Los riesgos financieros de Corea muestran similitudes estructurales con la crisis asiática previa de 1997; un análisis del 13 de jul. muestra

Según Tantoo Macro, una firma independiente de investigación macroeconómica global, los riesgos financieros actuales de Corea muestran similitudes estructurales con el período previo a la Crisis Financiera Asiática de 1996 (AFC): las exportaciones de semiconductores representan el 41% del total (frente al 16% en 1996), las tenencias de inversores extranjeros en acciones alcanzan un récord del 40% y la deuda externa respecto al PIB sube hasta el 39,6%, según informó BlockBeats el 13 de julio.

Existen diferencias clave: el ratio de adecuación de reservas de divisas extranjeras alcanzó el 92% (solo el 54% antes de la AFC), la deuda externa a corto plazo cayó al 9,4% (frente al 11,5% antes de la AFC) y el cambio hacia una moneda con flotación libre reduce los riesgos de corrida bancaria. En la actualidad, las vulnerabilidades del mercado bursátil predominan: los múltiplos precio-valor contable (P/B) y precio-beneficio (P/E) del KOSPI están en niveles récord de 2x y 30x, respectivamente, mientras que los saldos de margen se han duplicado en 18 meses hasta 38,6 billones de won. El modelo estima una probabilidad del 5% de crecimiento negativo durante el próximo año, con un riesgo de contagio significativamente menor que durante la AFC gracias a colchones de reservas exteriores reforzados.