Gate Research : Rebond du volume sur les DEX, accélération de l’écosystème SuperLink | Gate Institutional Crypto Market Weekly (23 février – 1er mars 2026)

Points clés

• Focus sur le marché : BTC a subi une forte correction ce week-end dans un contexte de faible liquidité, puis est entré dans une phase de consolidation à bas niveau. ETH a globalement sous-performé BTC, laissant le marché dans un équilibre fragile après le désendettement. Par ailleurs, la montée des risques géopolitiques a nettement fait grimper les prix du pétrole et des métaux précieux, entraînant une rotation temporaire des capitaux vers des actifs défensifs.

• Analyse de la liquidité : La hausse des prix des métaux précieux a renforcé la demande de trading. La profondeur du carnet d’ordres XAUT montre que la liquidité acheteuse est intervenue à plusieurs reprises lors de la hausse de l’or, tandis que des ordres de vente concentrés sont apparus près des sommets locaux, accentuant la pression vendeuse à court terme. Parallèlement, les principales CEX ont élargi leur offre de produits sur métaux au sein de leurs segments d’actifs TradFi, reflétant une demande accrue pour des instruments de couverture.

• Analyse des données on-chain : Les volumes de trading sur DEX ont enregistré des pics liés à certains événements, même si leur ampleur reste inférieure aux sommets historiques des cycles précédents. L’offre de stablecoins demeure élevée mais stable, ce qui suggère que le capital reste en attente de signaux plus clairs. Le TVL du Liquid Staking a légèrement reculé, tandis que le volume total de prêts cross-chain sur Aave a poursuivi sa baisse, signe d’un processus de désendettement progressif et proactif sur le marché.

• Suivi des produits dérivés : L’open interest sur BTC a continué de diminuer et se situe nettement en dessous de son pic de 2025, ce qui traduit une réduction significative du levier global du marché. Les taux de financement restent négatifs mais stables, tandis que les volumes d’options et la volatilité implicite ont tous deux progressé, montrant que les traders continuent de payer une prime pour la volatilité future.

• Perspectives pour la semaine prochaine : Les marchés suivront attentivement les prochaines publications macroéconomiques, notamment les indices ISM manufacturier et services, les données ADP sur l’emploi et les Nonfarm Payrolls, qui orienteront les anticipations sur les taux d’intérêt et les conditions de liquidité. Par ailleurs, les déblocages de tokens ENA, HYPE et RED, ainsi que des événements comme la mise à jour Espresso et le rachat/burn de Chiliz, pourraient générer une volatilité localisée sur le marché.

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Avertissement
L’investissement sur le marché des crypto-actifs comporte un risque élevé. Il est recommandé aux utilisateurs d’effectuer leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et produits avant toute décision d’investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou dommages résultant de telles décisions d’investissement.