », sauf si, au final, la législation concernée conduit à davantage d’émission monétaire. Hayes indique que la régulation profite surtout aux entreprises centralisées, plutôt que d’augmenter la valeur même de Bitcoin.

Hayes mentionne aussi, lors de son allocution, que la famille de Trump a fait l’objet d’une dé-bancarisation, de gels d’actifs et d’un grand nombre de poursuites ; Hayes affirme que c’est précisément cette expérience qui lui a fait réaliser la valeur de Bitcoin comme actif résistant à la censure.

Impact de l’IA sur le marché du travail et le crédit : lecture macro de Hayes

D’après le discours public de Hayes au congrès Consensus 2026, Hayes a partagé son point de vue sur l’impact de l’IA sur le marché de l’emploi. Hayes s’appuie sur des exemples de licenciements : environ 40% chez Block et environ 14% chez Coinbase, pour souligner que si les grandes entreprises technologiques réduisent de 10% à 20% leurs employés cadres de base, cela ferait passer un groupe dont les revenus annuels étaient d’environ 150 000 dollars vers un niveau proche des allocations de chômage d’environ 40 000 dollars ; ce mécanisme comprimerait ensuite la consommation et détériorerait la qualité des prêts bancaires.

Dans son discours, Hayes dit : « Si un prêt fonctionnait très bien, avec une valeur de 100, et qu’il devient soudain à zéro — alors il y a un trou dans le bilan de la banque. » Hayes affirme que, dans ce contexte, la Réserve fédérale (Fed) mettrait en place un assouplissement monétaire pour soutenir le marché du crédit, et il considère que cela serait un signal positif pour Bitcoin.

Positions sur Hyperliquid, Zcash, les altcoins et les monnaies mèmes

D’après le discours public de Hayes au congrès Consensus 2026, Hayes exprime les positions suivantes sur plusieurs types d’actifs :

Hyperliquid : Hayes dit détenir Hyperliquid comme l’une de ses plus grandes positions en altcoins, en raison de son modèle économique centré sur la recherche de profit et de l’infrastructure décentralisée de trading avec effet de levier

Zcash (ZEC) : Hayes affirme que les fonctions de confidentialité sont « essentielles », et indique que Bitcoin « n’a jamais promis d’être totalement anonyme », estimant que Zcash est une monnaie de confidentialité nécessaire sur le réseau actuel

Altcoins : Hayes dit aimer les altcoins, mais estime qu’environ 99% d’entre eux « finissent à zéro »

Monnaies mèmes (Meme Coin) : Hayes dit avoir subi des pertes sur ce type d’actifs à plusieurs reprises, et qu’il s’efforce de devenir un « trader plus responsable »

FAQ

Quel est l’objectif de prix actuel de Bitcoin d’Arthur Hayes ?

D’après une déclaration publique de Hayes au congrès Consensus 2026, répondant à une question du présentateur, son objectif de prix actuel pour Bitcoin est proche de 125 000 dollars ; auparavant, son objectif à 500 000 dollars a été ajusté. Hayes précise en parallèle qu’il continue d’ajuster ses prévisions en fonction du contexte macroéconomique.

Qu’est-ce que Hayes considère comme la condition clé pour la hausse de Bitcoin ?

D’après le discours public de Hayes au congrès Consensus 2026, Hayes indique clairement que la condition clé pour la hausse de Bitcoin est l’expansion de la liquidité en monnaie fiduciaire (c’est-à-dire l’émission monétaire), et il cite comme éléments de preuve des cas historiques tels que le QE sous Obama, le stimulus budgétaire sous Trump et l’injection d’environ 2 500 milliards de dollars de fonds de prises en pension libérés par l’action de Yellen.

Comment Hayes évalue-t-il des textes de régulation crypto comme la CLARITY Act ?

D’après les déclarations publiques de Hayes au congrès Consensus 2026, il affirme que la valeur pratique de la régulation pour Bitcoin est « essentiellement sans importance », sauf si la législation concernée finit par conduire à davantage d’émission monétaire. Hayes estime que la valeur centrale de Bitcoin réside dans sa résistance à la censure, et que la régulation profite principalement aux entreprises centralisées.

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