TL;DR
Le S&P 500 a reculé de 0,22 %, tandis que le Nasdaq a progressé de 0,27 %, alors que des données économiques moins robustes que prévu ont pesé sur le moral des marchés. L’indice NY Empire State Manufacturing a fortement chuté à 5,7, et la croissance des ventes au détail a ralenti à 0,4 %.
La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé à 3,75 %, invoquant des pressions inflationnistes persistantes. L’indice des prix payés de la Fed de Philadelphie a bondi à 53,2, tandis que les demandes initiales d’allocations chômage sont restées stables à 226K, témoignant d’une résilience continue du marché du travail.
L’incertitude géopolitique s’est accentuée après l’annonce de l’abandon des pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a renforcé la demande de dollar américain en tant qu’actif refuge. Parallèlement, l’OPEP+ a cherché à compenser les inquiétudes sur l’offre en augmentant ses quotas de production pour juin.
Les produits d’investissement en actifs numériques ont continué d’enregistrer des sorties, les ETF Bitcoin affichant 226,8 millions USD de sorties nettes hebdomadaires et les ETF Ethereum 10 millions USD de sorties nettes.
Le STRC de Strategy est resté sous pression, négocié sous le pair pour la cinquième semaine consécutive malgré un volume d’échanges de 1,6 milliard USD.
Strategy dispose de peu d’options pour résoudre le décote du STRC : augmenter le dividende, vendre des Bitcoin, ou émettre de nouvelles actions sous le pair — chacune présentant des compromis importants.
Malte a proposé un nouveau cadre réglementaire DeFi qui placerait les DAO sous une structure réglementaire de l’ère MiCA.
Renaiss a levé 1,5 million USD pour développer une infrastructure sans confiance dédiée aux objets de collection du monde réel.
Trace Finance a obtenu 32 millions USD pour étendre l’infrastructure de paiement stablecoin réglementée.
Vue d’ensemble macro
Les marchés américains divergent alors que des indicateurs de ralentissement de la croissance se heurtent à une incertitude renouvelée sur la paix au Moyen-Orient
Les marchés actions américains ont affiché des performances très contrastées la semaine dernière, alors que la détérioration des indicateurs de croissance domestique a généré une certaine résistance, avec une progression du Nasdaq Composite de 0,27 %, tout en déclenchant une forte ambivalence chez les investisseurs. L’indice de référence S&P 500 a légèrement reculé de 0,22 % pour s’établir à 7 500,58 points, tandis que les valeurs technologiques et industrielles cycliques ont permis au Dow Jones Industrial Average de gagner 0,39 %. Cette divergence sectorielle marquée s’est produite sur fond de dégradation des données macroéconomiques, soulignant un net ralentissement de la dynamique économique américaine. Plus précisément, l’indice NY Empire State Manufacturing a chuté de 19,6 à un faible 5,7, tandis que les mises en chantier se sont effondrées à 1,177 million, en dessous des 1,44 million attendus. Associé au ralentissement de la croissance mensuelle des ventes au détail à 0,4 %, ces indicateurs suggèrent que les taux d’intérêt élevés commencent enfin à freiner la demande globale.
Les indicateurs de consommation domestique ont révélé une situation complexe, avec une croissance des ventes au détail en mai ralentissant à 0,4 % sur un mois. Bien que ce chiffre marque un ralentissement visible par rapport aux périodes précédentes, reflétant une prudence accrue des ménages face à la hausse des coûts d’emprunt, la donnée principale reste supérieure aux attentes du consensus. Cette relative surperformance indique que, malgré des signes de faiblesse évidents, notamment dans le secteur immobilier, la demande globale des consommateurs ne s’effondre pas brutalement. Ce contexte de consommation mitigé complique la trajectoire de la Réserve fédérale, car la résilience persistante du chiffre d’affaires du commerce de détail empêche un refroidissement rapide de l’économie, nécessaire pour ramener rapidement l’inflation à la baisse.
Le marché du travail a conservé sa résilience caractéristique la semaine dernière, offrant un soutien vital à l’économie dans son ensemble, malgré les ralentissements visibles dans l’industrie et l’immobilier. Les demandes initiales d’allocations chômage se sont établies à 226K, légèrement au-dessus des prévisions du marché (225K), mais marquant une baisse saine par rapport au chiffre révisé de la semaine précédente (230K). Par ailleurs, la moyenne mobile sur 4 semaines a légèrement progressé à 223,25K, confirmant que les licenciements restent globalement contenus. Cette stabilité sous-jacente de l’emploi limite le repli des consommateurs et demeure un facteur clé pour les responsables prudents des banques centrales.
