Zhipu y MiniMax divergen en las acciones de Hong Kong tras el desbloqueo de participaciones: las capitalizaciones bursátiles se separan, 906 mil millones de HKD frente a 93 mil millones de HKD

Las empresas de IA cotizadas en Hong Kong Zhipu (02513-HK) y MiniMax (00100-HK) registraron un desempeño bursátil divergente el 8 y el 9 de julio tras la expiración de sus primeros periodos de bloqueo de acciones posteriores a su salida a bolsa. La capitalización de mercado de Zhipu alcanzó 906 mil millones de HKD el 9 de julio, mientras que la valoración de MiniMax cayó a 93,3 mil millones de HKD, aproximadamente una décima parte del tamaño de Zhipu. La diferencia se debe a escalas de desbloqueo distintas: Zhipu liberó 25,6816 millones de acciones (5,76% del total de acciones) el 8 de julio, con un valor de desbloqueo superior a 40 mil millones de HKD, mientras que MiniMax desbloqueó 153 millones de acciones (48,9% del total) el 9 de julio, con un valor de desbloqueo de aproximadamente 55 mil millones de HKD. El sector de inteligencia artificial de Hong Kong ha experimentado una fuerte volatilidad este mes, y la capitalización de mercado combinada de las dos empresas disminuyó aproximadamente 740 mil millones de HKD desde sus niveles máximos.

Zhipu sube el 8 por el desbloqueo y anuncia una captación de fondos de 31,41 mil millones de HKD

La acción de Zhipu cerró con una subida del 13,35% el 8 de julio pese al desbloqueo de acciones. El 9 de julio, la empresa anunció una colocación de acciones para recaudar aproximadamente 31,41 mil millones de HKD, lo que impulsó la confianza del mercado. La acción cerró en 2.032 HKD el 9 de julio, manteniendo una capitalización de mercado de 906 mil millones de HKD. Goldman Sachs asignó a Zhipu una calificación de “neutral”, pero la identificó como la posición competitiva más fuerte, señalando que su valoración a 12 meses ha alcanzado niveles razonables. El modelo GLM-5.2 de Zhipu mostró un rendimiento sólido en evaluaciones internacionales, y la compañía ha construido un ecosistema con más de 4 millones de desarrolladores. Entre las 100 principales empresas de IA de China, el 87% ha integrado los servicios de Zhipu.

MiniMax cae 17,98% el 9 tras el desbloqueo del 48,9% de las acciones

La acción de MiniMax cerró con una caída del 17,98% el 9 de julio en 297,4 HKD, después del desbloqueo de 153 millones de acciones. La mañana del 10 de julio trajo más caídas: Zhipu cayó más del 11% y MiniMax se desplomó más del 15%. El gran volumen de acciones desbloqueadas generó presión vendedora en MiniMax. Los ingresos en el extranjero de la empresa representan el 73% de los ingresos totales, lo que la hace vulnerable a fluctuaciones de políticas internacionales. El modelo M3 de MiniMax opera con márgenes brutos elevados, pero la estrategia de modelo multimodal de la empresa difiere del enfoque de Zhipu.

Zhipu y MiniMax divergen en estrategia de modelos y escala de ecosistema

Los analistas atribuyen la brecha de resultados a diferencias en las rutas de desarrollo de modelos y en el posicionamiento del ecosistema. Zhipu se centra en la vía de programación y la estrategia de código abierto, mientras que MiniMax enfatiza los modelos multimodales. El ecosistema de desarrolladores de Zhipu supera los 4 millones de usuarios y el 87% de las 100 principales empresas de IA de China utiliza sus servicios. Los participantes del mercado indican que la lógica de la valoración posterior al desbloqueo cambió de “prima por escasez” a “precios basados en fundamentos”. Zhipu demostró valor de asignación institucional a través de su colocación de acciones, mientras que MiniMax enfrenta presión por desinversión de inversores financieros.

El CEO de MiniMax anuncia una financiación de 16 mil millones de HKD y un compromiso de salario cero el 10 de julio

El fundador y CEO de MiniMax, Yan Junjie, emitió una carta a toda la plantilla el 10 de julio anunciando la finalización de una nueva ronda de financiación de 16 mil millones de HKD. Yan se comprometió a no recibir salario hasta que la empresa alcance la AGI (inteligencia general artificial). También donó el 5% de su participación personal en acciones para incentivos del equipo y el desarrollo de la comunidad de código abierto. La empresa debe seguir validando sus datos de comercialización y la competitividad de los modelos de próxima generación como M3 Pro, bajo presión de desinversión por parte de inversores financieros.

FAQ

¿Qué ocurrió con las acciones de Zhipu y MiniMax en Hong Kong el 8 y el 9 de julio?

Zhipu (02513-HK) desbloqueó 25,6816 millones de acciones (5,76% del total de acciones) el 8 de julio y cerró con una subida del 13,35%. El 9 de julio, Zhipu anunció una captación de fondos de 31,41 mil millones de HKD y cerró en 2.032 HKD, con una capitalización de mercado de 906 mil millones de HKD. MiniMax (00100-HK) desbloqueó 153 millones de acciones (48,9% del total de acciones) el 9 de julio y cerró con una caída del 17,98% en 297,4 HKD, con una capitalización de mercado de 93,3 mil millones de HKD.

¿Por qué la acción de MiniMax cayó más que la de Zhipu después del desbloqueo?

MiniMax desbloqueó el 48,9% de sus acciones totales (153 millones de acciones, con un valor de desbloqueo de aproximadamente 55 mil millones de HKD) el 9 de julio, mientras que Zhipu solo desbloqueó el 5,76% de su total (25,6816 millones de acciones, con un valor de desbloqueo que superó los 40 mil millones de HKD) el 8 de julio. La oferta significativamente mayor de acciones de MiniMax generó una presión vendedora más fuerte, provocando que la acción cayera un 17,98% el 9 de julio.

¿Qué anunció el CEO de MiniMax el 10 de julio?

El CEO de MiniMax, Yan Junjie, anunció el 10 de julio la finalización de una ronda de financiación de 16 mil millones de HKD. Se comprometió a no recibir salario hasta que la empresa alcance la AGI y donó el 5% de su participación personal para incentivos del equipo y el desarrollo de la comunidad de código abierto.