Las acciones del KOSPI se desploman un 10% intradía; un analista ve soporte en el nivel de 5.000

El KOSPI cayó 682,59 puntos (10,10%) hasta 6.073,16 a la 1:10 p. m., amenazando con romper por debajo del nivel de 6.000 después de desplomarse más del 10% durante el día. La fuerte caída se atribuyó a factores negativos acumulados, incluidas las preocupaciones por una desaceleración de las ganancias de los líderes del sector de semiconductores y la presión de los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. Los analistas del sector de valores describieron el desplome como impulsado más por el miedo psicológico que por un deterioro fundamental a corto plazo, identificando un soporte inicial alrededor del nivel de 5.000.

Los inversores extranjeros venden más de 3,2 billones de won mientras colapsan las acciones de semiconductores

Los inversores extranjeros vendieron neto más de 3,2 billones de won en el mercado de valores, arrastrando el índice. Samsung Electronics, la principal acción, se desplomó 12,50%, mientras que SK Hynix cayó 13,41%. Las acciones de semiconductores y componentes en general sufrieron una fuerte ola vendedora, con SK Square cayendo 15,05%, Samsung Electro-Mechanics bajando 15,62% y LG Innotek declinando 16,29%. El KOSDAQ también registró una caída del 7,55% hasta 707,09.

Analista de Sangsangin Securities atribuye la caída a una reflexión tardía de factores negativos

Baek Young-chan, director del Centro de Investigación de Sangsangin Securities, señaló en una llamada con Yonhap Infomax que “el mercado actual ya se ha movido más allá de la pregunta de si está barato o no: está en un punto de inflexión”. Indicó que, aunque las ganancias de las empresas de semiconductores continuarán, las preocupaciones sobre el crecimiento de la industria de la IA están impactando significativamente el mercado, especialmente en lo que respecta a la construcción retrasada de centros de datos en EE. UU.

Baek explicó que “incluso cuando los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subieron a alrededor del 5% y los riesgos geopolíticos de Oriente Medio siguieron, la bolsa subió sin reflejar adecuadamente estos factores”, y añadió que “la profundidad de la corrección se ha profundizado a medida que el mercado digiere de golpe los factores negativos acumulados”. Consideró que el colapso del precio de las acciones refleja la confianza sacudida en las ganancias del próximo año más que en las de este año, al afirmar que “las previsiones de ganancias de Samsung Electronics y SK Hynix para este año siguen intactas, pero la ansiedad por el desempeño del próximo año se está reflejando primero en los precios de las acciones”. Baek destacó que “para revertir la caída del precio de las acciones, las respuestas no deben venir de las empresas domésticas sino de las grandes tecnológicas (hiperscalers)”, lo que significa que es necesario verificar si las inversiones de capital (capex) de las principales empresas globales de IA avanzan sin interrupciones para encontrar un impulso de rebote.

El analista identifica un nivel de soporte de PER 5x en el rango de 4.800-5.000

Sobre el suelo del índice, Baek presentó el rango de 4.800-5.000, equivalente a un ratio precio-beneficio (PER) de 5x del KOSPI. Dijo “el PER 5x basado en la utilidad neta corporativa esperada del KOSPI de este año está alrededor del nivel de 4.800 puntos”, y añadió “incluso considerando el entorno de rentabilidad libre de riesgo con los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. en torno al 5%, la línea de soporte del PER 5x sigue siendo válida. Inicialmente, es probable que el soporte se forme alrededor del nivel de 5.000”.

Para las estrategias de respuesta de los inversores, recomendó enfoques diferenciados según las tasas de rentabilidad. Baek aconsejó que “los inversores que entraron en la segunda mitad del año pasado o a principios de este año y que aún mantienen altas rentabilidades del 50-100% o más estarían mejor asegurando efectivo liquidando algunas posiciones en preparación para posibles rebotes retrasados”. Sin embargo, agregó que “los inversores que compraron recientemente con rentabilidades mínimas o pérdidas no necesitan participar en la venta en pánico en este punto”, señalando que “todavía hay margen para rebotes rápidos si emerge un impulso de políticas, como legislación relacionada con centros de datos en EE. UU. o medidas de estímulo económico, así que es momento de observar el mercado con calma”.

FAQ

¿Qué causó que las acciones del KOSPI cayeran más del 10% intradía?
La caída se debió a factores negativos acumulados, incluidas las preocupaciones por una desaceleración de las ganancias el próximo año de los líderes del sector de semiconductores y la presión de los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. en torno al 5%. Los inversores extranjeros vendieron neto más de 3,2 billones de won, con Samsung Electronics cayendo 12,50% y SK Hynix bajando 13,41%.

¿Dónde ve el analista soporte para las acciones del KOSPI?
Baek Young-chan de Sangsangin Securities identificó el rango de 4.800-5.000 como soporte inicial, correspondiente a un ratio precio-beneficio de 5x con base en la utilidad neta corporativa esperada del KOSPI de este año. Indicó que esta línea de soporte sigue siendo válida incluso en el entorno actual de rendimientos del 5% de los Bonos del Tesoro de EE. UU.