POSCOHoldingsprevéqueelbeneficiodelsegundotrimestrecaigapordebajodelasexpectativasdebidoaloscostosdelasmateriasprimas

2026-07-06 00:57:06

SeproyectaquePOSCOHoldingsreporteunagananciaoperativadelsegundotrimestrepordebajodelasexpectativasdelmercado,segúnanálisisdeMeritzSecuritiesyHanaSecurities.MeritzSecuritiesestimóunagananciaoperativaconsolidadadelsegundotrimestreen687,6milmillonesdewones,mientrasqueHanaSecuritiesproyectó689,6milmillonesdewones,ambascifrasquedandomásdeun10%pordebajodelrangodeconsensorecientedelmercadode750-780milmillonesdewones.Elbajorendimientoseatribuyealaumentodelospreciosdelcarbóncoquizablequelimitólasmejorasderentabilidadenelsegmentodelaceroyalaspérdidascontinuasenladivisióndematerialesparabateríassecundarias.Lasfirmasdevaloresproporcionaronestospronósticoscomopartedelasprevisionesdegananciastrimestralesparaelconglomeradodeaceroymateriales.##FirmasdeValoresEstimanGananciaOperativadelSegundoTrimestreporDebajodelConsensodelMercadoElinvestigadordeMeritzSecurities,JangJae-hyuk,estimólagananciaoperativadelsegundotrimestredePOSCOHoldingsen687,6milmillonesdewones,un12,7%pordebajodelconsensodelmercadode787,5milmillonesdewones,loquerepresentaunadisminucióndel2,7%respectoaltrimestreanterior.ElinvestigadordeHanaSecurities,ParkSung-bong,proyectóunagananciaoperativadelsegundotrimestrede689,6milmillonesdewones,tambiénpordebajodelconsensode759,2milmillonesdewones.MeritzSecuritiesmantuvounaopinióndeinversiónde'Compra'sobrePOSCOHoldingsmientrasreducíaelprecioobjetivode560.000wonesa480.000wones,unajustealabajadel14,3%.HanaSecuritiesmantuvosuopiniónde'Compra'ysuprecioobjetivode740.000wones.##AumentodelPreciodelCarbónCoquizableyPérdidasenMaterialesdeBateríasImpulsanelBajoRendimientoLosfactoresprincipalesdetrásdelbajorendimientodePOSCOHoldingsincluyenmejoraslimitadasderentabilidadenelsegmentodelacerodebidoalosaumentosenelpreciodelcarbóncoquizableypérdidaspersistentesenladivisióndematerialesparabateríassecundarias.LoscostosdeinsumosdemateriasprimasdelaltohornodePOSCOaumentaronaproximadamente20.000wonesportoneladaencomparaciónconeltrimestreanteriordebidoalospreciosmásaltosdelcarbóncoquizableyalaumentodeltipodecambiowon-dólar.Losaumentosenelpreciodeventapromedio(ASP)dealrededorde24.000wonesportoneladaprovenientesdelassubidasdepreciossolocompensaronparcialmenteestosincrementosdecostos,resultandoenunamejoralimitadadelmargen.MeritzSecuritiesestimólagananciaoperativaindividualdePOSCOen244,3milmillonesdewones,proyectandounadisminucióninteranualdel52,4%.Tambiénseesperaqueladivisióndematerialesparabateríassecundarias,incluidaslasoperacionesdelitio,tengaunbajorendimiento.MeritzSecuritiesestimóunapérdidaoperativade8milmillonesdewonesparaestesegmento,esperandoquesemantengaelmargendepérdidareducidodeltrimestreanterior.ApesardequelaFase1delitiodesalmueradePOSCOArgentinaalcanzórentabilidad,lasventasdevolúmenesabajopreciocontratadospreviamentecontinuaronduranteelsegundotrimestre.HanaSecuritiesevaluóque,apesardelaumentodelospreciosdellitio,elmargendepérdidaenrealidadseampliaríadebidoaefectosbaseporladesaparicióndelasreversionesdepérdidasporvaloracióndeinventariodelprimertrimestre.Seesperaqueladivisióndeinfraestructuramuestreunsólidocrecimientodeganancias,impulsadoporlosaumentosenlaproduccióndelcampodegasSenexenPOSCOInternational,losefectosdelasadquisicionesdeplantacionesdepalmaenIndonesiaylosefectosbaseenPOSCOE&C.##AnalistasProyectanRecuperacióndelMargendelAceroyCrecimientodelVolumendeVentasenelSegundoSemestreLasfirmasdevaloresanticipanunarecuperacióndegananciasparaPOSCOHoldingsenelsegundosemestre,conambossegmentos,aceroymaterialesparabateríassecundarias,mostrandounclarocrecimientotrimestretrastrimestre.Elsegmentodelaceroseacercaanegociacionesdepreciossemestralesconclientesalargoplazoparareflejarlosaumentosdecostosacumuladosdemásde60.000wonesportoneladadesdeelprimersemestre,apuntandoaunarecuperacióndelmargenapartirdeaumentosadicionalesenlospreciosdeventaenelsegundosemestre.Lospreciosinternacionalesdelmineraldehierro,queaumentarontemporalmentedebidoalalzadelospreciosdelpetróleo,sehanestabilizadorecientementealabajahastaelrangode90dólaresportonelada,mientrasquelospreciosdelcarbóncoquizablemantienensutendenciasinmayoresaumentos.Seesperaquelaspresionesdecostosdeinsumosdemateriasprimassealiviensignificativamenteenelsegundosemestre.Combinadoconestrategiasdeventasagresivas,seproyectaqueelvolumendeventasdeacerodeltercertrimestrealcancelos8,39millonesdetoneladas,unaumentointeranualdel1,9%.MeritzSecuritiespronosticóqueladivisióndematerialesparabateríassecundariaspodríalograrunligeroretornoalarentabilidadapartirdeltercertrimestre,yaquelasventasdecontratosabajoprecioenArgentinaconcluiránenelsegundotrimestre.##PreguntasFrecuentes**¿QuéestimóMeritzSecuritiesparalagananciaoperativadelsegundotrimestredePOSCOHoldings?MeritzSecuritiesestimólagananciaoperativaconsolidadadelsegundotrimestredePOSCOHoldingsen687,6milmillonesdewones,queesun12,7%pordebajodelconsensodelmercadode787,5milmillonesdewonesyrepresentaunadisminucióndel2,7%respectoaltrimestreanterior.¿PorquéseesperaqueelrendimientodelsegundotrimestredePOSCOHoldingsestépordebajodelasexpectativasdelmercado?**Elbajorendimientoseatribuyealaumentodelospreciosdelcarbóncoquizablequeincrementóloscostosdeinsumosdemateriasprimasdelaltohornoenaproximadamente20.000wonesportoneladaencomparaciónconeltrimestreanterior,limitandolasmejorasderentabilidadenelsegmentodelaceroapesardelosaumentosdeprecios,yalaspérdidascontinuasenladivisióndematerialesparabateríassecundariasporlasventasdevolúmenesdelitioabajopreciocontratadospreviamente.

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