Los ETF coreanos de baja volatilidad muestran una brecha de rentabilidad de 7 puntos en medio de la turbulencia del mercado

Los fondos cotizados (ETF) de baja volatilidad en el mercado bursátil surcoreano mostraron un rendimiento divergente durante la reciente turbulencia del mercado. Las brechas de rentabilidad llegaron a hasta 7 puntos porcentuales en un período de una semana. De acuerdo con los datos de KOSCOM ETF CHECK reportados el día 15, PLUS High Dividend Low Volatility 50 registró -2,44% en el reciente período de una semana, mientras que KODEX Minimum Volatility anotó -9,29%. Las diferencias de rendimiento se explicaron por la distinta exposición a acciones de semiconductores y por metodologías diferentes de cálculo de índices. Los mejores resultados mantuvieron ponderaciones más altas en sectores defensivos como telecomunicaciones, finanzas y productos de consumo básico, mientras que los de peor desempeño conservaron una exposición combinada de aproximadamente 20% a Samsung Electronics y SK Hynix, que sufrieron la caída reciente del sector de semiconductores.

Los ETF de baja volatilidad redujeron las pérdidas frente a los índices de referencia

PLUS High Dividend Low Volatility 50 registró una rentabilidad de -2,44% en el reciente período de una semana, marcando el mejor desempeño entre los ETF nacionales de baja volatilidad. TIGER Low Vol le siguió con -2,56%, HK S&P Korea Low Vol publicó -3,22% y Power High Dividend Low Volatility registró -3,35%. Estos resultados representaron pérdidas aproximadamente 8 puntos porcentuales menores frente a los ETF de índices de referencia KODEX 200 (-11,31%) y TIGER 200 (-11,37%) durante el mismo período.

Las estrategias de inversión de baja volatilidad, incluido el enfoque de “Low Vol”, construyen carteras centradas en acciones con fluctuaciones de precio mínimas. La estrategia busca construir carteras estables con menor riesgo de inversión, aunque las rentabilidades pueden estar algo limitadas durante los mercados alcistas impulsados por acciones con impulso. El enfoque funciona como una estrategia defensiva para reducir relativamente las pérdidas en condiciones de mercado cambiantes y, a la vez, aporta beneficios de diversificación mediante la inversión en fondos.

La brecha de rendimiento alcanzó 7 puntos porcentuales entre productos de baja volatilidad

KODEX Minimum Volatility (-9,29%) y KODEX 200 Value Low Volatility (-7,69%) registraron un rendimiento relativamente más débil dentro de la categoría de baja volatilidad. La brecha de rentabilidad de una semana entre los mejores y los peores productos dentro de la misma categoría alcanzó aproximadamente 7 puntos porcentuales. En un período de un mes, estos dos productos registraron rentabilidades de -16,92% y -13,71% respectivamente, con pérdidas hasta 7 veces mayores que el -2,42% de TIGER Low Vol durante el mismo período.

Los productos con mejor desempeño, incluido Low Vol, mantuvieron altas ponderaciones en acciones defensivas centradas en los sectores de telecomunicaciones, finanzas y productos de consumo básico. En cambio, KODEX Minimum Volatility y KODEX 200 Value Low Volatility mantuvieron ponderaciones individuales o combinadas de aproximadamente 20% en Samsung Electronics y SK Hynix, lo que dio como resultado una exposición relativamente alta a semiconductores y tecnología de la información de gran capitalización, que absorbió el impacto completo de la caída reciente del sector de semiconductores a pesar de su clasificación como de baja volatilidad.

La exposición a semiconductores y la metodología de índices crearon diferencias de rendimiento

Las diferencias de rendimiento surgieron de metodologías de cálculo de índices. HK S&P Korea Low Vol sigue el índice S&P Korea Low Volatility, que selecciona aproximadamente 50 acciones con la menor volatilidad durante los recientes 252 días de trading y determina las ponderaciones mediante un método de volatilidad inversa. Los productos KODEX siguen índices estratégicos de la Korea Exchange (KRX) que consideran en conjunto la desviación del mercado, la exposición sectorial y de factores, y el valor intrínseco corporativo. Las ponderaciones de gran capitalización representativas del mercado para semiconductores permanecieron sostenidas y las capacidades defensivas se debilitaron significativamente durante la reciente caída del mercado.

Un funcionario de una empresa de gestión de activos señaló que los ETF de baja volatilidad no operan todos de la misma manera, con características que varían según los índices seguidos y las fórmulas de cálculo. El funcionario indicó que las brechas de rentabilidad entre productos del mismo tipo pueden ampliarse aún más durante períodos en los que la volatilidad de un sector específico domina el mercado.

Preguntas frecuentes

¿Qué rentabilidad registró PLUS High Dividend Low Volatility 50 en el reciente período de una semana?
PLUS High Dividend Low Volatility 50 registró una rentabilidad de -2,44% en el reciente período de una semana, según el reporte del día 15, y marcó el mejor desempeño entre los ETF nacionales de baja volatilidad de acuerdo con los datos de KOSCOM ETF CHECK.

¿Por qué KODEX Minimum Volatility tuvo un rendimiento inferior al de otros ETF de baja volatilidad?
KODEX Minimum Volatility registró -9,29% en el reciente período de una semana debido a una exposición combinada de aproximadamente 20% a Samsung Electronics y SK Hynix, absorbiendo el impacto completo de la caída reciente del sector de semiconductores a pesar de su clasificación como de baja volatilidad.

¿En qué se diferencian las metodologías de índices entre HK S&P Korea Low Vol y los productos KODEX?
HK S&P Korea Low Vol sigue un índice que selecciona aproximadamente 50 acciones con la menor volatilidad durante 252 días de trading usando ponderación por volatilidad inversa, mientras que los productos KODEX siguen índices estratégicos de la KRX que consideran en conjunto la desviación del mercado, la exposición sectorial y el valor intrínseco.