En juillet 2026, le marché des cryptomonnaies demeure en phase d’ajustement structurel après une période de contraction de la liquidité macroéconomique. Le cours du Bitcoin a chuté de son sommet de mi-mai, autour de 82 000 $, à un creux proche de 59 000 $ en juin, soit une baisse maximale de près de 24 %. Dans ce contexte, le secteur des blockchains publiques Layer1 connaît un profond changement de paradigme : la concurrence ne se limite plus aux « transactions par seconde », mais s’étend désormais à une compétition multidimensionnelle impliquant performance, profondeur de l’écosystème, efficience du capital et conformité réglementaire.
Dès 2025, l’activité sur les Layer1 affichait une nette différenciation des rôles : Solana attirait les flux de capitaux spéculatifs, tandis qu’Ethereum consolidait sa position de couche de règlement et de disponibilité des données grâce à la croissance des Layer2 et à la baisse des frais. À l’aube de 2026, ces différences se sont accentuées. Les stablecoins ont confirmé leur adéquation produit-marché, favorisant l’émergence de « stable chains » en tant que réseaux dédiés. Parallèlement, les Layer1 axés sur la confidentialité, l’optimisation des performances ou les chaînes applicatives renforcent chacun leur proposition de valeur.
Cet article analyse de manière systématique la logique évolutive et les perspectives d’avenir de la concurrence entre Layer1 sous trois angles majeurs — performance, écosystème et croissance des utilisateurs — en s’appuyant sur les dernières données on-chain et les performances de marché d’Ethereum, Solana, Avalanche, Cosmos et Harmony.
Course à la performance : des pics théoriques à l’utilisabilité réelle
La performance reste le critère le plus visible dans la compétition Layer1, mais en 2026, les standards d’évaluation dépassent largement les chiffres théoriques de TPS affichés dans les livres blancs.
Le débit de Bitcoin, autour de 7 TPS, et celui d’Ethereum, à 45 TPS, résultent de compromis assumés entre sécurité et décentralisation. Les réseaux intermédiaires — Stellar (200 TPS), Cardano (250 TPS), Polkadot (1 000 TPS) — atteignent l’évolutivité par divers compromis architecturaux. En haut du spectre : XRP (1 500 TPS), BNB Chain (2 000 TPS) et Tron (2 000 TPS). À titre de comparaison, le pic moyen de Visa s’établit à environ 1 700 TPS.
Cependant, un débit élevé sans compatibilité d’infrastructure aboutit à des écosystèmes isolés. La compatibilité avec l’Ethereum Virtual Machine (EVM) permet aux applications de migrer d’Ethereum et d’autres réseaux EVM avec des modifications minimales du code — le véritable atout réside dans l’association d’un haut TPS et de la compatibilité EVM. La vitesse brute sans capacité d’intégration offre une utilité pratique limitée.
Le temps de finalité des transactions s’avère souvent plus déterminant que le débit dans les usages réels. Sur les plateformes d’échange, il conditionne la rapidité des dépôts ; en DeFi, il définit les fenêtres d’arbitrage ; dans les systèmes de paiement, il distingue les services instantanés des services différés. Apertum atteint 0,15 seconde, BNB Chain 1,1 seconde, XRP 4 secondes, Stellar 5 secondes, Polkadot environ 30 secondes, Tron environ 1 minute, Ethereum environ 13 minutes, et Bitcoin environ 1 heure. Les réseaux à débit modéré mais à finalité rapide offrent souvent une utilité supérieure à ceux affichant un débit élevé mais des confirmations lentes.
Solana redéfinit son positionnement sur la performance avec la mise à niveau Alpenglow. Cette refonte protocolaire vise à réduire la finalité des transactions de 12 secondes à environ 150 millisecondes. L’amélioration introduit l’enregistrement de clés publiques Boneh-Lynn-Shacham — une méthode cryptographique qui condense les votes de milliers de validateurs en une seule signature agrégée. Le système de ticket d’admission des validateurs devrait être lancé sur le mainnet la semaine du 20 juillet 2026, avec un déploiement complet d’Alpenglow prévu en parallèle de la sortie du client Agave 4.3 autour d’octobre 2026. Au 23 juillet 2026, Solana (SOL) s’échange à 77,44 $, avec une capitalisation d’environ 45,137 milliards de dollars, en hausse de 2,93 % sur 7 jours et de 11,24 % sur 30 jours. Le client Firedancer a permis d’atteindre plus d’un million de TPS en environnement de test.