La Réserve fédérale a laissé son taux directeur inchangé à 3,75 % la semaine dernière, adoptant une approche strictement dépendante des données. Les responsables ont signalé une perspective économique prudente face à des pressions inflationnistes persistantes, confirmées par la forte progression de l’indice des prix payés de la Fed de Philadelphie, passé de 47,9 à 53,2. Cette pause restrictive a contribué à l’instabilité des marchés actions, les investisseurs ayant revu à la baisse leurs attentes de baisse rapide des taux.
Les primes de risque géopolitique ont augmenté sur les marchés mondiaux de l’énergie, après des informations contradictoires suggérant l’annulation soudaine des négociations de paix entre les États-Unis et l’Iran à Genève. Cette rupture inattendue dans les discussions a immédiatement introduit de l’incertitude dans les perspectives macroéconomiques mondiales et déclenché des flux défensifs vers le dollar américain. Pour atténuer les risques d’inflation liés à d’éventuels blocages dans le détroit d’Hormuz, l’OPEP+ a modifié sa stratégie en augmentant ses quotas de production pour juin de 188 000 barils par jour.
Les acteurs du marché analyseront attentivement les prochains indicateurs économiques pour évaluer la gravité du ralentissement actuel. Parmi les publications clés : les ventes de logements neufs de mai, prévues à 640 000 unités, ainsi que les estimations Flash PMI de juin, avec une projection de 54,5 pour le secteur manufacturier et de 50,9 pour les services. Les investisseurs surveilleront également la croissance finale du PIB du T1, attendue à 1,6 %, et l’indice Core PCE Price, prévu à 0,2 % sur un mois, pour ajuster leurs anticipations sur les taux d’intérêt. (1)
DXY
L’indice du dollar américain s’est nettement renforcé la semaine dernière, ouvrant à 99,536 et clôturant à 100,76, soit une hausse substantielle de 1,23 %. Ce rallye du dollar a reflété une forte demande pour les devises refuges, alimentée par une grande incertitude géopolitique autour des négociations de Genève. De plus, la pause prudente et dépendante des données de la Réserve fédérale a offert un socle fondamental solide à la demande de dollar. (2)
Rendements obligataires US 10 ans et 30 ans
Les rendements des bons du Trésor américain sont restés proches de leurs niveaux actuels la semaine dernière, alors que les marchés obligataires absorbaient un mélange complexe de signaux macroéconomiques. Le ton ferme de la Fed et la persistance des prix régionaux ont assuré un soutien solide sur l’ensemble de la courbe des taux. Cependant, cette pression haussière a été compensée par un profil de croissance domestique plus faible et des demandes initiales d’allocations chômage stables, empêchant une flambée majeure des coûts d’emprunt alors que les acteurs digéraient le ralentissement économique. (3)
Or
Les prix de l’or ont subi une nouvelle pression baissière la semaine dernière, ouvrant à 4 271,20 USD et clôturant à 4 155,57 USD, soit une baisse de 1,29 %. Cette liquidation notable a été principalement causée par la vigueur du dollar américain, qui a augmenté le coût d’opportunité pour les acheteurs étrangers. Par ailleurs, le métal précieux a perdu une partie de son attrait refuge tactique, alors que des informations diplomatiques erratiques ont amené certains acteurs à anticiper une possible désescalade au Moyen-Orient. (4)
Panorama des marchés crypto
Principaux actifs
Ratio ETH/BTC
Le BTC a chuté de 3,7 % la semaine dernière, tandis que l’ETH a reculé de 1,2 %. Les flux des ETF sont restés négatifs, les ETF BTC affichant 226,8 M USD de sorties nettes sur la semaine et les ETF ETH 10 M USD de sorties nettes. (5)
Compte tenu de la sous-performance plus marquée du BTC, le ratio BTC/ETH a diminué de 1,6 %. Le sentiment de marché est resté faible, l’indice Fear & Greed demeurant en zone de peur extrême à 20. (6)
Capitalisation totale du marché
Capitalisation totale crypto
Capitalisation totale crypto hors BTC et ETH
Capitalisation totale crypto hors top 10
La capitalisation totale du marché crypto a reculé de 3,1 % sur la semaine. Hors BTC et ETH, la capitalisation a baissé de 2,3 %, tandis que le marché des altcoins hors top 10 a chuté de 3,0 %. Globalement, ces données témoignent d’un repli généralisé, la faiblesse s’étendant au-delà des principaux actifs vers l’ensemble du marché des altcoins.
