NYLIM Ve Que la Tokenización Permite la Personalización de Carteras Más Allá de la Velocidad de Liquidación

New York Life Investment Management está posicionando la tokenización blockchain como una herramienta para la personalización de carteras, no solo para una liquidación más rápida. Thomas Sy, responsable de soluciones multiactivo en NYLIM, afirmó que el futuro de la gestión de activos se centrará en la personalización, con blockchain como la única tecnología capaz de ofrecerla a escala. Su equipo supervisa aproximadamente 11 mil millones de dólares dentro de la división de gestión de activos de New York Life, que asciende a 807 mil millones de dólares. Este cambio estratégico refleja una visión institucional más amplia de que el valor de la tokenización radica en reducir la complejidad operativa de las carteras personalizadas, que actualmente implican plataformas fragmentadas, ciclos de liquidación y estructuras de informes entre diferentes clases de activos.

NYLIM Identifica la Infraestructura Blockchain como Solución de Personalización de Carteras

Las carteras personalizadas suelen combinar ETFs, bonos, crédito privado y otros instrumentos. El sistema actual exige que cada clase de activo opere a través de diferentes plataformas, ciclos de liquidación, custodios, agentes de transferencia y estructuras de informes. Esta fragmentación hace que la personalización sea costosa y difícil de escalar.

Sy explicó que el objetivo es incorporar la personalización dentro de los propios activos, en lugar de construir capas operativas complejas a su alrededor. "El objetivo final es incorporar la personalización dentro del propio activo, en lugar de que la personalización se sitúe alrededor de las operaciones de los diferentes activos", afirmó.

Si las participaciones de fondos, bonos, exposiciones de crédito privado e instrumentos de efectivo pueden moverse a través de rieles blockchain comunes, los gestores de activos podrían ensamblar carteras con exposiciones más granulares, un registro más limpio y menor fricción entre componentes. La tokenización también podría mejorar los procesos de back-office, como la agencia de transferencias, la liquidación y el servicio de activos.

"Si se puede reducir eso en un 10% o 20%, es un mejor resultado para nuestros clientes", dijo Sy.

Las Stablecoins Sirven como Puerta de Entrada para la Adopción Institucional de Blockchain

Las stablecoins se han convertido en el primer puente práctico que lleva a las instituciones financieras tradicionales a la cadena. El mercado ha crecido a más de 300 mil millones de dólares, con una adopción en expansión en pagos transfronterizos y gestión de tesorería.

Sy dijo que las stablecoins han ayudado a las instituciones a sentirse más cómodas con la actividad financiera basada en blockchain. "Las stablecoins fueron probablemente uno de los mayores desbloqueos en los últimos 2 años", afirmó. "Adoptar stablecoins fue la puerta de entrada para llevarlos a la cadena".

A medida que los bancos, las empresas de pagos y las fintech tienen más saldos en stablecoins, pueden buscar activos tokenizados de grado institucional donde esos saldos puedan generar rendimiento en lugar de permanecer inactivos en efectivo. Esta dinámica ayuda a explicar por qué las grandes firmas financieras están emitiendo fondos del mercado monetario tokenizados, productos de crédito privado y estrategias de bonos.

NYLIM se asoció recientemente con Centrifuge para llevar una de sus estrategias de bonos corporativos de alto rendimiento a la cadena, colocando a la firma entre los grupos de gestión de activos que prueban la tokenización más allá de los productos de efectivo a corto plazo.

La Infraestructura DeFi Requiere Mayor Maduración para Uso Institucional

NYLIM está estudiando las finanzas descentralizadas, pero el uso institucional más amplio sigue limitado por la infraestructura del mercado. Sy dijo que DeFi puede tener un papel, pero las instituciones necesitan sistemas más maduros antes de comprometerse a gran escala.

"Creo que hay un caso de uso para DeFi, pero necesitamos un poco más de tiempo para que se institucionalice", afirmó.

Las piezas faltantes incluyen garantías tokenizadas, compensación central, servicios de prime brokerage, modelos de custodia más sólidos y marcos de cumplimiento que puedan respaldar a las instituciones reguladas. Sin esas capas, DeFi sigue siendo difícil de usar para los grandes gestores de activos en operaciones de cartera ordinarias.

Para los inversores, es probable que el impacto a corto plazo de la tokenización aparezca primero en la eficiencia operativa y el acceso a productos, en lugar de en el comercio DeFi completamente abierto. Es más probable que los grandes gestores tokenicen fondos, bonos y estrategias de crédito dentro de entornos controlados antes de pasar a mercados sin permisos.

Preguntas Frecuentes

¿Cuál es el caso de uso principal de NYLIM para la tokenización blockchain?

NYLIM considera la tokenización blockchain como una solución para la personalización de carteras a escala. Thomas Sy, responsable de soluciones multiactivo en NYLIM, afirmó que blockchain es la única tecnología capaz de permitir la personalización masiva en la gestión de activos, permitiendo a la firma incorporar la personalización dentro de los activos en lugar de construir capas operativas complejas alrededor de diferentes clases de activos.

¿Por qué NYLIM considera importantes las stablecoins para la adopción de tokenización?

Sy describió las stablecoins como "uno de los mayores desbloqueos en los últimos 2 años" y la puerta de entrada para que las instituciones se muevan a la cadena. Con el mercado de stablecoins superando los 300 mil millones de dólares, las instituciones que tienen saldos en stablecoins están creando demanda de activos tokenizados de grado institucional donde esos saldos puedan generar rendimiento en lugar de permanecer inactivos en efectivo.

¿Qué infraestructura necesita DeFi antes de que NYLIM pueda adoptarlo a escala?

Sy afirmó que DeFi requiere sistemas más maduros antes de que las instituciones puedan comprometerse a gran escala. La infraestructura faltante incluye garantías tokenizadas, compensación central, servicios de prime brokerage, modelos de custodia más sólidos y marcos de cumplimiento que puedan respaldar a las instituciones reguladas en operaciones de cartera ordinarias.