Construction de l’écosystème : la bataille des développeurs, de la TVL et des cas d’usage
La performance est le ticket d’entrée ; l’écosystème, la barrière défensive.
Ethereum demeure la principale plateforme de smart contracts en termes de valeur totale verrouillée (TVL). Au 23 juillet 2026, Ethereum (ETH) s’échange à 1 919,83 $ pour une capitalisation de 231,69 milliards de dollars, en hausse de 5,49 % sur 7 jours et de 7,65 % sur 30 jours. Les ETF Ethereum au comptant ont absorbé 96 millions de dollars lors des trois premiers jours de juillet, dépassant déjà les 84 millions de la semaine précédente.
Ethereum connaît sa plus grande refonte protocolaire depuis le « Merge » de 2022. Le 5 juillet 2026, Vitalik Buterin a présenté la feuille de route à long terme Lean Ethereum, marquant la troisième grande évolution d’Ethereum après le Merge — il ne s’agit pas d’une seule mise à jour, mais d’une série d’améliorations progressives sur trois à quatre ans, couvrant presque tous les modules clés : méthodes de validation, cryptographie, finalité, stockage d’état — tout est repensé. La feuille de route fixe cinq objectifs stratégiques majeurs : finalité Layer1 accélérée, débit Layer1 d’un gigagas par seconde (permettant des dizaines de milliers de TPS dans des cas extrêmes), passage à l’échelle Layer2 avec une vision écosystémique à l’échelle du téragas, défense cryptographique quantique complète, et transferts privés natifs sur Layer1.
Parallèlement, la mise à niveau Glamsterdam est prévue pour le lancement mainnet au second semestre 2026 et est entrée en phase finale de test sur le réseau développeur fin juin. Les développeurs principaux la décrivent comme la plus grande évolution protocolaire depuis le Merge. La séparation proposeur-constructeur incluse dans le protocole dissocie le consensus de la création de blocs ; les listes d’accès au niveau bloc pré-cartographient les dépendances pour accélérer la synchronisation, l’exécution parallèle et la lecture parallèle sur disque.
Solana se distingue par l’activité de son écosystème. Au 23 juillet 2026, Solana représente environ 20 % du volume mondial de trading spot sur DEX, avec un volume hebdomadaire de 10,29 milliards de dollars — dépassant les 6 milliards de dollars hebdomadaires du NYSE American. La domination sur les DEX dépasse désormais le cadre des meme coins : les actifs tokenisés sur Solana ont atteint 5,77 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 114 % par rapport au trimestre précédent, et le trading d’actions a dépassé les meme coins comme principale utilisation au 23 juin.
Avalanche poursuit une stratégie institutionnelle différenciée. Le 24 juin 2026, Avalanche a lancé un nouveau positionnement de marque — « blockchain pour l’entreprise ». Cette Layer1 vise à répondre à la demande institutionnelle croissante pour des infrastructures d’actifs numériques, déplaçant son récit du retail vers les cas d’usage professionnels. Les données on-chain confirment ce virage : les transactions quotidiennes moyennes sont passées d’environ 300 000 au deuxième trimestre 2025 à un pic de 6,2 millions en juillet 2026, et, malgré un repli, se maintiennent autour de 2,62 millions par jour. Les soldes de stablecoins sur Avalanche ont récemment dépassé les 2 milliards de dollars. Le 15 juillet 2026, Aave a déployé son protocole V4 sur Avalanche, proposant du prêt décentralisé pour des actifs réels tokenisés. Le japonais Progmat a récemment migré 2,7 milliards de dollars de titres tokenisés vers un subnet Avalanche.
Cependant, la divergence entre la croissance de l’écosystème et le prix du token est devenue un enjeu central pour Avalanche. Au 23 juillet 2026, AVAX s’échange à 6,549 $, avec une capitalisation de 2,828 milliards de dollars, en baisse de 72,66 % sur un an. Malgré une amélioration continue des fondamentaux on-chain, le prix d’AVAX ne suit pas la tendance. Le débat sur la croissance des développeurs a culminé à la mi-juin — l’activité des développeurs étant un moteur clé de valorisation pour les tokens Layer1. L’architecture de subnets d’Avalanche, autrefois considérée comme un facteur différenciant pour les usages professionnels et le gaming, fait désormais l’objet d’interrogations sur la rapidité de son adoption.
Croissance des utilisateurs : de la spéculation à la demande réelle
La qualité de la croissance des utilisateurs prime désormais sur la quantité.