Parallèlement, les risques liés à la sécurité on-chain et au MEV sont revenus au premier plan après que Jaredfromsubway.eth, l’un des plus grands bots MEV sandwich sur Ethereum, aurait été contre-exploité et subi environ 7,5 M USD de pertes. (7)
Performance du STRC
Le STRC a enregistré 1,6 milliard USD de volume d’échanges la semaine dernière, malgré une cotation sous le pair pour la cinquième semaine consécutive. Le titre a brièvement touché 82 USD avant de remonter vers 88 USD, mais la confiance du marché dans la pérennité du rendement du STRC reste fragile, notamment avec un BTC toujours sous pression.
Même après la date ex-dividende, le STRC n’a pas réussi à revenir significativement vers le pair. Globalement, Strategy dispose de trois pistes pour tenter de résoudre la situation, chacune comportant ses propres compromis :
Premièrement, augmenter le taux de dividende du STRC pour soutenir le prix. Cela pourrait attirer davantage de demande et rapprocher le STRC de sa valeur nominale de 100 USD, mais cela augmenterait aussi les engagements futurs de Strategy. Chaque hausse de 0,5 % du taux de dividende ajouterait environ 52,45 M USD de coûts annuels.
Deuxièmement, vendre du BTC pour financer le dividende. Cette option pourrait régler le problème de paiement à court terme, mais irait à l’encontre du récit central de Strategy « ne pas vendre de Bitcoin ».
Troisièmement, émettre de nouvelles actions STRC sous le pair. Cela permettrait à Strategy de lever des capitaux supplémentaires, mais nécessiterait d’émettre plus d’actions pour le même montant, augmentant durablement la charge de dividende future de la société.
Parmi les titres préférés adossés à des trésoreries Bitcoin, le STRC a représenté 76,2 % du volume total la semaine dernière, contre 80 % la semaine précédente. Le deuxième actif le plus échangé était le SATA de Strive, avec 15,8 %. (8)
Performance des 30 principaux actifs crypto
Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 22 juin 2026
Les 30 plus grandes cryptomonnaies ont reculé de 2,5 % en moyenne la semaine dernière, seul XLM affichant un gain significatif.
XLM a progressé de 12,2 %, soutenu par la feuille de route de Stellar axée sur la tokenisation des RWA, les paiements et le règlement d’entreprise. Sa stratégie 2026 vise une croissance de 1 milliard USD de la valeur d’actifs réseau, 15 nouveaux partenaires institutionnels et 5 déploiements d’entreprise en production, renforçant le positionnement institutionnel de Stellar. (9)
Points clés crypto
Malte propose un cadre DeFi couvrant les DAO sous la réglementation MiCA
Le régulateur financier maltais, la MFSA, a lancé une consultation publique sur un cadre juridique potentiel pour les projets DeFi et les DAO dans l’environnement réglementaire européen de l’ère MiCA. La proposition introduirait une nouvelle catégorie appelée « organisations basées sur des logiciels », couvrant les DAO et autres entités gouvernées par logiciel, tout en séparant le traitement juridique de l’organisation de celui du protocole ou du logiciel sous-jacent. Cette initiative reflète l’attention croissante de l’UE sur la DeFi, notamment alors que de nombreux projets ne sont pas entièrement décentralisés et pourraient donc être soumis à des exigences de responsabilité plus claires. (10)
CoinMENA et Standard Chartered renforcent les infrastructures de paiement crypto aux Émirats arabes unis
CoinMENA s’est associé à Standard Chartered pour renforcer l’infrastructure de paiement fiat destinée aux clients des Émirats arabes unis, incluant les rampes fiat, les comptes de fonds clients et la gestion des transactions via comptes virtuels. Ce partenariat reflète la demande croissante pour des infrastructures bancaires réglementées chez les plateformes crypto, alors que le marché des actifs numériques aux Émirats arabes unis se développe et attire davantage d’investisseurs institutionnels. Par ailleurs, Revolut a obtenu l’approbation de la banque centrale des Émirats pour des services de paiement et de valeur stockée, bien que les licences ne couvrent pas encore les activités crypto. (11)
La SEC des Philippines se dit prête pour la tokenisation des actifs réels
La SEC des Philippines a déclaré que le pays est prêt à soutenir la tokenisation des actifs réels, le commissaire Rogelio Quevedo affirmant que les actifs tokenisés pourraient élargir les options d’investissement légitimes pour les Philippins et détourner les capitaux des escroqueries. Le régulateur teste déjà des produits tokenisés via son Strategic Sandbox, dont une offre immobilière tokenisée et des produits liés aux actions américaines. Cette initiative positionne les Philippines comme un nouveau marché asiatique explorant la tokenisation réglementée, à la croisée de l’innovation financière et de la protection des investisseurs. (12)
Principaux deals Ventures
Renaiss lève 1,5 M USD pour développer une infrastructure sans confiance dédiée aux objets de collection physiques
