El Partido Democrático gobernante de Corea del Sur propuso el 8 de abril de 2026 una Ley Básica de Activos Digitales que impondría requisitos de reservas, capital y operación estilo bancario a los emisores de stablecoins y prohibiría el rendimiento sobre los saldos de stablecoins ociosos, mientras incorpora los activos del mundo real tokenizados (RWAs) en los marcos financieros existentes.
La propuesta busca posicionar a Corea como líder en finanzas digitales, pero se ha enfrentado a retrasos legislativos más allá de su fecha límite original de 2025, tras desacuerdos entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros sobre quién debería estar autorizado para emitir stablecoins vinculadas al won.
Stablecoins clasificadas como instrumentos de pago bajo la ley de divisas
El proyecto clasifica las stablecoins como un “medio de pago” bajo la Ley de Transacciones de Divisas, lo que significa que las autoridades locales de divisas supervisarán a las empresas de stablecoins sin requerir un registro separado. Las transacciones pequeñas de stablecoins para bienes y servicios estarían exentas de los requisitos de reporte de divisas, en un esfuerzo por fomentar el uso cotidiano manteniendo la supervisión sobre transferencias más grandes.
La propuesta también prohibiría el rendimiento sobre los saldos de stablecoins ociosos, en línea con los debates en Estados Unidos donde se están considerando restricciones similares. La Comisión de Servicios Financieros (FSC) tiene la tarea de desarrollar estándares técnicos para la interoperabilidad de stablecoins y establecer un sistema unificado de divulgación para los activos digitales.
Activos del mundo real tokenizados colocados bajo la Ley de Mercados de Capitales
Los emisores de RWAs tokenizados deben depositar los activos vinculados en un fideicomiso gestionado, según lo estipula la Ley de Mercados de Capitales, con más detalles que se fijarán mediante un decreto presidencial. Esto incorpora efectivamente los RWAs tokenizados bajo el mismo paraguas regulatorio que los valores tradicionales, lo que exige respaldo de activos y custodia por parte de terceros.
Reglas de licenciamiento, divulgación y conducta de mercado
Las entidades que busquen emitir activos digitales vinculados a valor (incluidas stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias o RWAs) deben obtener aprobación y cumplir umbrales de capital, capacidad operativa y planes de reservas. Los negocios de activos digitales —incluyendo negociación, corretaje, custodia y servicios de asesoría— estarían sujetos a requisitos de licenciamiento, registro y reporte.
La legislación establecería reglas sobre divulgaciones, controles internos y conducta de mercado, incluyendo prohibiciones sobre prácticas de negociación injustas como la manipulación del mercado y el uso de información no pública. Se crearía un comité de activos digitales para revisar y coordinar la política, junto con planes nacionales básicos y de implementación para el sector.
Antecedentes legislativos y retrasos
La Ley Básica de Activos Digitales es el segundo conjunto de regulaciones de activos digitales de Corea del Sur. Las negociaciones se estancaron al inicio de 2026 cuando el Banco de Corea insistió en que solo los bancos con propiedad del 51% deberían estar autorizados para emitir stablecoins vinculadas al won, mientras que la Comisión de Servicios Financieros advirtió que tales restricciones podrían obstaculizar la innovación. El proyecto ha superado su fecha límite original de 2025.
La propuesta sigue nuevas reglas anunciadas por la FSC y el Servicio de Supervisión Financiera que ordenan a todas las bolsas de criptomonedas nacionales adoptar un único sistema estricto de retraso de retiros para combatir estafas de phishing por voz.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son los requisitos clave para los emisores de stablecoins bajo la ley propuesta de Corea del Sur?
Los emisores de stablecoins necesitarían autorización, mantener reservas estrictas, cumplir estándares de capital y operativos, y acatar la supervisión de divisas. El proyecto también prohibiría el rendimiento sobre los saldos de stablecoins ociosos y eximiría las transacciones pequeñas del reporte de divisas.
¿Cómo se regularían los activos del mundo real tokenizados bajo la propuesta?
Los RWAs tokenizados caerían bajo la Ley de Mercados de Capitales, requiriendo que los emisores depositen los activos vinculados en un fideicomiso gestionado. Los detalles adicionales se establecerán por decreto presidencial, tratando efectivamente los RWAs tokenizados como valores tradicionales.
¿Por qué se ha retrasado la Ley Básica de Activos Digitales?
El proyecto perdió su fecha límite de 2025 debido a desacuerdos entre el Banco de Corea, que quería que solo los bancos de propiedad mayoritaria emitieran stablecoins vinculadas al won, y la Comisión de Servicios Financieros, que advirtió que esa restricción podría sofocar la innovación. El Partido Democrático gobernante ahora está impulsando la propuesta hacia adelante.
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