En 2025, la demande retail sur les Layer1 était encore largement portée par la spéculation, le supercycle des meme coins en étant la manifestation la plus claire. Haut débit, liquidité profonde et faibles frais faisaient de Solana et de BNB Chain les terrains naturels pour ces flux de capitaux. Cependant, à mesure que la dynamique des meme coins s’estompe, la domination de Solana sur les DEX laisse place à une répartition plus équilibrée entre Ethereum et BNB Chain, révélant la dépendance du réseau à un catalyseur étroitement lié aux memes.
En 2026, les moteurs de la croissance des utilisateurs connaissent une mutation structurelle. L’offre de stablecoins est devenue un indicateur clé de la demande on-chain réelle. Le 9 juillet 2026, l’offre en circulation d’USDT sur TRON a officiellement dépassé les 90 milliards de dollars. Hors stablecoins, le marché on-chain des actifs réels tokenisés atteint environ 34 milliards de dollars, soit plus de cinq fois le niveau de 5,4 milliards observé début 2025. À la mi-juillet 2026, Ethereum détient 16,3 milliards de dollars d’actifs tokenisés.
Les flux de capitaux institutionnels redéfinissent la base d’utilisateurs des Layer1. Le changement le plus notable du cycle 2026 est l’évolution de l’attitude de la finance traditionnelle — J.P. Morgan s’oriente vers une intégration directe, sa division d’actifs numériques soutenant activement le trading spot et dérivés pour les clients institutionnels. Les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant ont enregistré une entrée nette de 239,42 millions de dollars le 14 juillet, marquant une rupture avec les deux mois précédents de retraits. Depuis son lancement en octobre 2025, les ETF Solana au comptant ont accumulé plus d’un milliard de dollars d’entrées.
L’évolution du cadre réglementaire sera le prochain catalyseur de croissance des utilisateurs. La Securities and Exchange Commission américaine devrait annoncer en juillet une proposition de régulation des actifs cryptographiques, « Regulation Crypto », prévoyant des exemptions temporaires pour les développeurs, une levée de fonds limitée et des clauses de safe harbor pour les émetteurs. Les Républicains du Sénat ont publié le texte intégral du CLARITY Act, visant à instaurer un cadre réglementaire clair pour l’industrie crypto.
Dans ce contexte macroéconomique, Cosmos et Harmony incarnent une autre logique concurrentielle Layer1 : l’interconnexion et les écosystèmes de longue traîne.
Cosmos construit un « internet des blockchains » via son protocole Inter-Blockchain Communication ; sa valeur réside moins dans la performance d’une seule chaîne que dans les effets de réseau de l’interopérabilité cross-chain. Cosmos a récemment publié sa feuille de route 2026, incluant des solutions basées sur l’autorité et des produits de confidentialité, avec pour objectif l’amélioration des performances et de l’interopérabilité. Au 23 juillet 2026, Cosmos (ATOM) s’échange à 1,453 $ pour une capitalisation de 757 millions de dollars.
Harmony se concentre sur l’évolutivité et les ponts cross-chain, avec plus de 8,3 millions de portefeuilles. Au 23 juillet 2026, Harmony (ONE) s’échange à 0,001324 $ pour une capitalisation de 19,6882 millions de dollars, en hausse de 19,60 % sur 7 jours et de 0,45 % sur 30 jours. Malgré une capitalisation relativement modeste, la résilience récente du prix reflète l’intérêt cyclique du marché pour les actifs Layer1 de longue traîne.
Repenser la logique de valorisation : le pricing des Layer1 à l’ère de la compression des frais
En 2026, le marché ne valorise plus les Layer1 uniquement sur la « capture de frais ». Les moteurs de prix pour Ethereum et Solana évoluent vers les rendements du staking, les flux des ETF, les récits d’actifs réels tokenisés, les attentes d’améliorations protocolaires et les conditions de liquidité macroéconomique.
Ce changement s’explique par des raisons structurelles profondes. Les blockchains publiques Layer1 ne peuvent pas capter durablement des revenus stables issus des frais à grande échelle sur le long terme. Chaque source majeure de revenus — des frais de transaction à la valeur maximale extractible — a été systématiquement arbitrée et épuisée par les acteurs de l’écosystème. Dès que les revenus Layer1 atteignent une certaine ampleur, la concurrence du marché les comprime puis les élimine via de nouveaux mécanismes. Les revenus de frais de Bitcoin sont presque entièrement liés à la congestion on-chain, mais à chaque envolée du cours du Bitcoin et des frais, la hausse devient de plus en plus marginale malgré l’activité économique accrue.
