TL;DR

• Kevin Warsh a été nommé candidat à la présidence de la Réserve fédérale, surprenant les marchés en raison de sa position historiquement restrictive et de son approche politique singulière.

• Les données attendues cette semaine incluent les chiffres de l’emploi américain, les indices ISM manufacturier et des services, ainsi que l’indice de confiance de l’Université du Michigan.

• Le BTC a reculé de 8,7 %, l’ETH de 19,4 %. Les ETF BTC ont enregistré des sorties nettes de -1,49 Md$ (deuxième plus important retrait jamais constaté), tandis que les ETF ETH ont affiché -326,9 M$.

• Le coût d’acquisition du BTC pour MicroStrategy (76 037 $) est désormais en perte latente. Côté ETH, Bitmine (3 849 $) et Trend Research (3 180 $) subissent des pressions, la liquidation de la position de Trend sur Aave étant proche de 1 880 $.

• HYPE se démarque avec +45,8 % sur la semaine, porté par l’activité sur HIP-3 et l’engouement pour le trading de matières premières. trade.xyz a atteint 4,3 Md$ de volume journalier. Effet supplémentaire suite à la mention de Hyperliquid par Cathie Wood (Ark Invest).

• Bybit a noué un partenariat avec Pave Bank pour lancer un produit de type néobanque à destination du grand public, "MyBank".

• Nubank a obtenu une approbation conditionnelle des autorités américaines pour créer une banque nationale.

• Mesh lève 75 M$ en série C pour bâtir un réseau universel de paiements crypto.

Aperçu macroéconomique

Kevin Warsh a été nommé candidat à la présidence de la Réserve fédérale, provoquant la surprise des marchés en raison de sa posture historiquement restrictive et de son approche politique atypique.

Le 30 janvier, Donald Trump a officialisé sur les réseaux sociaux la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed. Lors de son précédent passage à la Réserve fédérale, Warsh avait publiquement exprimé ses réserves à l’égard d’un assouplissement quantitatif prolongé (QE) et critiqué le rôle de la Fed dans le financement massif des dépenses publiques, estimant que le gonflement du bilan de la banque centrale subventionnait le coût de la dette fédérale. À l’annonce de cette nomination, probablement en raison de craintes que son successeur soit moins accommodant que prévu, le dollar américain et les taux des bons du Trésor se sont redressés. Parallèlement, l’or, qui venait de se remettre de la volatilité nocturne, a de nouveau reculé sous la pression de liquidités.

Pourquoi Warsh s’est-il imposé comme favori ? Bien qu’il demeure attaché à l’indépendance de la banque centrale, sa vision de l’équilibre du double mandat de la Fed s’aligne davantage sur l’idéologie de Trump. Son analyse de l’emploi et de l’inflation diffère de la position actuelle de la Fed. Il prône une réduction du bilan comme moyen de créer de la marge pour des baisses de taux, ce qui pourrait stabiliser les marchés du crédit. Selon lui, l’expansion désordonnée du bilan de la Fed après la crise des subprimes a alimenté l’inflation. En réduisant progressivement ce bilan, la Fed pourrait maîtriser l’inflation tout en se donnant la possibilité d’abaisser les taux. Les propositions de Warsh pourraient stabiliser temporairement le crédit tout en ouvrant la voie à des baisses de taux dès cette année.

Les statistiques à paraître cette semaine incluent les chiffres de l’emploi américain, les indices ISM manufacturier et des services, ainsi que l’indice de confiance de l’Université du Michigan. Les enquêtes PMI sur les conditions d’activité dans l’industrie et les services offriront un éclairage sur la croissance, le commerce, l’inflation et l’emploi à l’échelle mondiale en ce début 2026. Le rapport sur l’emploi non agricole, attendu vendredi, sera particulièrement suivi par les décideurs américains. L’idée progresse qu’une dégradation plus marquée du marché du travail pourrait être nécessaire pour inciter la Fed à assouplir davantage sa politique, ce qui confère à la publication de vendredi un poids particulier dans l’orientation des anticipations de taux. (1, 2)

Nombre de baisses de taux de la Fed en 2026, Polymarket

DXY

L’indice du dollar américain a nettement reculé mardi dernier après que Trump a laissé entendre qu’il pourrait intervenir sur la force du dollar, mais le cours s’est redressé vendredi à la suite de la nomination du nouveau président de la Fed. (3)

Taux des obligations américaines à 10 et 30 ans

Après l’annonce officielle de la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed, les anticipations de changement de politique monétaire ont entraîné une forte hausse des rendements obligataires, provoquant des prises de bénéfices massives et la liquidation de positions surachetées. (4)

Or

Après avoir frôlé un sommet historique à près de 5 600 $/oz la semaine dernière, le cours de l’or a nettement chuté vendredi, sous l’effet de la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale, dont les orientations sont jugées restrictives. (5)

