ETF apalancado 2x de Samsung Electronics rinde 1,3% frente a 6,4% de ganancia de la acción debido al arrastre por volatilidad

Según Meritz Securities, el ETF de apalancamiento 2x de Samsung Electronics mostró un error de seguimiento de solo el 0,84% desde el 27 de mayo hasta el 6 de julio, siguiendo su valor liquidativo relativamente bien. Sin embargo, los inversores enfrentaron pérdidas significativas por el lastre de volatilidad a pesar de que la acción subyacente subió un 6,4%. El producto de apalancamiento 2x entregó solo un 1,3% de rendimientos acumulativos en lugar del esperado 12,8%.

La caída proviene de los mecanismos de reequilibrio diario: el ETF aumenta la exposición después de las subidas de precios y la reduce después de las caídas, creando una estructura similar a gamma corta. Si bien el reequilibrio actual representó solo el 4,1% del volumen de negociación de Samsung, los analistas advirtieron que en mercados volátiles, los tenedores a largo plazo pueden experimentar rendimientos sustancialmente más bajos, con pérdidas que se amplifican cuanto más largo es el período de tenencia.