Acciones de semiconductores: un experto rechaza la teoría de la burbuja citando restricciones de suministro

Park Byung-chang, CEO de MP Partners, rechazó las teorías de burbuja de semiconductores el 27 de julio en un video publicado en el canal de YouTube “Sampro TV”, citando limitaciones físicas, como la escasez de energía, terrenos y DRAM, que dificultan determinar si existe un exceso de oferta. Park atribuyó las caídas de las acciones de semiconductores principalmente a presiones de oferta y demanda y a la liquidación por apalancamiento, más que a un deterioro de los fundamentos de la industria. El análisis llega en medio de las preocupaciones continuas sobre una burbuja de semiconductores y la volatilidad del mercado, y con el desempeño del mercado bursátil de esta semana —en particular, si las acciones mantienen niveles de soporte y rompen la línea de 7000— identificado como clave para confirmar los mínimos del mercado.

El saldo de crédito de inversores individuales disminuyó 5 billones de won en julio

Park identificó la reducción del saldo de crédito de los inversores individuales como un factor que impulsa el rebote del mercado. Dijo que el saldo de crédito de los inversores individuales disminuyó aproximadamente 5 billones de won durante julio, explicando que el desapalancamiento sigue en marcha. Park dijo: “El saldo de crédito de los inversores individuales está disminuyendo muchísimo”, y añadió: “El desapalancamiento avanza, y esta tendencia parece influir mucho en el mercado”.

Sobre las caídas de las acciones de semiconductores, Park determinó que las presiones de oferta y demanda están actuando con más fuerza que las condiciones de la industria. Dijo: “Esta vez, los factores de oferta y demanda son bastante fuertes”, señalando: “Aunque todos los analistas y CEO de semiconductores dicen que las escaseces no terminarán pronto y que las acciones están infravaloradas, los precios de las acciones están cayendo”. Analizó que la liquidación por exceso de apalancamiento y la ansiedad por la volatilidad intensificaron la caída.

Las limitaciones físicas impiden el exceso de suministro de semiconductores en 5 años

Park trazó una línea contra las teorías de burbuja de semiconductores basándose en declaraciones de Jensen Huang, CEO de NVIDIA. Dijo: “Aunque las grandes tecnológicas intenten ejecutar fondos, el colapso de la burbuja en 5 años es imposible debido a limitaciones físicas”, y añadió: “La energía, los terrenos y la DRAM son insuficientes, así que aunque quieran construir de forma extensiva, no pueden físicamente”. Agregó: “Es una estructura que no puede expandirse en exceso”.

Fondos de la IPO de CXMT y participación del Gobierno en la cumbre de IA identificados como variables del mercado

También se presentó como una variable la dirección de los fondos de suscripción para CXMT (Changxin Memory), una empresa listada en el STAR Market de China. El análisis sugiere que los fondos se recuperaron después de completar la suscripción y podrían volver a acciones representativas globales de semiconductores como Samsung Electronics, SK Hynix y Micron.

En contra de algunas evaluaciones negativas sobre la “Cumbre de IA de San Francisco”, Park encontró relevancia en la propia participación del Gobierno. Consideró positiva la participación del Gobierno al establecer bases declarativas e institucionales. Explicó que el mercado lo aceptó, ya que Samsung SDS, Naver y otras acciones relacionadas con IA se movieron con fuerza.

Park señaló que la forma en que el mercado acepta la información puede tener un impacto mayor en los precios de las acciones que la información en sí misma. Dijo: “Los canales de distribución son más importantes que la fuente de la información”, y añadió: “Los precios de las acciones no suben solo porque una empresa sea buena; el entorno es importante”. También explicó: “Incluso con el mismo contenido, los resultados difieren dependiendo de cómo lo interpreten las personas”.

La prueba del mercado de esta semana: mantener los niveles de soporte y romper la línea de 7000

Sobre el mercado bursátil de esta semana, Park vio como clave si los niveles de soporte existentes se mantienen. Dijo: “Dije toda la semana pasada que era una semana para confirmar el fondo”, y añadió: “Si esta semana no rompe el nivel de soporte y supera la línea de 7000, la posibilidad de confirmar el fondo se vuelve mucho más alta”.

Los principales anuncios de resultados de grandes tecnológicas y la reunión del Federal Open Market Committee (FOMC) siguen siendo variables para el mercado de esta semana. Con expectativas de congelación de tasas dominando y tiempo restante hasta la próxima reunión en septiembre, el análisis sugiere que la presión del mercado podría disminuir parcialmente.

Preguntas frecuentes

P: ¿Qué limitaciones físicas citó Park Byung-chang contra las teorías de burbuja de semiconductores el 27 de julio?

R: Park Byung-chang citó escasez de energía, de terrenos y de DRAM como limitaciones físicas que dificultan determinar si hay exceso de oferta, y señaló que, aunque las grandes tecnológicas intenten ejecutar fondos, no pueden construir de forma extensiva físicamente debido a estas limitaciones.

P: ¿Cuánto disminuyó en julio el saldo de crédito de los inversores individuales según el CEO de MP Partners?

R: Según Park Byung-chang, el saldo de crédito de los inversores individuales disminuyó aproximadamente 5 billones de won durante julio, con el desapalancamiento continuando influyendo en el mercado.

P: ¿Cuál es la prueba clave del mercado para esta semana identificada por Park Byung-chang?

R: Park identificó si las acciones mantienen los niveles de soporte existentes y superan la línea de 7000 esta semana como la prueba clave para confirmar los mínimos del mercado, con los principales anuncios de resultados de grandes tecnológicas y la reunión del FOMC permaneciendo como variables.