Aperçu des marchés crypto

Principaux actifs

Prix du BTC

Prix de l’ETH

Ratio ETH/BTC

La semaine passée, le BTC a reculé de 8,7 % et l’ETH a chuté de 19,4 %. Les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 1,49 Md$, soit la deuxième plus forte sortie hebdomadaire de l’histoire des ETF, tandis que les ETF ETH ont affiché 326,9 M$ de sorties nettes. (6)

Le ratio ETH/BTC a reculé de 9,9 %, passant sous le seuil clé de 0,03 pour s’établir autour de 0,029, ce qui traduit une faiblesse relative persistante de l’ETH. Le sentiment de marché continue de se dégrader, l’indice Fear & Greed plongeant à 14 (extrême peur). (7)

Les tensions sur les positions deviennent visibles. Le coût moyen du BTC pour MicroStrategy s’élève à 76 037 $, ce qui place leur position en perte latente aux cours actuels. Côté ETH, le coût moyen de Bitmine atteint 3 849 $ et celui de Trend Research 3 180 $. À noter : la position DeFi de Trend Research sur Aave fait face à un niveau de liquidation autour de 1 880 $, ce qui met en lumière le risque baissier en cas de poursuite de la pression vendeuse. (8)

Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale du marché crypto

Capitalisation totale hors BTC et ETH

Capitalisation totale hors top 10

La capitalisation totale du marché crypto a chuté de 11,3 %. Hors BTC et ETH, le marché recule de 8,1 %, et les altcoins hors top 10 perdent 8,7 %. Cela indique que BTC et ETH sous-performent le reste du marché.

À l’inverse, les tokens liés aux agents IA sur Base bénéficient d’un regain d’intérêt, principalement porté par le lancement de Moltbook et Moltbot, un réseau social d’agents IA qui attire une spéculation de court terme.

Performance des 30 principaux actifs crypto

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 2 février 2026

Sur les 30 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation, les prix ont baissé en moyenne de 8,5 %, seuls Hyperliquid et Canton Network affichant des gains.

HYPE s’est envolé de 45,8 % sur la semaine, principalement grâce à une forte activité sur HIP-3, soutenue par l’intérêt croissant pour le trading de matières premières. Les protocoles HIP-3 tels que trade.xyz ont enregistré 4,3 Md$ de volume le 30 janvier, soit un nouveau record journalier. (9)

L’élan haussier a été renforcé par la mention publique de Hyperliquid par Cathie Wood (Ark Invest), ce qui a stimulé la confiance des investisseurs. (10)

Lancement de token

$BIRB (Moonbirds) est le token utilitaire officiel de l’écosystème Moonbirds, marquant la transition du projet au-delà des NFT vers une économie tokenisée et on-chain. Il vise à soutenir la participation, les récompenses et la croissance de l’écosystème à travers les jeux, les applications sociales et créatives.

$BIRB a débuté à 0,17 $ et cote actuellement autour de 0,22 $, ce qui implique une FDV estimée à environ 222 M$. Le token est coté sur les principales plateformes, dont Coinbase, Gate et Binance.

Les faits marquants de la semaine crypto

Hong Kong va renforcer son cadre réglementaire crypto en 2026

Les régulateurs de Hong Kong prévoient de soumettre un projet de cadre réglementaire sur les actifs numériques en 2026. Christopher Hui, secrétaire aux services financiers et au Trésor, a indiqué que le gouvernement prépare un projet de loi couvrant les services de conseil crypto, à la suite d’une consultation publique publiée en décembre. Parallèlement, la Hong Kong Monetary Authority a commencé à traiter les demandes de licence pour les émetteurs de stablecoins dans le cadre de la Stablecoin Ordinance. À ce jour, 11 plateformes crypto disposent d’une licence à Hong Kong, dont Hashkey, OSL, EX.IO, etc. (11)

Nubank obtient une approbation conditionnelle pour créer une banque nationale aux États-Unis

Nubank a reçu l’approbation conditionnelle de l’Office of the Comptroller of the Currency pour créer une banque nationale, ce qui permet à la fintech latino-américaine d’entrer dans la phase d’organisation bancaire alors qu’elle développe ses activités bancaires régulées et crypto aux États-Unis. Cette approbation permettrait à Nubank de proposer dépôts, crédits, cartes et conservation d’actifs numériques, sous réserve de satisfaire aux exigences de capitalisation et de supervision, ainsi que d’obtenir les autorisations complémentaires de la FDIC et de la Réserve fédérale. Cette initiative s’inscrit dans la stratégie crypto croissante de Nubank, incluant le trading intégré à l’application, l’élargissement de l’offre de tokens au Brésil et des pilotes de paiements en stablecoin via cartes traditionnelles. (12)