Renaiss a obtenu 1,5 million USD lors de sa première levée de fonds, menée par YZi Labs et avec la participation de Gate Ventures, Hash Global, XIN Family, Redline Labs, etc., pour développer une infrastructure blockchain dédiée aux objets de collection du monde réel. Les fonds soutiendront l’expansion de son réseau de coffres, de nouveaux segments de collection et le développement de produits autour de la vérification d’actifs, la conservation et la propriété onchain. Cette levée reflète l’intérêt croissant des investisseurs pour l’application de l’infrastructure RWA au-delà des actifs financiers, notamment dans les objets physiques où provenance, stockage et confiance restent des enjeux majeurs. (13)
Re obtient un investissement stratégique de Coinbase Ventures pour amener le capital de réassurance onchain
Re a reçu un investissement stratégique de Coinbase Ventures pour étendre son protocole de réassurance onchain et accélérer l’adoption de reUSD, déjà actif sur Base et acceptant des dépôts USDC. La société a souscrit 500 millions USD de primes à ce jour via son entité de réassurance agréée Cover Re SPC, couvrant près d’un million de foyers américains, et prévoit d’ajouter 400 millions USD de nouveaux contrats cette année. Cet investissement soutient la volonté de Re de rendre le marché mondial de la réassurance (700 milliards USD) plus transparent, liquide et accessible aux apporteurs de capital onchain. (14)
Trace Finance lève 32 M USD pour étendre les rails de paiement stablecoin réglementés
Trace Finance a levé 32 millions USD lors d’un tour de financement Série A mené par CoinFund, avec la participation de Coinbase Ventures, Haun Ventures, Jump Crypto, Valor Capital, Paxos, HOF Capital et autres. Les fonds permettront d’étendre son infrastructure bancaire et de règlement stablecoin réglementée au Brésil, aux États-Unis, en APAC et dans d’autres corridors à forte croissance, avec un focus produit sur le FX, la connectivité bancaire, la conformité et le règlement via stablecoins. Trace a traité plus de 10 milliards USD de volume transfrontalier à ce jour, se positionnant comme un pont entre les systèmes bancaires locaux et la liquidité stablecoin mondiale pour les entreprises, fintechs, plateformes d’échange et sociétés de paiement. (15)
Metrics du marché Ventures
Le nombre de deals conclus la semaine précédente est de 4, avec 2 deals respectivement dans la DeFi et le Social.
Résumé hebdomadaire des deals Ventures, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 22 juin 2026
Le montant total des financements divulgués levés la semaine précédente s’élève à 39,5 millions USD. Le secteur DeFi arrive en tête avec 32 millions USD. Deal le plus financé : Trace Finance (32 M USD).
Résumé hebdomadaire des deals Ventures, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 22 juin 2026
Le financement hebdomadaire total est tombé à 39,5 millions USD pour la quatrième semaine de juin 2026, soit une baisse de 93 % par rapport à la semaine précédente.
À propos de Gate Ventures
Gate Ventures, la branche capital-risque de Gate.com, se concentre sur les investissements dans l’infrastructure décentralisée, le middleware et les applications qui façonneront le Web 3.0. En collaborant avec des leaders du secteur à travers le monde, Gate Ventures accompagne des équipes et startups prometteuses dotées des idées et des compétences nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.
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Références :
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/en-ch/news-and-trade-ideas/week-ahead--22-june-2026-260619
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
MEV Bot Exploit, https://www.coindesk.com/tech/2026/06/21/ethereum-s-biggest-sandwich-bot-drained-of-usd7-5-million-in-ironic-exploit
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
Stellar Roadmap, https://stellar.org/press
Malta proposes DeFi rulebook covering DAOs under MiCA-era framework, https://cointelegraph.com/news/malta-defi-framework-daos-software-based-organizations-mica
CoinMENA, Standard Chartered expand UAE crypto payment rails, https://cointelegraph.com/news/coinmena-standard-chartered-revolut-uae-crypto-finance
Philippine SEC signals readiness for RWA tokenization, https://cointelegraph.com/news/philippine-sec-rwa-tokenization-readiness?utm_campaign=rss&utm_medium=rss&utm_source=rss
Renaiss raises US$1.5M to build trustless infrastructure for real-world collectibles, https://www.theblock.co/press-releases/405252/renaiss-secures-1-5m-in-first-round-led-by-yzi-labs-to-build-trustless-infrastructure-for-real-world-collectibles
Re raises strategic investment from Coinbase Ventures to bring reinsurance capital onchain, https://blog.re.xyz/coinbase-invests/
Trace Finance raises US$32M to scale regulated stablecoin payment rails, https://www.theblock.co/post/405104/trace-finance-funding-valuation-stablecoins-crypto