Cela signifie que les modèles de valorisation Layer1 évoluent de la « capacité à capter des revenus » vers la « largeur du fossé écosystémique » et « l’efficience du capital ». L’écosystème Layer2 d’Ethereum, la profondeur de liquidité DEX de Solana, le réseau de partenariats institutionnels d’Avalanche, l’interconnexion cross-chain de Cosmos — ces avantages structurels, difficiles à arbitrer, deviennent les variables clés de la valeur à long terme.
Conclusion
La concurrence entre blockchains publiques Layer1 est entrée dans une nouvelle phase sans vainqueur unique. Ethereum, fort de son écosystème de développeurs, de l’afflux de capitaux institutionnels et de ses mises à niveau protocolaires, s’impose comme la couche de règlement du monde crypto. Solana, grâce à des performances extrêmes et à l’élargissement de ses cas d’usage, construit son fossé défensif sur le trading haute fréquence et les actifs tokenisés. Avalanche, avec son architecture de subnets et ses partenariats institutionnels, prend la tête dans la tokenisation des actifs réels. Cosmos et Harmony se positionnent sur l’interopérabilité cross-chain et les écosystèmes de longue traîne.
La performance constitue le socle, l’écosystème la barrière défensive, et la croissance des utilisateurs l’épreuve ultime — mais la pondération de ces facteurs est redéfinie par la réglementation, la liquidité macroéconomique et la participation institutionnelle. Les variables clés pour le second semestre 2026 incluent : l’impact réel de la mise à niveau Glamsterdam d’Ethereum, la finalité à 150 millisecondes de Solana post-Alpenglow, les données trimestrielles d’adoption des subnets Avalanche, et l’avancée législative du CLARITY Act américain. L’issue de ces événements déterminera en grande partie la prochaine phase de la compétition entre blockchains publiques Layer1.
FAQ
Q : Quels sont les principaux indicateurs de la concurrence entre blockchains publiques Layer1 ?
La performance (débit et finalité), la profondeur de l’écosystème (nombre de développeurs, TVL, volume de trading DEX) et la croissance des utilisateurs (adresses actives, offre de stablecoins, volume d’actifs réels tokenisés) constituent les trois axes principaux. En 2026, la capacité de conformité et le taux d’adoption institutionnelle sont également à prendre en compte.
Q : Ethereum est-il en train de perdre son avantage dans la compétition Layer1 ?
Ethereum reste leader en TVL et en volume d’actifs tokenisés (16,3 milliards de dollars d’actifs tokenisés), mais l’activité transactionnelle quotidienne migre massivement vers les Layer2. La stratégie d’Ethereum s’oriente désormais de « couche d’exécution des transactions » vers « couche de règlement et de disponibilité des données ». La feuille de route Lean Ethereum vise à multiplier par plusieurs centaines la capacité de calcul Layer1 sur les trois à quatre prochaines années.
Q : Solana peut-elle conserver son avantage concurrentiel ?
Solana affiche de solides performances en volume de trading DEX (20 % de part mondiale) et en croissance des actifs tokenisés (5,77 milliards de dollars au T2, +114 % sur un trimestre). Si la mise à niveau Alpenglow atteint l’objectif de finalité à 150 millisecondes d’ici octobre, cela renforcera la position de Solana dans le trading haute fréquence. Le défi réside dans la diversification des sources de revenus et la réduction de la dépendance au trading de meme coins.
Q : Le positionnement institutionnel d’Avalanche peut-il se traduire en valeur pour le token ?
Les fondamentaux on-chain d’Avalanche continuent de s’améliorer (transactions quotidiennes de 300 000 à un pic de 6,2 millions), mais le prix du token AVAX a chuté de 72,66 % en un an. Le problème central reste la divergence persistante entre la croissance de l’écosystème et le prix du token. La rapidité d’adoption des subnets et la croissance des développeurs seront déterminantes pour résoudre cette tension.
Q : Les blockchains publiques Layer1 à faible capitalisation ont-elles encore une chance ?
Des Layer1 comme Cosmos et Harmony restent compétitives grâce à leur positionnement différencié. Cosmos mise sur l’interopérabilité cross-chain ; Harmony a connu une hausse de 19,60 % en 7 jours. À mesure que la compétition Layer1 se concentre autour des principaux acteurs, la survie des projets plus petits dépendra de leur capacité à instaurer des effets de réseau irremplaçables dans des verticales spécifiques (interopérabilité cross-chain, confidentialité, marchés régionaux, etc.).