Bybit : l’offre néobanque teste l’incursion des exchanges crypto dans la banque

Bybit accélère son intégration à la finance traditionnelle avec le lancement prévu dès février d’un produit de type néobanque grand public, MyBank. Le PDG Ben Zhou a confirmé l’initiative, qui s’appuiera sur un partenariat avec Pave Bank, établissement agréé soutenu par Tether, plutôt que sur une licence bancaire détenue directement par Bybit. Les experts du secteur rappellent que si les fonctionnalités de type bancaire (paiements, cartes, rampes d’accès) sont courantes, opérer comme une véritable banque implique d’importantes exigences de fonds propres, de conformité et de responsabilité, ce qui pourrait imposer un KYC renforcé et remettre en cause la simplicité d’accès qui attire de nombreux utilisateurs particuliers vers les plateformes crypto. (13)

Principaux deals de la semaine

Galaxy Digital soutient Tenbin pour développer l’or et le FX tokenisés à rendement

Galaxy Ventures a mené un tour de table seed de 7 M$ pour Tenbin Labs, basé à New York, aux côtés de Wintermute Ventures, GSR, FalconX et d’autres, pour développer une offre institutionnelle de matières premières et devises tokenisées. Plutôt que de simples wrappers, Tenbin ancre les prix sur les contrats à terme CME Group, permettant un règlement rapide, des frais réduits et le transfert du rendement de base des futures. L’entreprise prévoit de lancer d’abord un produit d’or tokenisé, puis des tokens FX à rendement élevé adossés à des devises émergentes, ciblant les utilisateurs DeFi en quête d’alternatives aux stablecoins dollar. (14)

Mesh lève 75 M$ en série C pour construire un réseau universel de paiements crypto

Basée à San Francisco, Mesh a clôturé une levée de fonds série C de 75 M$ menée par Dragonfly Capital, avec la participation de Paradigm, Coinbase Ventures, SBI Investment et d’autres, valorisant la société à 1 Md$ et portant le total des financements à plus de 200 M$. Positionnée comme infrastructure de paiement agnostique en actifs, Mesh développe un réseau de paiements crypto "any-to-any" permettant aux consommateurs de dépenser n’importe quel actif numérique, tandis que les commerçants sont réglés instantanément dans le stablecoin ou la devise de leur choix. Les fonds serviront à accélérer l’expansion internationale en Amérique latine, Asie et Europe, et à renforcer les partenariats avec les émetteurs de stablecoins et les prestataires de paiement. (15)

Flying Tulip lève 75,5 M$ supplémentaires sur une valorisation de 1 Md$ pour bâtir un exchange DeFi adaptatif

Flying Tulip, fondé par Andre Cronje, a levé 75,5 M$ supplémentaires via un mix de ventes privées et publiques de tokens, maintenant une valorisation FDV de 1 Md$. La dernière série A privée de 25,5 M$ a attiré Amber Group, Fasanara Digital et Paper Ventures, auxquels s’ajoutent 50 M$ levés sur la plateforme Curated d’Impossible Finance, d’autres ventes publiques étant prévues sur CoinList. Toutes les levées, à un prix fixe de 0,10 $ par token FT, incluent un droit de rachat on-chain "perpetual put" offrant une protection du capital investi. Flying Tulip développe un exchange on-chain intégré combinant spot, perpétuels, lending et un stablecoin natif (ftUSD), avec des capitaux destinés à être investis dans des stratégies de rendement on-chain pour financer la croissance, les incitations et les rachats avant le lancement post-TGE. (16)

Indicateurs du marché du capital-risque

Le nombre de deals conclus la semaine passée s’élève à 11, dont 5 dans la DeFi (46 % du total). L’infrastructure compte 4 deals (36 %), le social 1 deal (9 %) et la data 1 deal (9 %).

Résumé hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 2 février 2026

Le montant total des financements annoncés la semaine passée atteint 188,5 M$, 3 deals n’ayant pas communiqué leur montant. Le secteur DeFi arrive en tête avec 124,5 M$. Les opérations les plus importantes : Flying Tulip (75,5 M$).

Résumé hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 2 février 2026

Le total des fonds levés sur la première semaine de février 2026 a bondi à 188,5 M$, soit une hausse de 52 % par rapport à la semaine précédente.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, le fonds de capital-risque de Gate.com, investit dans les infrastructures décentralisées, le middleware et les applications qui façonneront le Web 3.0. Aux côtés des leaders du secteur à l’échelle mondiale, Gate Ventures accompagne les équipes et startups prometteuses dotées des idées et compétences nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.

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Références :

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html

2. How many Fed rate cuts in 2026, Polymarket, https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026

3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

8. Micro Strategy, Bitmine, Trend Research’s average cost, https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875

9. HIP-3 Trading data, https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3

10. Ark Invest mention of Hyperliquid, https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274

11. Hong Kong to advance comprehensive crypto regulatory framework in 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework

12. Nubank wins conditional U.S. approval to form national bank https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank

13. Bybit’s neobank plans test crypto exchanges’ push into banking https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test

14. Galaxy Digital backs Tenbin to scale yield-bearing tokenized gold and FX markets https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets

15. Mesh raises $75M Series C to build a universal crypto payments network https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html

16. Flying Tulip raises $75.5M more at $1B token valuation to build adaptive DeFi exchange https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto