Morgan Stanley: El gasto en IA de Amazon, Alphabet y Microsoft generará rendimientos del 25% al 50%

Morgan Stanley proyecta que los hiperescaladores tecnológicos Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG) y Microsoft Corp. (MSFT) lograrán retornos de Largo plazo del 25% al 50% sobre sus inversiones combinadas de 1,4 billones de dólares en infraestructura de IA, según un informe de investigación liderado por el analista Brian Nowak. El martes, las acciones de AMZN cayeron 0,2%, mientras que las de GOOGL y MSFT subieron aproximadamente 2,2% y 1%, respectivamente. La perspectiva alcista se basa en tres marcos de ingresos: alquiler de GPU, que entrega entre 60% y 70% de márgenes EBIT incrementales, con 25% a 40% de ROIC, APIs habilitadas por modelos, y una infraestructura de terceros proyectada en 25% de ROIC. Wall Street se mantiene cauto ante presiones de flujo de caja a Corto plazo y una guía de gasto elevada; las acciones de Alphabet y Meta han caído 16% y 8% en lo que va de año debido a la incertidumbre sobre si los planes de capex pueden generar retornos viables.

Morgan Stanley Proyecta Retornos del 25%-50% sobre 1,4 Billones de Dólares en Inversión de Infraestructura de IA

El modelo de Morgan Stanley describe tres impulsores de ingresos de IA generativa diferenciados que sustentan la perspectiva positiva. El primer marco analiza el negocio de alquiler de GPU, donde alquilar unidades de procesamiento gráfico puede ofrecer márgenes EBIT incrementales de 60% a 70% y un ROIC de 25% a 40%, con base en precios por hora, tasas de utilización de chips y costos subyacentes como la depreciación del hardware y el uso de energía. El segundo marco examina APIs habilitadas por modelos, mientras que el tercero cubre el despliegue de infraestructura de terceros, que se proyecta para rendir aproximadamente 25% de ROIC, con la rentabilidad impulsada por la innovación de producto y la eficiencia de cómputo medida en el rendimiento de tokens. Nowak señaló que, aunque se requiere inversión continua para mantener la innovación de producto y el rendimiento, la economía unitaria fundamental respalda el gasto elevado.

Acciones de Alphabet y Meta Caen 16% y 8% en lo que va de año ante Preocupaciones por Capex

La reacción inmediata de Wall Street ante los enormes gastos de capital de Microsoft, Amazon, Meta y Alphabet se ha caracterizado por el escepticismo, afectando fuertemente las valoraciones de capital. Las acciones de Alphabet y Meta han caído 16% y 8%, respectivamente, en lo que va de año, exclusivamente por la incertidumbre de que los planes de capex puedan generar retornos viables para justificar los gastos. El informe de Morgan Stanley concluye que, a pesar de los vientos en contra a Corto plazo y la volatilidad del precio de las acciones, el valor de escasez de la infraestructura de cómputo de IA y el alto apalancamiento operativo garantizarán que estas masivas inversiones rindan un fuerte valor para los accionistas a Largo plazo.

FAQ

¿Qué rentabilidad sobre la inversión proyecta Morgan Stanley para el gasto en infraestructura de IA de los hiperescaladores tecnológicos?

Morgan Stanley proyecta que los principales proveedores de nube que invierten un total combinado de 1,4 billones de dólares en infraestructura de IA están posicionados para lograr un Retorno sobre el capital invertido (ROIC) a Largo plazo entre 25% y 50%, según un informe de investigación liderado por el analista Brian Nowak.

¿Cómo se desempeñaron las acciones de Amazon, Alphabet y Microsoft el martes?

El martes, la acción de AMZN cayó 0,2%, mientras que la acción de GOOGL sumó aproximadamente 2,2% y la acción de MSFT añadió cerca de 1%.

¿Por qué han caído las acciones de Alphabet y Meta en lo que va de año?

Las acciones de Alphabet y Meta han caído 16% y 8%, respectivamente, en lo que va de año, debido a la incertidumbre de que sus planes de gasto de capital puedan generar retornos viables para justificar los gastos.