Au cours de la semaine passée, le marché des cryptomonnaies est resté prudemment optimiste. L’atténuation des tensions au Moyen-Orient, combinée à la montée des anticipations de baisse des taux, a poussé le BTC de 68 000 $ à plus de 77 000 $. Les flux entrants sur les ETF se sont poursuivis, l’achat institutionnel apportant un soutien. Sur le plan macroéconomique, les prix du pétrole sont restés élevés et dans un intervalle stable, les rendements des bons du Trésor américain sont demeurés stables et l’indice du dollar américain est entré dans une phase de consolidation après un repli. À mesure que l’incertitude diminuait, l’appétit global pour le risque s’est progressivement redressé. Dans l’ensemble, les capitaux n’ont pas quitté le marché de façon significative après les récents événements de risque. Ils se sont plutôt réorientés vers des actifs et des plateformes offrant une liquidité et une profondeur accrues, signalant une phase de réallocation structurelle.
Points clés de la semaine dernière :
- Focus marché : la diminution des risques géopolitiques et le renforcement des anticipations de baisse des taux se sont mutuellement renforcés. Le BTC a progressé et s’est maintenu au-dessus de 77 000 $, tandis que le sentiment est resté prudemment constructif.
- Liquidité : les flux entrants sur les ETF BTC se sont poursuivis, avec une concentration marquée sur les principaux produits. Les capitaux institutionnels ont continué à s’allouer malgré la volatilité. L’activité de trading TradFi s’est modérée par rapport aux pics précédents, tandis que l’or est demeuré l’actif dominant.
- Données on-chain : les capitaux se sont davantage concentrés sur les plateformes à forte liquidité et à volume élevé. Le volume hebdomadaire sur PancakeSwap a approché 36 milliards de dollars. Les dynamiques des stablecoins ont divergé, avec l’USDT atteignant près de 200 milliards de dollars, tandis que l’USDe a enregistré environ 2 milliards de dollars de sorties nettes sur la semaine. Suite à l’incident rsETH, le total des emprunts sur Aave a diminué de 26,7 % d’une semaine sur l’autre, les capitaux se réorientant vers des protocoles alternatifs tels que Spark.
- Produits dérivés : les taux de financement BTC sont restés négatifs alors que le prix se maintenait à des niveaux élevés. Les positions short sont restées surpeuplées, laissant entrevoir un potentiel de compression short. Le volume des options et la volatilité implicite ont tous deux augmenté, et la courbe des maturités s’est aplatie.
- Actualités institutionnelles : le trading spot a continué de surperformer le marché, tandis que les produits dérivés ont maintenu un avantage stable. Plus de 30 nouvelles opportunités institutionnelles ont été ajoutées durant la semaine. Le volume de trading et les actifs sur CrossEx ont atteint de nouveaux sommets, plusieurs institutions déployant des stratégies d’arbitrage inter-plateformes et de hedging. Le système de trading 3.0 est proche d’être prêt au lancement, avec SBE et le BBO en temps réel déjà déployés, améliorant l’efficacité d’exécution et la performance des données. Les canaux bancaires et l’infrastructure de conformité ont continué de s’étendre, accélérant l’intégration institutionnelle.
- Perspectives : l’attention se portera sur la décision de taux de la FOMC et les orientations de politique monétaire. Les déblocages de tokens, dont OP, SUI et ENA, pourraient entraîner un impact de liquidité à court terme.
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Avertissement
L’investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte un niveau de risque élevé. Il est conseillé aux utilisateurs de mener leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et produits qu’ils acquièrent avant de prendre toute décision d’investissement. Gate n’assume aucune responsabilité pour les pertes ou dommages résultant de telles décisions d’investissement.
Équipe Gate
29 avril 2026
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