Los rendimientos de los bonos surcoreanos se disparan mientras los precios del petróleo suben ante los temores de una guerra entre EE. UU. e Irán

Los rendimientos de los bonos del Estado surcoreanos se dispararon el día 22, ya que la escalada de las tensiones de la guerra entre EE. UU. e Irán impulsó con fuerza los precios internacionales del petróleo. El rendimiento del bono nacional a 3 años subió 4,6 puntos básicos hasta el 3,913%, el de 10 años subió 6,6 pb hasta el 4,394% y el de 30 años aumentó 7,1 pb hasta el 4,635%, marcando el rendimiento más alto de 30 años registrado. El alza de los rendimientos de los Treasury de EE. UU. en las operaciones asiáticas y la cautela de los inversores antes de la publicación del PIB y del GDI de Q2 del día siguiente añadieron presión a la baja. El Brent cerró a 91,01 USD por barril en las operaciones nocturnas de Nueva York, subiendo 1,79 USD (2,01%), su primer cierre por encima de 90 USD desde el día 11 del mes anterior, alimentando las preocupaciones por la inflación y las expectativas de una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed en el FOMC.

El rendimiento a 3 años alcanza el nivel más alto desde el 8 de junio; el de 30 años llega a un récord

El rendimiento de la puja final del bono gubernamental a 3 años, con un 3,913%, representó el nivel más alto desde el 8 de junio, cuando llegó al 3,940%. El rendimiento a 30 años, con un 4,635%, marcó un máximo histórico. Los futuros de bonos a 3 años cayeron 18 ticks hasta 102,70, mientras que los futuros a 10 años bajaron 62 ticks hasta 104,56. Los inversores extranjeros vendieron netamente aproximadamente 7.900 contratos de futuros a 3 años y 6.400 contratos de futuros a 10 años, mientras que las firmas de inversión financiera compraron netamente alrededor de 4.900 contratos de futuros a 3 años y 6.500 contratos de futuros a 10 años.

El auge del petróleo y las preocupaciones por la guerra impulsan la debilidad del mercado

Los futuros de Brent de septiembre subieron 1,79 USD (2,01%) hasta cerrar en 91,01 USD por barril en la Bolsa Mercantil de Nueva York en las operaciones de la noche, registrando el primer cierre por encima de 90 USD desde el día 11 del mes anterior. El repunte del precio del petróleo intensificó las preocupaciones por la inflación y elevó las expectativas de una subida de tipos en la próxima reunión del Federal Open Market Committee (FOMC), presionando a la baja el mercado de bonos de Nueva York. Los datos del precio de producción en el país publicados antes de la apertura mostraron que los precios de junio se mantuvieron planos mes a mes y subieron 8,6% año a año. El Banco de Corea evaluó que los efectos secundarios de contagio de la guerra en Oriente Medio siguen y ejercerán presión al alza sobre los precios al consumidor por el momento. El rendimiento del bono gubernamental a 30 años superó el 4,6% a comienzos de la sesión, alcanzando un récord en términos intradía, aunque el tramo a 10 años subió con mayor intensidad, lo que indica que el segmento a 30 años no mostró un rendimiento particularmente más débil.

Los inversores extranjeros pasan a vender neto en la sesión de la tarde

Los inversores extranjeros mantuvieron inicialmente el impulso comprador en los futuros de bonos durante las primeras operaciones, pero se revirtieron hacia la venta neta y aumentaron el volumen de ventas a medida que avanzaba la sesión. Por la tarde, las ventas se aceleraron a medida que aumentó la cautela antes de la publicación del PIB del día siguiente. Los participantes del mercado interpretaron el movimiento como que los inversores redujeron posiciones largas en anticipación de datos económicos sólidos. Los futuros de bonos a 3 años registraron aproximadamente 149.000 contratos negociados, con el interés abierto aumentando en torno a 17.000 contratos. Los futuros de bonos a 10 años registraron 66.000 contratos negociados, mientras que el interés abierto cayó en 145 contratos.

Los participantes del mercado siguen de cerca el anuncio del PIB de Q2 programado para el día siguiente

Los participantes del mercado de bonos señalaron que deben vigilar de cerca el indicador de crecimiento de Q2 programado para su publicación el día siguiente. Un dealer de bonos de una firma de valores explicó: “El mercado se ha preparado para datos sólidos y preocupaciones sobre subidas de tipos consecutivas, pero lo clave es qué tan fuerte será el dato”. La encuesta de Yonhap Infomax de 13 expertos macroeconómicos nacionales (número de pantalla 8552) mostró una previsión de consenso del 0,37% de crecimiento intertrimestral para Q2. Otro dealer de bonos de otra firma de valores indicó: “A diferencia del PIB real, el GDI real es poco familiar y el mercado no tiene un consenso adecuado. Como es un concepto poco familiar, probablemente llevará tiempo interpretar los datos tras su liberación”.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que los rendimientos de los bonos surcoreanos se dispararan el día 22?
Los rendimientos subieron debido a que la escalada de las tensiones de la guerra entre EE. UU. e Irán llevó a que el precio del petróleo Brent cerrara en 91,01 USD por barril, con una subida de 1,79 USD (2,01%), lo que impulsó las preocupaciones por la inflación y las expectativas de una subida de tipos en la próxima reunión del FOMC. Presión adicional provino del aumento de los rendimientos de los Treasury de EE. UU. en las operaciones asiáticas y de la cautela de los inversores antes de la publicación del PIB de Q2 y del GDI del día siguiente.

¿Hasta qué nivel llegó el rendimiento del bono gubernamental a 30 años?
El rendimiento del bono gubernamental a 30 años subió 7,1 puntos básicos hasta el 4,635%, marcando un récord. El rendimiento superó el 4,6% durante las operaciones intradía, registrando también el nivel más alto en términos intradía.

¿Cuál era la expectativa del mercado para el crecimiento del PIB de Q2?
La encuesta de Yonhap Infomax a 13 expertos macroeconómicos nacionales mostró una previsión de consenso del 0,37% de crecimiento intertrimestral para Q2. Los participantes del mercado redujeron posiciones largas en anticipación de datos económicos sólidos antes de la publicación programada para el día siguiente.