Las primas de riesgo de los petroleros se disparan un 1.900% en el estrecho de Ormuz

Las primas de los seguros contra el riesgo bélico para petroleros que cruzan el Estrecho de Ormuz se dispararon cerca de un 1.900% al 22 de julio, según un análisis de Devere Group, una firma global de asesoría financiera y gestión de activos. El aumento se produjo tras la 11.ª noche consecutiva de ataques de U.S. Central Command contra Irán, que empujaron al Brent por encima de los 94 USD por barril. El coste de asegurar un gran buque petrolero pasó de alrededor del 0,25% de su valor de casco antes del conflicto a aproximadamente el 5%, según cifras de Lloyd's Market Association citadas por Devere Group. Para un petrolero valorado en 100 millones de USD, la factura del seguro subió de aproximadamente 250.000 USD a unos 5 millones de USD por un único viaje a través de la vía marítima. La escalada llega en medio de disrupciones en el tráfico por el Estrecho de Ormuz mientras las fuerzas de EE. UU. continuaban operaciones militares y las tensiones en torno a la estratégica vía fluvial seguían elevadas.

Los costes de seguro suben del 0,25% al 5% del valor del casco

Los precios del petróleo saltaron el 22 de julio: el Brent ganó casi un 4% y el West Texas Intermediate subió cerca de un 3,8%. Los mercados se mantuvieron con una volatilidad muy alta mientras los operadores evaluaban el riesgo de disrupciones prolongadas del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz. El CEO de Devere Group, Nigel Green, dijo: «Cuando esa prima sube cerca de un 1.900%, te está diciendo que las personas más cercanas al riesgo físico piensan que el peligro es real y actual, no algo descontado por la esperanza».

Green también señaló la divergencia entre los precios del crudo y los costes del seguro, subrayando: «El petróleo sube un 4%. El seguro a través de Ormuz sube cerca de un 1.900%». Los precios del petróleo reflejan expectativas sobre el suministro futuro, mientras que las primas de riesgo bélico reflejan el coste inmediato de operar en una zona de conflicto. La brecha cada vez mayor entre los precios del crudo y los costes del seguro muestra lo agresivamente que los aseguradores están valorando la amenaza para los buques.

El Estrecho de Ormuz mueve 20,9 millones de barriles al día

El análisis de la U.S. Energy Information Administration (EIA) sobre los principales cuellos de botella del tránsito mundial de petróleo estima que, durante la primera mitad de 2025, aproximadamente 20,9 millones de barriles de petróleo al día se movieron a través del Estrecho de Ormuz, lo que equivale aproximadamente al 20% del consumo global de petróleo y a una cuarta parte de todo el comercio marítimo de petróleo. Aunque Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos e Irán tienen alternativas limitadas de oleoductos, esas rutas pueden evitar solo una fracción de los volúmenes que normalmente pasan por el estrecho.

La Agencia Internacional de la Energía (IEA) dijo que aproximadamente el 80% de los envíos de petróleo por Ormuz tienen como destino Asia, lo que hace que países como China, India, Japón y Corea del Sur sean especialmente vulnerables a cualquier disrupción prolongada. La agencia también señaló que las alternativas disponibles de oleoductos pueden desviar solo una parte limitada de esas exportaciones. Los precios del petróleo han oscilado repetidamente en función de acontecimientos vinculados a la vía fluvial. El Brent retrocedió previamente cuando los operadores reaccionaron a un acuerdo entre EE. UU. e Irán relacionado con la reapertura del Estrecho de Ormuz, lo que puso de relieve lo rápido que pueden cambiar las expectativas del mercado.

Unos mayores costes de transporte podrían presionar los precios del combustible y la inflación

Unas primas de seguro más altas terminan formando parte del coste de transportar petróleo, elevando los gastos de flete que pueden trasladarse a través de refinadores, distribuidores de combustible, aerolíneas, fabricantes y, en última instancia, consumidores. Los operadores de transporte marítimo también se han enfrentado a cargos de tránsito de petroleros por varios millones de dólares, sumando otra capa de gasto a los viajes por la región.

Unas subidas sostenidas podrían reducir el número de petroleros dispuestos a usar la ruta, estrechando la capacidad de transporte incluso sin un cierre formal. Entonces, los mayores costes de transporte podrían ejercer una presión adicional sobre los precios de los combustibles, la inflación, los rendimientos de los bonos gubernamentales y los mercados de acciones.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó el aumento del 1.900% en las primas de seguro de los petroleros en el Estrecho de Ormuz?
Las primas de los seguros contra el riesgo bélico para petroleros que cruzan el Estrecho de Ormuz se dispararon cerca de un 1.900% tras la 11.ª noche consecutiva de ataques de U.S. Central Command contra Irán el 22 de julio. El coste de cubrir un gran portador de crudo subió de alrededor del 0,25% de su valor de casco antes del conflicto a aproximadamente el 5%, según cifras de Lloyd's Market Association citadas por Devere Group.

¿Cuánto petróleo se mueve diariamente a través del Estrecho de Ormuz?
La U.S. Energy Information Administration estima que, durante la primera mitad de 2025, aproximadamente 20,9 millones de barriles de petróleo al día se movieron a través del Estrecho de Ormuz—alrededor del 20% del consumo global de petróleo y una cuarta parte de todo el comercio marítimo de petróleo. La International Energy Agency dijo que aproximadamente el 80% de los envíos de petróleo por Ormuz tienen como destino Asia.

¿Cómo afectan los costes de seguro al alza a los precios del combustible?
Unas primas de seguro más altas pasan a formar parte del coste de transportar petróleo, aumentando los gastos de flete que pueden fluir a través de refinadores, distribuidores de combustible, aerolíneas, fabricantes y consumidores. Unas subidas sostenidas podrían reducir el número de petroleros dispuestos a usar la ruta, ajustando la capacidad de transporte y generando una nueva presión sobre los precios del combustible y la inflación.