El informe publicado por la firma de investigación y corretaje K33 indica que, debido a la debilidad de la tendencia del precio de las monedas, la persistencia del riesgo geopolítico de Irán y la amenaza de la computación cuántica, el mercado de Bitcoin muestra un ambiente de “alta cautela” y tensión antes de las próximas festividades de Semana Santa, que por lo general se caracterizan por un volumen de operaciones bajo.
Zona de la fuerza aérea
El director de investigación de K33, Vetle Lunde, señaló en el informe que, una vez tras otra, los mencionados catalizadores ya han provocado una nueva ola de “posicionamiento defensivo” en el mercado. Los datos muestran que, actualmente, la exposición de los ETF de Bitcoin con posiciones cortas apalancadas ya alcanza las 9,012 unidades de Bitcoin; en apenas unos días, se disparó un 22%, estableciendo un nuevo récord histórico en segundo lugar. Señaló:
El aumento acelerado de las posiciones cortas normalmente refleja una concentración extremadamente alta del poder de la parte vendedora en el mercado, y también muestra que los traders están en una postura defensiva de extrema alerta.
Sin embargo, quizá la crisis esté gestando una oportunidad de cambio. Vetle Lunde observó que, debido a que la “tasa de financiación” continúa estancada en valores negativos, esto significa que las posiciones cortas en el mercado ya están demasiado abarrotadas. Considera que este tipo de entorno extremo, en realidad, coincide mucho con las “etapas de formación de suelo” típicas del pasado.
Dijo: “La tasa de financiación promedio a 30 días (anualizada) ha permanecido en negativo de forma consecutiva durante 32 días. Si esta situación continúa durante otras dos semanas, se romperá el récord del mayor número de días de tasas de financiación negativas establecido entre noviembre y diciembre de 2022.”
Efecto de Semana Santa: enfriamiento simultáneo del volumen y la volatilidad
De cara al futuro, Vetle Lunde recordó a los inversores que deben prestar atención al “efecto de las vacaciones largas”. Señaló que, antes y después de Semana Santa, en muchos lugares del mundo se suceden días festivos oficiales; en consecuencia, el volumen de operaciones y la volatilidad del mercado normalmente disminuyen al mismo tiempo, especialmente el jueves antes del Viernes Santo y varios días después de las vacaciones.
Muchos mercados financieros tradicionales cierran el día de Viernes Santo y también el lunes de Semana Santa. Aunque el mercado de criptomonedas no cierra durante todo el año, el informe indica que la liquidez del mercado seguirá viéndose afectada, especialmente en la sesión de negociación europea.
Vetle Lunde afirmó que, si se compara el volumen de operaciones de 7 días de Bitcoin durante esa semana de Semana Santa con el volumen de operaciones promedio de 7 días a lo largo del año, desde 2019 cada año durante el periodo de Semana Santa la actividad comercial ha sido inferior al nivel promedio anual. El mismo fenómeno también se refleja en la volatilidad de Bitcoin: durante el periodo de Semana Santa, el indicador de volatilidad de 7 días de cada año también es inferior al valor promedio anual.
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