El sector de hardware de IA en EE. UU. se desploma el 27 de julio; las previsiones de capex de los hiperescaladores se revisan a 950.2 mil millones de dólares para 2027

De acuerdo con Citic Securities, el sector de hardware de IA de EE. UU. se desplomó durante la noche del 27 de julio, con el Índice Filadelfia de Semiconductores cayendo un 2,2%, SanDisk bajando un 11% y SK Hynix retrocediendo un 7,5%. La venta masiva refleja un nuevo ajuste del precio por parte del mercado relacionado con la expansión del gasto de capital (capex) de los hiperescaladores y los riesgos de financiación, más que un deterioro de los fundamentos de la demanda de IA.

Las expectativas del mercado para el capex combinado de los hiperescaladores se revisaron hasta 731,9 mil millones de dólares en 2026 y 950,2 mil millones de dólares en 2027, con alzas del 1,9% y 5,6%, respectivamente, frente a las previsiones de junio. La revisión al alza indica una mayor intensidad y duración de la inversión en infraestructura de IA de lo esperado. Las principales preocupaciones se centran en el modelo de financiación circular de Nvidia —que proporciona garantías y apoyo crediticio a clientes de nivel inferior (downstream) para la compra de chips— junto con los acuerdos Nvidia-HyperX valorados en 500 mil millones de dólares y posibles arreglos de financiación por 250 mil millones de dólares con OpenAI. Sin embargo, las tarifas de alquiler de chips de IA se mantienen estables y las vías de captación de capital siguen diversificadas entre capital, bonos públicos y deuda privada.